Penser Access: Eolus Vind - Klara utsikter till 2021, disigare därefter

Omsättningen på 520 mkr i Q3’18/19 (mar-maj) var lägre än de 610 mkr vi räknat med, då resultatavräkningen i kvartalet var lägre än vi räknat med. Tillsammans med en lägre förväntad projektmarginal på grund av dåligt utförda entreprenadarbeten och den svaga kronan som belastade bolagets valutaderivatinstrument med 19 mkr pressade det EBIT till 11 mkr i kvartalet. Eolus har nu slutit ett 15-årigt kraftköpsavtal för Wind Wall i Kalifornien där vi räknar med en ca 25% högre prislapp för projektet än motsvarande projekt i Sverige. Sammantaget har vi nu justerat vår EPS-prognos med -15% i år och +20% nästa år, och räknar nu med samlade nettovinster på över 500 mkr fram till slutet av ’20/21e. Samtidigt har kursen gått väldigt starkt, upp 123% senaste året, motsvarande ett börsvärde över 1,9 mdkr, och vi ser allt färre faktorer som kan förmå kursen att fortsätta sin branta klättring. I väntan på att bolaget presenterar ytterligare storprojekt till sin portfölj av prioriterade projekt sänker vi därför vår syn på kurspotentialen till medelhög, till en medelhög risk.

Läs den fullständiga analysen: https://links.penser.se/f/a/eolus_20190705.pdf

Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bankaktiebolag. Läs mer på www.penser.se