CONCENTRICS DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2022

TREDJE KVARTALET 2022

• Nettoomsättning: 1 068 MSEK (515) – den redovisade omsättningen ökade med +107% jämfört med föregående år. Efter justering för valutaeffekter (+14%) och förvärvet av EMP (+84%) ökade omsättningen med +9% jämfört med föregående år.
• Rörelseresultat: 175 MSEK (114) – en rörelsemarginal om 16,3% (22,2). Rörelseresultatet för tredje kvartalet innefattar vinsten från försäljningen av vår verksamhet i Argentina om 9 MSEK, vilket gav ett rörelseresultat före jämförelsestörande poster på 166 MSEK (114).
• Periodens resultat: 126 MSEK (91); resultat per aktie före utspädning om 3,32 SEK (2,39).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten: 163 MSEK (69); konverteringsgraden ökade till 108% under Kv3.

DE NIO FÖRSTA MÅNADERNA  2022

• Nettoomsättning: 3 023 MSEK (1 420) – den redovisade omsättningen ökade med +113% jämfört med föregående år. Efter justering för valutaeffekter (+13%) och EMP (+79%) ökade omsättningen med +21%.
• Rörelseresultat: Rörelseresultatet uppgick till 505 MSEK (316), vilket ger en rörelsemarginal om 16,7% (22,3).
• Periodens resultat: 390 MSEK (248); – resultat per aktie före utspädning om 10,28 SEK (6,54).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten: 329 MSEK (217); kassaflödet har påverkats av ökningar av rörelsekapitalet hänförligt till ökad försäljning.
• Koncernens nettoskuld: 1 005 MSEK (–136); skuldsättningsgrad 45% (–10). Pensionsskulderna fortsätter att minska allt eftersom diskonteringsräntorna ökar, vilket medförde en omvärderingsvinst om 26 MSEK (–5) för tredje kvartalet och en ackumulerad total vinst om 217 MSEK (80).

VD och koncernchef, Martin Kunz, kommenterar delårsrapporten för tredje kvartalet 2022.

Concentric fortsätter att åstadkomma goda resultat under utmanande förhållanden.

Finansiell utveckling

Concentric-koncernen fortsatte att visa bra resultat under tredje kvartalet 2022. Omsättningen ökade jämfört med föregående år och rörelsemarginalerna är starka trots inflationstrycket i leverantörskedjan. Nettoomsättningen ökade med 107% till 1 068 MSEK. Engineered Machine Products (EMP) stod för +84% av omsättningstillväxten jämfört med föregående år, och valutaeffekter ökade omsättningen med +14%. Den underliggande tillväxten blev +9%. Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till 175 MSEK (114) och rörelsemarginalen blev 16,3% (22,2), inklusive ett bättre resultat än förväntat (9 MSEK) från försäljningen av vår verksamhet i Argentina. Kassaflödet för koncernen förbättrades under kvartalet. Kassaflödet från den löpande verksamheten var 163 MSEK (69) med ett operativt kassaflöde i förhållande till justerat rörelsesultat om 108% för kvartalet respektive 85% ackumulerat. Varulagret fortsätter att belasta kassagenereringen och vi har fortsatt fokus på att minska lagernivåerna allt eftersom leverantörskedjan stabiliseras.

Försäljnings- och marknadsutveckling

På våra globala slutmarknader varierar försäljningsbilden, framför allt på de viktiga marknaderna i Nordamerika och Europa. På de flesta av våra slutmarknader i Nordamerika sågs tillväxtmöjligheter medan motsvarande marknader i Europa var oförändrade eller minskade. Vi har en bra marknadsposition inom entreprenadmaskiner i Indien och vi är glada över att utvecklingen på den här marknaden är fortsatt stark. Kinas ekonomi bromsar dock in som en följd av de strikta covid19-restriktionerna och en försvagad global efterfrågan, vilket framför allt påverkar vår Alfdex-verksamhet. Den övergripande publicerade marknadsstatistiken för kvartalet visar att marknaden har sjunkit med -2%, medan vår försäljning har ökat med +9% efter justering för valutaeffekter. Det indikerar på fortsatt tidsförskjutning mellan vår försäljning och marknadsstatistiken.

Försäljningen av elektriska produkter blev 200 MSEK det här kvartalet, vilket motsvarar 19% av koncernens försäljning. Elektriska produkter är strategiskt mycket viktiga, men samtidigt vill vi även utveckla försäljningsmöjligheter för våra befintliga mekaniska produkter, särskilt i tillväxtmarknader såsom Indien, där Concentric har funnits på marknaden i mer än 30 år. Därför är vi mycket glada att kunna tillkännage två nya ordrar inom lastbilar på vattenpumpar. Det här är nödvändiga komponenter för de nya motorplattformar som konstruerats för att uppfylla de strikta utsläppskraven i Bharat VI-regelverket. Det här är våra första order från en inhemsk tillverkare av lastbilar, och det är ett viktigt steg för att utveckla vår marknadsposition på den här viktiga tillväxtmarknaden.

Stabiliteten i den globala leverantörskedjan fortsätter att förbättras. Dock råder det fortfarande brist på vissa nödvändiga elektriska komponenter till våra e-produkter för att vi ska kunna möta efterfrågan på slutmarknaden. Den globala leverantörskedjan har förbättrats under de senaste tre kvartalen men vissa kritiska flaskhalsar kvarstår, vilket bromsar försäljningen och ökar orderstocken.

Den globala marknaden för våra motorprodukter var oförändrad jämfört med föregående år och i linje med våra underliggande försäljningsresultat för kvartalet. Om vi tittar på våra geografiska områden varierar resultaten. I Nordamerika var försäljningstillväxten god, framför allt inom lantbruksmaskiner, medan försäljningen till våra lastbilskunder i Europa minskade. Nettoomsättningen för vårt segment Motorer för kvartalet blev 712 MSEK (252) och rörelsemarginalen blev 14,2% (31,1). EMP ökade omsättningen för Motorer med +171% och valutaeffekter medförde en ytterligare ökning om +11%, vilket innebär att den underliggande försäljningen var oförändrad jämfört med föregående år. Den minskade försäljningen av Alfdex-produkter till Kina fortsätter att påverka rörelsemarginalen för Motorer.

Efterfrågan på våra hydraulikprodukter är fortsatt stark på våra geografiska kärnmarknader och alla slutmarknader. Nettoomsättningen för vårt segment Hydraulik för kvartalet var 356 MSEK (263) och rörelsemarginalen blev 18,1% (13,7). Den underliggande försäljningen ökade med +17% och valutaeffekter medförde en ytterligare ökning om +18%.

Utsikter

Om vi blickar fram mot det fjärde kvartalet 2022 förväntar vi oss en nettoomsättning i linje med de resultat vi uppnått under tredje kvartalet. Vi förväntar oss att den stora volatiliteten på marknaderna kommer att kvarstå med tanke på det pågående kriget i Europa, den höga inflationen, risken för ytterligare covid19-relaterade restriktioner i Kina samt flaskhalsarna i leverantörskedjan. Concentric Business Excellence-programmet kommer att fortsätta hjälpa oss att upprätthålla våra starka marginaler under de rådande omständigheterna, och förbättra vårt kassaflöde genom att minska lagret under nästa kvartal.

För ytterligare information, kontakta:
Martin Kunz (VD och koncernchef) eller Marcus Whitehouse (CFO) på tfn: +44 121 445 6545 eller e-post: info@concentricab.com

Informationen i denna rapport är sådan som Concentric AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 3 november 2022 klockan 08:00 CET. 

Concentric AB är en innovatör inom flödeskontroll och flödeskraft, och är en leverantör till ledande tillverkare av lastbilar, lantbruksmaskiner, industriprodukter och entreprenadmaskiner. Koncernen har en global närvaro med tillverkning i Storbritannien, USA, Tyskland, Sverige, Indien och Kina. Concentrics fokus är att skapa ledande teknologi genom innovativa lösningar och därigenom möta våra kunders hårda hållbarhetskrav. Concentric erbjuder motorprodukter som smörjmedels-, kylmedels- och bränslepumpar, hydraulikprodukter som omfattar kugghjulspumpar och hydraulaggregat, och även flertalet lösningar för den snabbt växande marknaden för el- och hybridfordon. Koncernen hade under 2021 en omsättning om 2 115 MSEK och cirka 1 100 anställda. I slutet av oktober 2021 förvärvade koncernen Engineered Machined Products, Inc. ("EMP"), en ledande amerikansk producent av elektriska och mekaniska vatten- och oljepumpar, elektriska fläktar, kylsystem och precisionsbearbetade komponenter. Under 2021 EMP hade över 400 anställda och en omsättning om 1 011 MSEK. Inklusive EMP för hela året 2021, Concentric skulle ha haft en kombinerad omsättning om 2 958 MSEK.