Delårsrapport för perioden 2011-01-01 till 2011-03-31

• Nettoomsättningen för kvartal ett uppgick till 0,1 MSEK (8,3 MSEK)
• Periodens totala resultat för kvartal ett uppgick till - 12,8 MSEK (- 10,8 MSEK)
• Proof of Concept, POC, och samarbetsprojekt med strategiska partners fortlöper.
• Bolaget har i perioden utgett konvertibla skuldebrev om 7,25 MSEK 
• Bolaget har efter perioden utgett konvertibla skuldebrev om ytterligare 8,5 MSEK
• Bolaget har avtalat om möjlighet att utge ytterligare konvertibla skuldebrev om ytterligare 10 MSEK plus 10 MSEK, givet vissa kommersiella villkor.
• Bolagets styrelse har inför stämma föreslagit en omvänd split 100:1
• Bolagets styrelse har inför stämma föreslagit ett incitamentsprogram för personal och ledande befattningshavare.

* Siffrorna är uppskattade. Inkluderar endast kontrakterade intäkter. Orderingången omfattar inte eventuella kommande licensintäkter.

VD har ordet

Förtroende byggs som bekant upp över lång tid men raseras snabbt. De marknadsmässiga konsekvenserna av höstens tidigare redovisade oförutsedda tekniska problem kommer att ta tid att reparera. Vi tvingas därför lägga all kraft och tid på att återuppbygga förtroendet för C2SAT, både hos befintliga och potentiella kunder. I denna process måste vi bevisa, bevisa och åter bevisa att C2SATs produkter numera håller utlovad prestanda samt underbygga detta med omfattande dokumentation.

C2SAT har framgångsrikt och metodiskt verkställt detta under första kvartalet, vilket framgår av att C2SATs antenner under perioden verifierats och godkänts av flera ledande operatörer. Det har dock medfört att redan långa ledtider blivit ännu längre. Därför har detta arbete inte resulterat i några mätbara framgångar i form av försäljning eller orderingång under kvartalet. Det är naturligtvis frustrerande och har utan tvekan varit påfrestande för såväl C2SATs organisation som bolagets finanser. Att kunna fokusera på långsiktigt värdeskapande arbete hade, i den situation bolaget försatts i, inte varit möjligt utan den finansiella support C2SAT fått från bolagets huvudägare genom de konvertibler som emitterats.

Den positiva respons vi fått av potentiella kunder, när vi nu lyckats bevisat att våra antenner håller utlovade prestanda i samband med omfattande testning och utvärdering, gör att jag är övertygad om att vi redan har passerat botten. Med de tekniska och kommersiella förutsättningar som idag är på plats ser jag att C2SAT kan gå långsiktig stärkt ur detta oplanerade stålbad.

(För diagram se bifogad fil)

C2SAT har under första kvartalet levererat reservdelar till Profen, vår distributör i Turkiet, och har därtill långtgående diskussioner med Profen om ytterligare installationer som dock försenats på grund av den politiska händelseutvecklingen omkring södra Medelhavet. Affärsvolymerna under kvartalet har utgjorts av enbart reservdelsförsäljning och därför varit mycket låga, endast cirka 0,1 MSEK (8,3 MSEK). Rörelseresultat för kvartalet uppgår till -11,7 MSEK (-11,0 MSEK), och har belastats med av- och nedskrivningar samt valutaeffekter om minst 2,8 Mkr. Resultat är, även med hänsyn till dessa engångseffekter, allt annat än tillfredställande.

Den initiala granskningsprocessen för att certifiera vår Ku II antenn är nu slutförd och nästa viktiga steg mot certifiering är gemensamma tester av radioegenskaperna hos ett flertal Ku II antennenheter tillsammans med bl.a EutelSat under juni månad. Vi räknar därför fortfarande med att erhålla GVF typgodkännande inom augusti månad.

I januari slutfördes framgångsrikt testerna av vår C-bandsantenn med SingTel. I april godkändes vår antenn av SES World Skies, en av världens största satellitoperatör med 28 egna satelliter, vilket var en förutsättning för leveranser till SingTel. Kommersiella förhandlingar med NCS (Pte) Ltd, SingTel gruppens systemleverantör inom IT och telekommunikation, har slutförs och vi har förhoppningar om att SingTel inom en snar framtid skall bli en betydande kund.

Kommersiella förhandlingar pågår fortfarande med Star Cruises, vilka inleddes med anledning av att POC installationen ombord på fartyget MS Superstar Aquarius inte kunde slutföras då fartyget dockades för service.

Radio Holland och C2SAT genomför för närvarande en gemensam POC med ett större asiatiskt rederi. Denna POC inleddes dock först i slutet av april då det av rederiet utvalda fartyget drabbades av ett haveri, vilket medför att utvärderingsperioden löper t o m halvårsskiftet. Därutöver är C2SAT i en process att introduceras i Radio Hollands globala nätverk och globala VSAT tjänst, Radio Holland Connect.

Även om samarbetet med Orange hittills inte motsvarat våra förväntningar har vi fortsatt stor tilltro till att detta framöver kommer att utvecklas positivt. Orange har bl.a. på senare tid, i nära samarbete med C2SAT, sett över dels sitt kunderbjudandeoch dels sin interna organisation, något som vi är övertygade kommer att öka Orange konkurrenskraft och kunderbjudande. C2SAT har således fortsatt stark tilltro till att Orange, tillsammans med C2SAT, kommer att kunna framgångsrikt slutföra de nu pågående upphandlingarna.

C2SAT har i april, som en av två antennleverantörer, utsetts till att delta i ett offentligt finansierat projekt i Östeuropa, som omfattar både C- och Ku- bandsantenner, där avsikten är att kunna erbjuda delar av den lokala sjöfartsnäringen en offentligt finansierad kommunikationslösning för att påskynda införandet av modernare kommunikation och därigenom säkerställa att fartygen uppfyller nya internationella regler.

Initialt kommer en C- bandsantenn från respektive leverantör att utvärderas, vilket beräknas kunna påbörjas under andra kvartalet. Därefter skall ett begränsat antal installationer av C- och Ku-bandantenner göras ombord på fartyg för ”Sea trials” och sedan ytterligare ett antal ”pilot installationer” innan slutlig utvärdering. Val av antennleverantör skall vara slutförd under 2011. Även om detta projekt har karaktären av en POC så kommer leverans av antenner till utvärderingsfasen att ske på kommersiella villkor på grund av dess omfattning och längd.

Efter periodens utgång har order om leverans av ytterligare ”Black Boxes” erhållits från bolagets partner i Kina.

Arbetet med att kombinera C2SATs stabiliserande teknologi med MRTs Solar Dish i en gemensam produkt fortskrider enligt plan. C2SAT har nu färdigställt en prototyp för ”Sun Finder” mjukvaran där endast mindre anpassningar återstår inför fullskalig testning och verifiering. C2SAT är även i slutfasen av att färdigställa, en för ändamålet anpassad, 2-axlig prototyprobot. Inom kort kommer därför gemensamma tester och verifiering tillsammans med MRT av den fullt integrerade Solar Dish produkten att påbörjas inför kommande installationer. Det är, som tidigare påpekats, dock idag svårt att uppskatta framtida marknadspotential för MRTs produkt.

Sedan hösten 2010 använder C2SAT nya styrenheter (IMU:er), en nyckelkomponent för antennens prestanda, från AIMS AB, ett svenskt högteknologiskt bolag fokuserat på utveckling av IMU:er baserat på MEMS teknologi. Även om detta bara är en första fas i en framtida mer integrerad lösning tillsammans med AIMS, i vilket C2SAT idag äger 10,7 %, så innebär det redan en väsentligt reducerad kostnad för C2SAT och tillför dessutom enviktig kvalitetssäkring.

Traditionellt har IMU:er, som baseras på acceleratorer och gyronvilka används för att fastställa exakt position hos ett föremål i rörelse, använts i flygplan, rymdfarkoster och missiler. Efterhand som ny teknologi reducerat kostnaderna har användningsområdena breddats och det finns nu en starkt växande kommersiell marknad för IMU:er.

Under första kvartalet har C2SAT mottagit ett antal förfrågningar för större TVRO-antenner om 2.4 meter, dvs TV antenner. Efter en teknisk utvärdering och marknadsanalys har vi bedömt detta som en lönsam marknad och har med utgångspunkt i vår befintliga C-bandsantenn tagit fram en TVRO - antenn som vi sedan slutet av april kunnat offerera till kunder.

I februari månad avyttrade C2SAT aktieinnehavet i WermTec Electronics AB, vilket gav upphov till en realisationsförlust på cirka 0,5 Mkr, men frigjorde cirka 0,6 Mkr i likvida medel.

Likvida medel var vid utgången av kvartalet cirka 0,7 Mkr. En betydande del av bolagets finansiella resurser är fortsatt uppbundna i förskott och varulager motsvarande cirka 24 Mkr vid utgången av kvartalet. Det är viktigt att dessa snarast kan omsättas till likvida medel.

Under januari 2011 genomfördes en konvertibelemission om maximalt 20,75 Mkr, varav 7,25 Mkr inbetalats under första kvartalet. I april har ytterligare en riktad konvertibelemission genomförts om maximalt 15 Mkr, varav 5 Mkr inbetalts i april. Därtill har ytterligare 3,5 Mkr av den i januari genomförda konvertibelemissionen inbetalts i april. Denfinansiella situationen kommer att förbättras i takt med att uppbundet rörelsekapital realiseras, samt att bruttovinster och försäljningsvolymen ökar.

C2SAT kan idag betraktas som ett pånyttfött företag i och med lanseringen av Ku II samt den uppgraderade C-bandsantennen, då vi nu för första gången kan erbjuda produkter med konkurrenskraftig prestanda. C2SAT kan därtill nu erbjuda konkurrenskraftiga priser. Med de kostnadsrationaliserande åtgärder som genomförts beräknar vi att uppnå uttalade bruttovinstmål om minst 30 %. Med nu etablerad produktionsenhet i Singapore kan C2SAT säkerställa den produktionskapacitet som krävs för att kunna producera nödvändig volym och uppnå uppsatta lönsamhetsmål med ett positivt kassaflöde.

C2SAT har även ett antal nya produkter under utveckling som väsentligt kommer att öka vår konkurrenskraft. Vi är förvissade om att de strategier och arbetssätt som ledningen och styrelsen har etablerat är välunderbyggda. Det är med tillförsikt som jag ser framtiden an då jag är övertygad om att vi nu passerat botten under första kvartalet. Med anledning av höstens oförutsedda tekniska problem vilka ledde till första kvartalets svaga utveckling revideras tidigare uttalat mål om minst 140 antenner för 2011 till att vi skall sälja minst 100 antenner under innevarande år.

Solna den 5:e maj 2011

Fredrik Nygren, VD

Kontaktinformation

Kontaktpersoner  

Fredrik Nygren, VD 08-705 95 00, fredrik.nygren@C2SAT.se

Lars Davås, Finanschef 08-705 95 00, lars.davas@C2SAT.se

För att erhålla C2SATs pressreleaser och rapporter: Skicka ett e-mail till info@C2SAT.se, skriv Önskar pressrelease, alternativt anmäl Dig på www.C2SAT.se.