Private Equity-fondernas innehav utklassade börsföretagen
Den årliga tillväxten i Enterprise Value, rörelsens värde, som uppnåddes av de största Private Equity-finansierade företagen utklassade signifikant likvärdiga börsföretag i samma land, samma bransch, samma sektor och tidsperiod. Tillväxten var 33 procent i USA och 23 procent i Europa, jämfört med likvärdiga börsföretags 11 respektive 15 procent.
– I vissa sammanhang är bilden av Private Equity-investerare förknippade med ord som kortsiktighet och kostnadsrationalisering. Den bilden utmanas starkt av vår rapport som visar att två tredjedelar av tillväxten i EBITDA, det vill säga rörelseresultat före avskrivningar, kom från affärsexpansion och organisk tillväxt som betydande element, säger, Staffan Ekström, Private Equity-ansvarig på Ernst & Young.
Rapporten understryker hur Private Equity-investerare i sitt ägarskap är uthålliga och mycket kapabla att utveckla och stärka företag. I USA växte det genomsnittliga värdet på rörelsen från 1,2 miljarder dollar till 2,2 miljarder dollar vid försäljning. I Europa ökade värdet från 800 miljoner dollar till 1,5 miljarder dollar vid försäljning.
Anställningsnivåerna i företagen var desamma, eller högre, vid försäljningen i 80 procent av affärerna i USA. I Europa ökade medarbetarantalet Private Equity-finansierade bolag med 5 procent årligen i genomsnitt i England, Frankrike och Tyskland (där två tredjedelar av affärerna skedde), jämfört med börsföretagens genomsnitt på 3 procent.
– Studien isolerar effekterna av den finansiella hävstång som normalt används av Private Equity-fonder och visar tydligt att Private Equity-baserat ägarskap skapar värde utifrån uthållig förbättring av resultat och tillväxt, säger Staffan Ekström.
Vad är hemligheten bakom riskkapitalets framgångar? Rapporten visar att Private Equity-investerare är mycket selektiva och noggranna i sina analyser när beslut väl fattas att köpa en verksamhet och har även förmågan att genomföra reella förbättringar under ägarperioden. Detta stämde genomgående i USA och i Europas huvudländer.
Tre fjärdedelar av investeringarna var resultatet av proaktiva affärer utifrån strategier, inklusive bolags- eller sektorspårning, skapandet av relation till ledningen, eller introduktion via etablerade kontakter.
– I nästan alla affärer och ägarstrategier, var Private Equity-investerare aktivt involverade i företaget, och fattade snabba beslut vid sidan av ledningen, drev på och tillgodosåg behov av specialistexpertis. Intensiteten av engagemanget mellan Private Equity-investerare och ledningen var ofta starkare än hos tidigare ägare, säger Staffan Ekström
Kontakta gärna: Staffan Ekström, Private Equity-ansvarig på Ernst & Young i Sverige och Norden, tfn 08-520 593 90, staffan.ekstrom@se.ey.com Jenny Rodin, pressansvarig, tfn 08-520 590 43, 070-318 90 43, jenny.rodin@se.ey.com
Om Ernst & Young Ernst & Young är ett ledande nätverk av revisionsföretag på den globala marknaden. Vi erbjuder tjänster präglade av integritet, kvalitet och professionalism. Våra tjänster omfattar revision, redovisning och management consulting samt skatte- och transaktionsrådgivning. Våra 114 000 medarbetare är revisorer och rådgivare i fler än 140 länder. Ernst & Young AB ingår i det globala Ernst & Young-nätverket där varje medlem är en egen legal enhet. För mer information besök www.ey.com/se