Danske Bank House View: En tsunami av osäkerhet – men börsen har mer att ge
Trots en mindre tsunami av politisk osäkerhet och konflikter runtom i världen finns det mer att hämta på börsen. Minusräntan i Sverige och Europa väntas bestå vilket gör att sparande i aktier fortfarande ser lockande ut jämfört med räntesparande, och utdelningsbolag väntas bli vinnare. Trots minusräntan är räntesparande viktigt för att addera stabilitet i oroliga tider.
Till följd av den ökade osäkerheten är lägre tillväxt och fortsatt börsoro att vänta, enligt Danske Bank Quarterly View inför det fjärde kvartalet.
– Det finns gott om gropar i vägen framåt och handelskriget är den största av dem alla. Det har potential att förvandlas till ett slukhål. Det som håller emot är starka konsumenter och ännu lägre räntor framöver. När handelskriget rasar som värst kan man också finna viss tröst i att Donald Trump bör vara den som minst av alla vill ha en lågkonjunktur nästa år när han ska försöka vinna presidentvalet igen, säger Maria Landeborn, senior strateg och sparekonom på Danske Bank.
Aktiemarknaden väntas ha mer att ge främst tack vare konsumenter och nya stimulanser från centralbankerna, men utdelningar och ökade aktieåterköp framöver kommer också att ge stöd åt börsen. Fokus bör ligga på de marknader och branscher som är mest motståndskraftiga när tillväxten bromsar in och osäkerheten är högre än vanligt. Den amerikanska börsen har stått emot handelsoron bäst medan den kinesiska drabbats hårdast.
– Vid de tillfällen handelskriget trappats upp sedan 2018 har USA-börsen i genomsnitt stått knappt 0,5 procent lägre en månad senare. Kinesiska aktier har tappat i genomsnitt 4 procent varje gång konflikten eskalerat. Att ha en relativt stor andel amerikanska aktier är därför ett sätt att göra sparandet mer stabilt när börsen skakar, säger Maria Landeborn.
Andra egenskaper som brukar premieras på börsen när det är oroligt är en stabil intjäning, stark balansräkning och höga, stabila utdelningar. Utdelningsaktier blir dessutom ännu mer attraktiva i ljuset av den ihållande minusräntan, som gör att bolag med höga, stabila utdelningar väntas premieras på börsen framöver.
– Trots minusräntan ska man inte avskräckas från att även ha ett räntesparande som står emot en börsnedgång. Ett sparkonto eller statsobligationer är en bra grund. Sedan kan man spetsa det för att möjliggöra en lite högre avkastning, till exempel genom att köpa företagsobligationsfonder med hög kreditvärdighet, så kallad investment grade, säger Maria Landeborn.
Investment grade-fonder bedöms kunna ge en avkastning på 1-3 procent de kommande tolv månaderna. Att räntorna är låga och nya stimulanser på väg kommer att ge stöd, särskilt åt bolag med starka balansräkningar. Även tillväxtmarknadsobligationer väntas kunna bidra med en positiv avkastning det närmaste året.
– För företagsobligationsfonder av typen high yield, med låga kreditbetyg, ser det värre ut. Många fonder har gått väldigt bra sedan årsskiftet, men lägre tillväxt framöver är en motvind och riskerna har särskilt ökat för bolag med svagare kreditbetyg, avslutar Maria Landeborn.
Läs hela Danske Bank Quarterly View här - > >
För mer information, vänligen kontakta:
Maria Landeborn, sparekonom Danske Bank Sverige
maria.landeborn@danskebank.se Tel: 076-644 78 81
Danske Bank Sverige är en fullservicebank med ett brett utbud av produkter och tjänster inom sparande och placeringar, pension och försäkring, finansiering och betalningar samt riskhantering. Banken ingår i Danske Bank Group, ett börsnoterat aktiebolag på Köpenhamnsbörsen och en av Nordens största finanskoncerner med över 400 kontor i 15 länder. Danske Bank i Sverige har ett 30-tal bankkontor och sex regionala Finanscenter och etablerades i Sverige 1997 i samband med förvärvet av Östgöta Enskilda Bank. För mer information besök danskebank.se, twitter.com/danskebankse, facebook.com/danskebanksverige