CONCENTRICS DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2019

TREDJE KVARTALET

• Nettoomsättning: 463 MSEK (622) – omsättningen minskade med –26% jämfört med föregående år. Efter justering för valutaeffekter (+2%) minskade omsättningen med –28%.
• Underliggande försäljningsutveckling: Koncernens underliggande försäljning jämfört med föregående år minskade med 19% för det tredje kvartalet respektive med 7% för de nio första månaderna, exklusive effekten av det tidigare offentliggjorda beslutet från en global kund, som valt att använda ytterligare en leverantör för komponentinköp under 2019.
• Rörelseresultat: 91 MSEK (142); en rörelsemarginal om 19,8% (22,9).
• Resultat efter skatt: 64 MSEK (108); resultat per aktie före utspädning om 1,67 SEK (2,74).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten: 98 MSEK (165); kassaflödet påverkat av lägre omsättning.

DE FÖRSTA NIO MÅNADERNA

• Nettoomsättning: 1 582 MSEK (1 828) – omsättningen minskade med –13% jämfört med föregående år. Efter justering för valutaeffekter (+4%) minskade omsättningen med –17%.
• Rörelseresultat: 338 MSEK (388) – en rörelsemarginal om 21,4% (21,3).
• Resultat efter skatt: 250 MSEK (290); resultat per aktie före utspädning om 6,49 SEK (7,36).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten: 328 MSEK (418); kassaflödet påverkat av lägre omsättning.
• Koncernens nettoskuld: 207 MSEK (37); en skuldsättningsgrad om 20% (4). Effekten av omvärderingsförluster för pensioner på nettoskuldsättningen är 140 MSEK, och effekten på skuldsättningsgraden är 13%.
• Effekter av nya redovisningsprinciper för leasing – IFRS 16: Effekterna på resultaträkningen är inte väsentliga (rörelsemarginalen 0,0%; EBITDA-marginalen +1,1%). Kassaflödet från den löpande verksamheten påverkades med +18 MSEK. Övriga effekter per den 30 september var: totala tillgångar +89 MSEK; nettoskuldsättning +93 MSEK; skuldsättningsgrad +9%.

VD och koncernchef, David Woolley, kommenterar delårsrapporten för tredje kvartalet 2019.

Marknads- och försäljningsutveckling

Koncernens underliggande försäljning påverkades av en generell marknadsnedgång under tredje kvartalet. Den underliggande försäljningen minskade med –19% för det tredje kvartalet och med –7% för de nio första månaderna, jämfört med motsvarande period föregående år. Den redovisade omsättningen jämfört med föregående år minskade med –28% för det tredje kvartalet och –17% för de nio första månaderna, justerat för valutaeffekter. Detta inkluderar effekten av det tidigare offentliggjorda beslutet från en global kund som valt att använda ytterligare en leverantör för komponentinköp under 2019. Den publicerade marknadsstatistiken visar att produktionstakten, viktad för koncernens slutmarknader och regioner, minskade med 2% under det tredje kvartalet. Båda våra två huvudmarknader Nord- och Sydamerika samt Europa och övriga världen redovisade negativ tillväxt. Marknadstillväxten har sjunkit för varje kvartal i år och det tredje kvartalet var det första då marknaden minskade jämfört med föregående år, vilket tyder på att marknaden har passerat sin topp. Jämförelsetalen för det tredje kvartalet är särskilt tuffa eftersom marknadens topp uppnåddes under det tredje kvartalet 2018. Marknadsstatistiken visar en svag ökning i efterfrågan under det tredje kvartalet för medeltunga och tunga lastbilar i Nordamerika, medan efterfrågan på lastbilar i Europa minskade. Lastbilsmarknaden är fortfarande Concentrics största slutmarknad och står för 43% av koncernens omsättning. I Europa och Indien redovisades negativ tillväxt på tre av fyra slutmarknader det här kvartalet; lastbilar, lantbruksmaskiner samt entreprenadmaskiner. Vi har tidigare kommunicerat att våra kunder hanterar mer osäkra marknadsutsikter genom att minska lagerhållningen i leveranskedjorna. Den här trenden förstärktes under kvartalet, vilket tillsammans med den svagare marknaden har haft stor inverkan på koncernens omsättning. Concentrics försäljning i Nordamerika, Europa och Indien minskade detta kvartal jämfört med föregående år medan den ökade något i Sydamerika och Kina. Försäljningen minskade på samtliga slutmarknader under det tredje kvartalet jämfört med föregående år, och marknaden för entreprenadmaskiner var särskilt svag i både Nordamerika och Europa.

Concentric Business Excellence – redo att möta den globala marknadsnedgången

Programmet Concentric Business Excellence (CBE) är fortsatt ett viktigt och effektivt verktyg för Concentric, som nu ställs inför utmanande marknadsförhållanden. Ledningsteamen har reagerat snabbt för att hantera den minskande efterfrågan och genom att maximalt utnyttja vår flexibla affärsmodell med anpassning av kapaciteten, personaneddragningar och genom minskning av andra tillverkningskostnader. Vi har nu ett ännu starkare fokus på produktivitet och lagereffektivitet inom verksamheten. För att stärka vår kärnverksamhet så att vi är redo när marknaden vänder uppåt igen, har vi lagt särskild vikt vid att säkra investeringarna i nya kundprogram och utvecklingen av ny elektrifieringsteknik. Koncernen har bibehållit en stark rörelsemarginal på 19,8% (22,9%) för det tredje kvartalet respektive 21,4% (21,3%) för de nio första månaderna.

Elektrifieringen ger Concentric nya affärsmöjligheter

Nyligen informerade vi om en ny, viktig order för utveckling och leverans av eldrivna vattenpumpar med inbyggda, intelligenta styrsystem till en ledande global kund och deras nya lösningar för energilagring. Detta är en verklig milstolpe som befäster Concentrics ställning som en av de viktigaste leverantörerna på den tidigare oprövade globala marknaden för energilagring. Utvecklingen bygger vidare på vår expertis inom avancerad batterikylning för kommersiella fordon som syftar till att återanvända vätskor för att kyla och kontrollera temperaturen på fordonets elektronik. Det visar på vår förmåga att utveckla innovativ teknik som uppfyller de behov som uppstår när elektrifierad flödeskontroll blir allt vanligare.

Möjliga förvärv

Vi fokuserar fortsatt på såväl geografisk som teknisk expansion, men på senare tid har vi också intensifierat arbetet med att hitta möjliga vägar till att etablera oss på marknaderna för elektrifiering av fordon, transporter, bygg och industri. Här finns goda möjligheter till ökade intäkter såväl på våra befintliga marknader som på nya marknader, och den strategiska betydelsen är stor.

Utsikter

Orderingången under tredje kvartalet tyder på att omsättningen under det fjärde kvartalet 2019 kommer att ligga i nivå med det tredje kvartalet trots att det fjärde kvartalet har färre arbetsdagar. Den publicerade marknadsstatistiken har reviderats nedåt och tyder nu på att produktionsvolymerna, viktade för Concentrics slutmarknader och regioner, kommer att förbli oförändrade för helåret. Marknadsprognosen för helåret har därför sänkts från +2% till 0%. Vi bedömer att efterfrågan på medeltunga och tunga lastbilar kan komma att försvagas ytterligare under det kommande kvartalet. Fortsatt fokus på Business Excellence kommer att hjälpa oss att möta utmanande marknadsförhållanden på samtliga slutmarknader. Verksamheten är flexibel och kan anpassas till förändringar i kundbeteende. Concentric är fortsatt välpositionerat, både finansiellt och operationellt, för att kunna realisera vår marknadspotential.
 

För ytterligare information, kontakta:
David Woolley (VD och koncernchef) eller Marcus Whitehouse (CFO) på tfn: +44 121 445 6545 eller e-post: info@concentricab.com

Informationen i denna rapport är sådan som Concentric AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 6 november 2019 klockan 08:00 CET.