DELÅRSRAPPORT FÖR PERIODEN, 2008-07-01 TILL 2008-09-30 INSTALLATIONERNA HAR FALLIT VÄL UT

(NGM:C2SAT)

• Nettoomsättningen för kvartal 3 uppgick till 0,0 MSEK (1,1 MSEK)

• Periodens resultat för kvartal 3 uppgick till -4,7 MSEK (0,7 MSEK)

• C2SAT har, via sin partner i Sydostasien, Maritime Communications Pty Ltd, erhållit en order om C2SAT 2.4m C-bandsantenn och omfattar en första installation för utvärdering för en kund i Indonesien.

• C2SATs norska partner Trac-ID och slutkund, Wavefield Inseis ASA, annonserade en lyckad installation av systemet TracSat ombord M/V Malene Ostervold, ett av Wavefields fartyg utrustad med den senaste seismologiska utrustningstekniken.

• Efter periodens utgång har C2SAT skrivit på ett ramavtal med Seanet AB avseende leverans av 60 antenner, varav två levereras omedelbart.

(För tabell se bifogad fil.)

VD har ordet

Kvartalet har präglats av att våra installationer har fallit väl ut. På grund av att flera testinstallationer, däribland några som ännu inte kunnat offentliggöras, inte kan faktureras förrän efter fullgjord utvärderingsperiod har de inte kunnat redovisas i perioden.

Installationen på det seismologiska fartyget Malene Østervold blev särskilt lyckosam eftersom vår kund Trac-ID och slutkunden rederiet Wavefield valde att offentliggöra hur nöjda de var med tjänsten TracSat som levereras med C2SATs antennsystem. Trac-ID har nu tack vare framgången med Malene Østervold en stark referensinstallation att referera till i de nya leveranser som planeras.

Förutom Wavefield installationen där vår antenn ersatte en konkurrents, har vi även under perioden fått andra bekräftelser på att vår antenn är marknadsledande. I en oberoende utvärdering i Nordamerika jämfördes vår antenn i testbänk med nio konkurrerande antenner och den var ”bäst i test”.

Installationen av den första C-bandsantennen till Indonesien genomfördes och provtiden pågår. Slutkunden har, p.g.a. att fartygen navigerar nära ekvatorn, haft stora problem med andra antennsystem som inte klarar av de höga elevationer som krävs. De första testerna har visat att vår C-bandsantenn klarar detta överlägset bättre än tidigare antennsystem. Givet att testerna faller väl ut har slutkunden kommunicerat ett behov av ytterligare 24 antenner.

Vi fortsätter att arbeta med vår etablering i Kina, och i denna process utreder vi olika möjligheter som kan öka vår exponering på den kinesiska marknaden ytterligare.

Under perioden har vi på grund av alla installationer intensifierat rekryteringsansträngningarna inom utvecklings- och marknadssidan.

För att ge bolaget större manöverutrymme i pågående affärer ställde en stor ägare upp med ett lån i tre delar. Första delen på 5 miljoner kronor utbetalades under perioden, och ytterligare två utbetalningar är planerade efter periodens slut.

Efter periodens slut signerades ett ramavtal om leverans av totalt 60 antenner med Seanet Maritime Communications AB, ett svenskt bolag som installerar GSM tjänster till fartyg. Seanet har tidigare arbetat med andra antennlösningar men dessa kräver höga driftskostnader på grund av reparationer och nödutryckningar till fartyg ute till havs. I ett helhetsperspektiv visar det sig att vår antenn ger en väsentligt billigare lösning för dem.

Efter periodens slut förlorade vår marknadsplats, NGM Equity, sitt börstillstånd. Vi studerar nu de olika alternativen för bolagets notering. Detta innebär ingen förändring för aktieägarna, annat än att listningsplatsen sannolikt ändras.

Fredrik Hånell

VD C2SAT

Verksamhetsöversikt koncernen

Finansiell översikt

Koncernen

Nettoomsättning under tredje kvartalet uppgick till 0,0 MSEK (1,1 MSEK). Rörelseresultatet under tredje kvartalet uppgick till -4,8 MSEK (0,6 MSEK). Periodens resultat uppgick till -4,7 MSEK (0,7 MSEK). Koncernens fasta kostnader avseende löner inklusive sociala kostnader och lokalhyror uppgick under perioden till 0,7 MSEK per månad.

I jämförelsetalen för de tre första kvartalen 2007 ingår det under 2007 sålda dotterbolaget C2SAT development AB med 3,9 MSEK i nettoomsättningen och med 0,8 MSEK i rörelseresultatet.

Investeringar i materiella anläggningstillgångar under de första tre kvartalen uppgick till 0,1 MSEK (1,0 MSEK) . Investeringar i forskning och utveckling uppgick till 2,3 MSEK (0 MSEK)

Moderbolaget

Moderbolagets (org.nummer 556536-0954) intäkter under tredje kvartalet uppgick till 0,7 MSEK (6,5 MSEK) och resultatet uppgick till -14,5 MSEK (-3,5 MSEK). I resultatet ingår nedskrivning av aktier i dotterbolagen med -13,7 MSEK. För helåret 2007 uppgick årets resultat till -20,1 MSEK (-17,7 MSEK). Intäkterna avser på dotterbolagen internfakturerade kostnader.

Händelser under perioden

C2SAT erhöll i augusti order från sin partner i Sydostasien, Maritime Communication, för installation hos en ledande leverantör av maritima kommunikationstjänster i Indonesien. Ordern gäller C2SATs C-bandsantenner och omfattar en första installation för utvärdering i Singapore, varefter givet framgångsrika test ytterligare antenner kommer att beställas. Kunden har kommunicerat ett totalt intresse för 25 antenner som skall levereras och installeras inom 12 månader.

I september annonserade C2SATs partner, Trac- ID och slutkund, Wavefield Inseis ASA, en lyckad installation av systemet TracSat ombord M/V Malene Ostervold, ett av Wavefields fartyg utrustad med den senaste seismologiska utrustningstekniken. Wavefileds fartyg används i geofysiska undersökningar runt om i hela världen. TracSat grundar sig på C2SATs stabiliserade satellitantennsystem. Trac Networks har huvudkontor i Bergen och är specialiserade på att leverera trådlösa telekommunikationssystem till Olje- och Gasindustrin.

Två aktieägarträffar har anordnats under perioden, en aktieägarträff i Moskogen Leksand, där förutom VD, Fredrik Hånell, Mats Back, Director of Business Development och Peter Kroll, Production Manager, närvarade samt en aktieägarträff i Umeå i samarbete med Aktiespararna.

En av C2SATs storägare ställde upp med ett lån i tre delar varav den första utbetalningen på 5 miljoner kronor skedde under perioden. Marknadsmässiga villkor har tillämpats.

Händelser efter periodens utgång

Den 1 oktober förlorade NGM Equity, där C2SAT är noterade för aktiehandel, sitt börstillstånd. C2SAT vidtog omedelbart åtgärder och bolaget har initierat processen med att söka alternativ noteringsplats.

I oktober ställde C2SAT ut C2SAT 1.2m Ku-4M i samarbete med norske partnern, Trac-ID på Offshore Days i Bergen. Mässan är främst riktad Olje- och Gas marknaden.

C2SAT och den svenska leverantören av maritima GSM-tjänster, Seanet Maritime Communications AB, skrev på ett ramavtal avseende leverans av 60 antenner över tre år. Två av dessa installeras innan årets slut.

Allmän information

Moderbolaget C2SAT holding AB (publ), 556536-0954, bedriver genom sina dotterbolag, C2SAT communications AB och C2SAT production AB, utveckling, tillverkning och försäljning av stabiliserande antennsystem för bredbandskommunikation. Härtill är C2SAT holding (publ) ägare i Advanced Inertial Measurement Systems Sweden AB (AIMS) med ett ägande om 15,9% av bolagets samtliga utestående aktier. Dotterbolaget C2SAT communications AB har även ett samarbete med CETC Research Institute 23 i Shanghai, CET23-C2SAT, som producerar och levererar produkter till CETC23 och C2SAT.

Moderbolagets adress är Dalvägen 16, 169 56 Solna.

Övrigt

Finansiering och likviditet

Koncernstyrelsen arbetar med att säkra bolagets kontinuerliga finansiering. I syfte att ytterligare trygga bolagets likviditet till och med första kvartalet 2009 har koncernstyrelsen säkerställt garantier från de största registrerade aktieägarna. Från Swedbank har erhållits checkräkningskredit med en limit om 5 MSEK. Vid bokslutstillfället har krediten utnyttjats med 5,0 MSEK.

Transaktioner med närstående

Under perioden löstes en hyrestvist med bolagets förre hyresvärd som även var närstående till bolaget.

Skattetvist

Skatteverkets beslut avseende nekad avdragsrätt för ingående mervärdesskatt i moderbolaget är för närvarande under prövning av förvaltningsdomstol.

Värdering av tillgångar

Immateriella anläggningstillgångar

Styrelsen och verkställande direktören har prövat värderingen av immateriella anläggningstillgångar såsom goodwill och balanserade utvecklingskostnader. Styrelsen och VD har omprövat de komponenter och antaganden som låg till grund för det senaste nedskrivningstestet. Något nedskrivningsbehov anses ej föreligga, varvid antagandena under rubriken ”Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål” i årsredovisningen för 2007 sid. 27 fortfarande gäller. Forskning och utveckling aktiveras löpande enligt ÅRL samt IFRS.

Omsättningstillgångar

Lager av färdiga produkter och produkter i arbete har värderats till havda kostnader. Något nedskrivningsbehov för övriga fordringar anses ej föreligga.

Förslag till ändrad bolagsskatt

En minskning av bolagsskatten till 26,3% enligt regeringens förslag innebär att skatteskulden minskar med 0,3 MSEK per 2008.09.30 och bokföres först under Q4 2008 förutsatt att Riksdagen fattat detta beslut.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Verksamheten är exponerad för en valutarisk i USD i samband med de offerter som ligger ute där i vissa fall prisuppgifter anges under flera år. Koncernen har en kontinuerlig dialog med banken för att övervaka och minimera exponeringen. Inköp av komponenter till produktionen i Söderhamn sker generellt i SEK.

I samband med att produktionen inletts har verksamheten ett antal produkter i arbete som förbereds för leverans till kunder. Koncernen har därmed bundit kapital i lager och i det fall produkterna inte levereras föreligger det en kassaflödesrisk.

Då inga väsentliga förändringar skett under perioden avseende väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till förvaltningsberättelsen i årsredovisningen 2007 för en utförlig beskrivning av finansiella och operationella risker.

Information om risker och osäkerhetsfaktorer återfinns i Årsredovisningen för 2007, Not 2 sid. 30-31.

Valberedning

Styrelseordföranden har inför denna kvartalsrapport kontaktat bolagets största ägare angående tillsättandet av valberedning. Ägarna har kommunicerat att valberedningen består av Nils Eriksson, Björn Holmgren, Sven-Olof Nehrer (ordförande), och Jan-Axel Näsman.

Kontaktinformation

Kontaktpersoner

Fredrik Hånell 08-748 01 40, fredrik.hanell@C2SAT.se

För att erhålla C2SATs pressreleaser:

Skicka ett e-mail till info@C2SAT.se, skriv Önskar pressrelease, alternativt anmäl Dig på www.C2SAT.se.

Nästa rapporttillfälle:

Bokslutskommuniké för perioden 2008-01-01 till 2008-12-31 presenteras den 12 februari 2009.

Redovisningsprinciper

Koncernen

C2SAT holding AB (publ) upprättar koncernredovisningen i enlighet med IFRS sådana de antagits av EU. Detta är samma principer som tillämpats i årsredovisningen för 2007. Koncernen följer förutom nämnda IFRS-regler även redovisningsrådets rekommendationer RR 30:06 (kompletterande redovisningsregler för koncernen) och RR 31 (Delårsrapportering för koncerner) samt tillämpliga akutgruppsuttalanden. Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34 Interim Financial Reporting.

Ändrad redovisning

Bolaget har under 2007 omklassificerat uppskjuten skatt som tidigare nettoredovisats som en delpost under immateriella tillgångar avseende det förvärv av C2SAT Communications som skedde 2005. Vid förvärvstidpunkten uppgick det verkliga värdet för de förvärvade immateriella tillgångarna till 28.885.417 SEK, och den uppskjutna skatteskulden avseende dessa till 8.087.917 SEK. Justeringen påverkar inte årets eller tidigare perioders resultat. Ändringen medför att avskrivningarna ökar med 808.792 SEK per år och att uppskjuten skatt minskar med 808.792 SEK per år.

Kostnad för nyemission kostnadsfördes felaktigt under första kvartalet 2007 med 3,7 MSEK. Rättelse gjordes under andra kvartalet 2007 varvid denna kostnad belastade det egna kapitalet. Jämförelsetalet för 2007 har justerats med nämnda belopp.

Då ägarandelen i Advanced Inertial Measurement Systems Sweden AB (AIMS) under andra kvartalet 2008 har minskat och därmed understiger 20% redovisas innehavet med regler för finansiella investeringar till verkligt värde i enligt IAS39. Omklassificeringen ledde inte till några förändringar i bokfört värde.

Moderbolaget

C2SAT holding AB använder i sin redovisning liksom tidigare de principer som gäller för juridiska personer som upprättar en koncernredovisning och är noterade på en börs. Det innebär i korthet fortsatt tillämpning av Redovisningsrådets rekommendationer i den mån de är tillämpliga för ett koncernmoderbolag. C2SAT holding AB följer därmed Redovisningsrådets rekommendation RR 32:06 ”Redovisning för juridiska personer”.

Granskning

Denna rapport har varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm, den 30 oktober 2008

Fredrik Hånell, VD

Styrelsen i C2SAT holding AB (publ)

Granskningsrapport

Jag har utfört en översiktlig granskning av rapporten för C2SAT för perioden 1 januari 2008 till 30 september 2008. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Mitt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på min översiktliga granskning.

Jag har utfört min översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för mig att skaffa mig en sådan säkerhet att jag blir medveten om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Grundat på min översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger mig anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm, den 30 oktober 2008

………………………

Magnus Brändström

Auktoriserad revisor

(För fullständig rapport se bifogad fil.)