ETF Securities varnar för att populism eldar på inflationen
LONDON, 22 september 2016: ETF Securities, en av världens ledande oberoende leverantörer av börshandlade produkter (ETPer), varnar för att investerare bör se upp för inflationstryck till följd av populistiska reformer.
Ny analys från ETF Securities visar på ett nära samband mellan kvantitativ lättnad och ojämlikhet, som man tror kommer att leda till ett uppsving i stödet för populistisk politik och en mer inflatorisk miljö.
– Eftersom utmaningarna med ojämlikhet inte kan vändas över en natt, tror vi på fortsatt osäkerhet framöver och under det kommande året. Detta gynnar säkrare tillgångar med lägre volatilitet. Medan ökande populism inte nödvändigtvis innebär att den sittande politiska makten förlorar, är det istället typiskt att populistiska förslag implementeras för att tillgodose en bortglömd väljarskara, vilket är inflationsdrivande, säger James Butterfill, Head of Research and Investment Strategy, ETF Securities.
– Investerare kan skydda investeringsportföljer genom exponering mot tillgångar som fungerar bra i en inflatorisk miljö, såsom aktier, inflationsskyddade obligationer, ädelmetaller och infrastruktur.
ETF Securities analys tyder på ett samband mellan kvantitativ lättnad och graden av ojämlikhet i länder där populistiska partier har ett starkt inflytande. ETF Securities varnar investerare för att skeva marknader kan komma som följd.
– Oavsett den politiska utgången vid val, kan ett populistiskt momentum vara en mycket kraftfull katalysator för reformer, med etablerade partier som försöker motverka den populistiska vågen. Det resulterar ofta i större satsningar på infrastruktur för att stimulera ekonomisk tillväxt och sociala initiativ för att bekämpa ojämlikhet. Investeringar i infrastruktur skapar ytterligare efterfrågan, medan sociala insatser sannolikt leder till en högre konsumtion. Slutresultatet blir då troligtvis en ökad inflation, tillägger James Butterfill.
ETF Securities varnar för att den populistiska politiken i USA, som sannolikt kommer att inkludera skattesänkningar vilket leder till ett ökat budgetunderskott, kan försvaga den amerikanska dollarn under de kommande åren. Globalt sett kan en protektionistisk politik tygla internationell handel och investeringar kommer sannolikt att förvärra den globala valutavolatiliteten, som i sin tur bidrar till ytterligare osäkerhet för investerare.
Den analys som publiceras i ETF Securities senaste Triannual Outlook, använder ett antal mått, bland annat Palma-kvoten som mäter ojämlikhet, för att visa ett samband mellan fattigdom och kvantitativ lättnad i ett antal europeiska länder, vid sidan av en ökande populistiskt dragkraft bland politiska partier.
I ETF Securities Triannual Outlook kan du även läsa om:
- Stabilare utsikter för oljan
Med 1 biljon dollar i CAPEX- och prospekteringsnedskärningar, samt en återhämtning i efterfrågan, ser vi sannolikt inte ett prisfall under 40 dollar per fat.
- En "ny normal" paradigm för centralbankens nominella räntor
Långsam tillväxt, låg avkastning och hög volatilitet kräver lägre nominella räntor från centralbanken jämfört med tidigare. Det “nya normala” gynnar durationsrisk, men begränsar de osäkra alternativen I "jakten på avkastning".
- Global infrastruktur kommer att driva råvarupriser
De Kina-ledda globala infrastrukturinvesteringarna kommer att öka under de kommande åren, vilket fungerar som bränsle för råvaror.
- Pundet ser ut att ha nått sin botten
Pundets mest dramatiska fall efter Brexit ser ut att vara över, men det är för tidigt att andas optimism.
- I synk
Traditionellt sett anses guldet och dollarn vara omvänt relaterade, men faktum är att båda kan öka i värde när Fed jagar högre inflation, mot en bakgrund av den globala penningpolitiska stimulansen.
- Amerikanska och europeiska aktiemarknaderna finner varandra igen
De historiskt stora skillnaderna mellan amerikanska och europeiska aktiemarknader kommer att minska när tillväxten och utdelningarna i Europa förbättras och avkastningen konvergeras.
- Robotar: Drabbas inte av panik!
En oro för minskad sysselsättning och ekonomiska kriser har utlösts i och med robotarnas framfart. Faktum är att de framsteg som görs genom automatisering bistår samhället att ta itu med säkerhetsfrågor, åldrande demografi och klimatförändringar. Kortsiktiga förskjutningar inom arbetsmarknaden är oundvikliga, men de långsiktiga effekterna bör resultera i skapande av arbetstillfällen i proportion till de förlorade. En ökad effektivitet och lägre kostnader för automatisering kommer att påverka produktiviteten i den globala ekonomin positivt.
-SLUT-
Ladda ned vår Outlook 2016, September Update (PDF)
Bakgrundsinformation
ETF Securities – Det intelligenta alternativet
ETF Securities Group är en av världens ledande innovatörer inom börshandlade produkter (ETPer) och erbjuder specialistinvesteringslösningar för investerare runt om i världen, vilket gör det möjligt för dem att på ett intelligent sätt bygga upp och diversifiera sina portföljer.
Vi är pionjärer och utvecklade exempelvis världens första börshandlade guldprodukt. Idag erbjuder vi ett av det mest innovativa sortimenten inom specialist-ETPer, vilket omfattar råvaror, valutor, aktier och räntor. Med denna pionjäranda, vår oöverträffade expertis och genom att arbeta med ledande partners, tar vi fram de mest intressanta investeringsmöjligheterna och göra dem tillgängliga för investerare som det intelligent alternativet.
Om du vill veta mer om ETF Securities gå till: www.etfsecurities.com
För ytterligare information, vänligen kontakta pressavdelningen på:
T: +44 (0) 20 7448 4330
E: press@etfsecurities.com
Om ETF Securities Tri-Annual Outlook
Vår tertiala analys Tri-Annual Outlook är en samling av korta artiklar som fokuserar på ämnen som vi tror står högt upp på agendan för investerare. Vi erbjuder vår expertis och insikt i valutor, aktier, råvaror och räntor som knyts ihop under vår globala makroekonomiska analys.
Important Information
This communication has been issued and approved for the purpose of section 21 of the Financial Services and Markets Act 2000 by ETF Securities (UK) Limited (“ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority (the “FCA”).
The information contained in this communication is for your general information only. Nothing in this communication amounts to, and nothing in this communication should be construed as, investment advice, an offer for sale or a solicitation or an offer to buy securities and should not be used as the basis for any investment decision. Historical performance is not an indication of future performance and any investments may go down in value.
This document is not, and under no circumstances is to be construed as, an advertisement or any other step in furtherance of a public offering of shares or securities in the United States or any province or territory thereof. Neither this document nor any copy hereof should be taken, transmitted or distributed (directly or indirectly) into the United States.
This communication may contain independent market commentary prepared by ETFS UK based on publicly available information. Although ETFS UK endeavours to ensure the accuracy of the content in this communication, ETFS UK does not warrant or guarantee its accuracy or correctness. Any third party data providers used to source the information in this communication make no warranties or representation of any kind relating to such data. Where ETFS UK has expressed its own opinions related to product or market activity, these views may change. Neither ETFS UK, nor any affiliate, nor any of their respective officers, directors, partners, or employees accepts any liability whatsoever for any direct or consequential loss arising from any use of this publication or its contents.
ETFS UK is required by the FCA to clarify that it is not acting for you in any way in relation to the investment or investment activity to which this communication relates. In particular, ETFS UK will not provide any investment services to you and or advise you on the merits of, or make any recommendation to you in relation to, the terms of any transaction. No representative of ETFS UK is authorised to behave in any way which would lead you to believe otherwise. ETFS UK is not, therefore, responsible for providing you with the protections afforded to its clients and you should seek your own independent legal, investment and tax or other advice as you see fit.
