CONCENTRICS DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2020

TREDJE KVARTALET

• Nettoomsättning: 324 MSEK (463) – omsättningen minskade med –30% jämfört med föregående år. Efter justering för valutaeffekter (–6%) minskade omsättningen med –24%.
• Rörelseresultat: Rörelseresultatet var 57 MSEK (91), vilket ger en rörelsemarginal på 17,5% (19,8).
• Periodens resultat: 40 MSEK (64); resultat per aktie före utspädning om 1,06 SEK (1,67).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten: 51 MSEK (98); kassaflödet påverkat av lägre omsättning.
• Utdelning: Styrelsen i Concentric AB kommer att föreslå en ordinarie utdelning för räkenskapsåret 2019 om 3,25 SEK per aktie på en extra bolagsstämma den 9 december 2020.

FÖRSTA NIO MÅNADERNA

• Nettoomsättning: 1 122 MSEK (1 582 ) – omsättningen minskade med –29% jämfört med föregående år. Efter justering för valutaeffekter (–1%) minskade omsättningen med –28%.
• Rörelseresultat: 192 MSEK (338), vilket ger en rörelsemarginal på 15,3% (21,4). Exklusive omstruktureringskostnader om 20 MSEK I Q2 2020, uppgick rörelsemarginalen före jämförelsestörande poster på 17,1% (21,4).
• Periodens resultat: 117 MSEK (250); resultat per aktie före utspädning om 3,11 SEK (6,49).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten: 219 MSEK (328); kassaflödet påverkat av lägre omsättning och minskat rörelsekapital.
• Koncernens nettoskuld: –69 MSEK (207); skuldsättningsgrad –6% (20).

VD och koncernchef, David Woolley, kommenterar delårsrapporten för tredje kvartalet 2020.

Marknads- och försäljningsutveckling

Den publicerade ackumulerade marknadsstatistiken för året hittills visar att produktionstalen, viktade för koncernens slutmarknader och regioner, minskade med –32%. Såväl Nord- och Sydamerika som Europa och övriga världen redovisade negativ tillväxt för femte kvartalet i rad. Marknadsstatistiken för kvartalet visar generellt på fortsatt vikande marknader med –7%. Men bilden är inte entydig: vissa geografiska områden och slutmarknader visar tecken på ekonomisk återhämtning även om de flesta fortfarande redovisar stora nedgångar jämfört med föregående år.

Koncernens redovisade omsättning påverkades fortsatt av den generella marknadsnedgången och effekterna av covid-19-pandemin, med en ackumulerad minskning på –29%. Omsättningen för tredje kvartalet minskade med –30% och påverkades av att den svenska kronan stärktes i relation till de flesta större valutor under kvartalet, framför allt mot den amerikanska dollarn. Koncernens försäljning minskade med –24% för tredje kvartalet respektive –28% för de första nio månaderna jämfört med föregående år, justerat för valutaeffekter. Detta är i princip i linje med den publicerade ackumulerade marknadsstatistiken.

Under det tredje kvartalet minskade den valutajusterade försäljningen i Europa och övriga världen med –19% jämfört med föregående år, och minskningen i Nord- och Sydamerika blev –23%. I Europa och övriga världen har efterfrågan stärkts under kvartalet på samtliga fyra slutmarknader för motorprodukter, framför allt inom medeltunga och tunga lastbilar. Efterfrågan på motorprodukter i Nord- och Sydamerika har ökat något men är fortsatt svag. Båda dessa geografiska regioner påverkades av en svagare efterfrågan på hydraulikprodukter, något som tenderar att släpa efter i form av minskad efterfrågan på motorprodukter med ett kvartal. Försäljningen på samtliga slutmarknader var fortfarande lägre för det tredje kvartalet jämfört med föregående år i båda våra kärnregioner.

Den globala pandemin och anpassningar av verksamheten

Effekterna av covid-19-pandemin fortsätter att påverka verksamheten då försäljningen minskat under tredje kvartalet. Samtliga åtta anläggningar världen över är dock i full gång och vid varje anläggning har strikta rutiner för städning och hygien implementerats för hälsa och säkerhet, för att minimera risken för virus- smitta på arbetsplatsen.

Våra program för att anpassa kapaciteten i verksamheten genom korttidsarbete på många anläggningar, permittering av medarbetare eller förlängda nedstängningar fortsatte under detta kvartal. Concentric har också dragit nytta av statliga stödprogram för arbetstagare under tredje kvartalet i Argentina, Tyskland och Storbritannien, med en total tilldelning om 3 MSEK. Concentric kommer under det fjärde kvartalet att ansöka om att det statliga lånet från USA om 10 MSEK från andra kvartalet skrivs av, så att det kan intäktsföras som ett statligt stöd i resultaträkningen.

Samtidigt har verksamhetsanpassningar slutförts i USA, Storbritannien och Tyskland under tredje kvartalet, och nedskärningsprogrammet i Indien förväntas slutföras före årsskiftet.

Concentric Business Excellence – förvaltning av rörelsemarginal och kassaflöde

Concentric Business Excellence har varit avgörande för vår förmåga att anpassa verksamheten till en minskad försäljning och bibehållna marginaler. Alla delar av verksamheten deltar i programmet för att kontinuerligt förbättra kundservice, stärka medarbetare och effektivisera verksamheten. CBE-programmet har tillsammans med medarbetarnas styrka och anpassningsförmåga efter ständigt föränderliga förutsättningar gjort att rörelsemarginalen har kunnat bibehållas på en bra nivå trots att omsättningen minskade med –30%. Minskningen av rörelseresultatet jämfört med föregående år blev endast 24% och rörelsemarginalen för det tredje kvartalet blev 17,5% (19,8).

Företagets likviditetshantering har varit central även under det här kvartalet. Endast de viktigaste kapitalprojekten godkänns, lagernivåerna är väl kontrollerade och kundbetalningarna följs upp noggrant. Kassaflödet från den löpande verksamheten för perioden var 51 MSEK, vilket motsvarade 89% av rörelseresultatet om 57 MSEK. Lagernivåerna är fortsatt höga även detta kvartal på grund av den minskade efterfrågan på hydraulikprodukter och säkerhetslagerhållning av verksamhetskritiska komponenter med lång ledtid. Våra team strävar efter att minska lagernivåerna under fjärde kvartalet.

Likvida medel ökade med 28 MSEK under kvartalet till 659 MSEK och Concentric har inga externa bankskulder. Vi är därmed trygga i förvissningen om att företaget har de likvida medel som behövs för att möta behoven i verksamheten, och är strategiskt förberett för den ekonomiska återhämtningen.

Utdelning

Styrelsen i Concentric AB har under hela Covid-19 pandemin kontinuerligt följt likviditeten i verksamheten och utvärderat den fortsatta osäkerheten på marknaden. Styrelsen bedömer att företagets ekonomiska situation är stabil och att osäkerheten på marknaden har minskat tillräckligt för att sammankalla till en extra bolagsstämma den 9 december 2020, och föreslå en ordinarie utdelning om 3,25 SEK per aktie, motsvarande en total utdelning om 123 MSEK.

Utsikter

Den övergripande publicerade marknadsstatistiken, viktad för Concentrics mix av slutmarknader och geografisk närvaro, tyder på att marknaden kommer att minska med –23% för helåret, och det finns tecken på viss återhämtning under det fjärde kvartalet 2020.

Efterfrågan på våra motorprodukter ökade under det tredje kvartalet och denna utveckling förväntas fortsätta under fjärde kvartalet. Dessutom förväntas efterfrågan på hydraulikprodukter börja öka igen under nästa kvartal såväl i Nord- och Sydamerika som i Europa och övriga världen. Orderingången under tredje kvartalet tyder på att omsättningen under det fjärde kvartalet 2020 kommer att bli något högre, justerat för fler arbetsdagar.

Concentrics finansiella ställning är fortsatt stark vad gäller såväl kapitalstruktur som likviditet, och vi arbetar fortsatt för att uppfylla kundernas behov.

För ytterligare information, kontakta:
David Woolley (VD och koncernchef) eller Marcus Whitehouse (CFO) på

tfn: +44 121 445 6545 eller e-post: info@concentricab.com

Informationen i denna rapport är sådan som Concentric AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 4 november 2020 klockan 08:00 CET. 

Concentric AB är en innovatör inom flödeskontroll och flödeskraft, och är en leverantör till ledande tillverkare av lastbilar, lantbruksmaskiner, industriprodukter och entreprenadmaskiner. Koncernen har en global närvaro med tillverkning i Storbritannien, USA, Tyskland, Sverige, Indien, Kina och Argentina. Concentrics fokus är att skapa ledande teknologi genom innovativa lösningar och därigenom möta våra kunders hårda hållbarhetskrav. Concentric erbjuder motorprodukter som smörjmedels-, kylmedels- och bränslepumpar, hydraulikprodukter som omfattar kugghjulspumpar och hydraulaggregat, och även flertalet lösningar för den snabbt växande marknaden för el- och hybridfordon. Koncernen har en omsättning om cirka 2 000 MSEK och cirka 800 anställda.