Halvårsrapport för FX International Aktiebolag (publ)

2019-07-01 - 2019-12-31

Sammanfattning av halvårsrapport

Oktober - December 2019

• Rörelseresultat: -666 KSEK (-902 KSEK)
• Finansiella intäkter och kostnader: -110 KSEK (-38 KSEK)
• Resultat före skatt: -776 KSEK (-940 KSEK)
• Resultat per aktie efter skatt: -0,04 SEK, (-0,08 SEK)

Juli - December 2019

• Rörelseresultat: -1 012 KSEK (-1 648 KSEK)
• Finansiella intäkter och kostnader: -76 KSEK (-57 KSEK)
• Resultat före skatt: -1 088 KSEK (-1 705 KSEK)
• Resultat per aktie efter skatt: -0,05 SEK, (-0,15 SEK)

Antalet aktier vid periodens utgång uppgår till 20 312 529 (11 352 677) stycken.

Med ”Bolaget” eller ”FXI” avses FX International AB (publ) med organisationsnummer 556797-0800.
 

Väsentliga händelser under första halvåret

Lovande start på samarbetet med Valor (2019-07-22)

FX International AB informerade den 22:e juli om att bolaget ingått ett samarbete med Valor och LMAX i syfte att initiera ett avkastningstest på den kommande maltesiska investeringsfonden. Avkastningen i testet var mycket positivt och överträffade uppsatta prognoser.

Under en 14-dagars period testades algoritmens egenskaper på valutamarknaden i en högriskprofil med ett kapital om 200 000 euro. Den 100% autonoma och självlärande AI:n ökade gradvis sitt engagemang och optimerade vinsten samt reducerade förlusterna. Strategin som tillämpades under testet resulterade i över 200 kortfristiga "mikrotransaktioner", vilket genererade en vinst på drygt 2 500 euro. En avkastning på 1,25% som omräknat till ett årligt resultat motsvarar en avkastning på drygt 30%. Noterbart är även att algoritmen inte har nått sin fulla kapacitet. Algoritmen korrelerar inte med de allmänna konjunkturerna och är därför ett bra alternativ till övriga högriskinvesteringar som aktier och råvaror.

FX International AB informerade samtidigt om att man satt av 2 miljoner kronor utav emissionskapitalet till samarbetet med Valor där bolaget förväntar sig en årlig avkastning i intervallet 20-40%, vilket kommer bidra till lönsamhet.

Algoritmen fortsätter att prestera under oktober och utökas med 1 MSEK (2019-11-04)

Resultatet från första kvartalet med Valor-algoritmen redovisades i bolagets första kvartalsrapport för räkenskapsåret 20190701-20200630 och den positiva utvecklingen fortsatte även i oktober månad. Styrelsen beslutade därför att utöka de likvida medlen från 2 MSEK till 3 MSEK i syfte att erhålla avkastning på bolagets egna tillgångar fram tills fonden blivit godkänd av myndigheterna på Malta.

Tillstånd beviljat för AI-driven fond (2019-11-13)

I början av 2019 skickade FX International AB i samarbete med Valor, in en ansökan till Maltas Finansinspektion (MFSA) för tillstånd att skapa en alternativ investeringsfond (SICAV) som till 100% ska hanteras genom artificiell intelligens. Den 13:e november 2019 informerade FXI om att Maltas finansiella tillsynsmyndighet (MFSA) beviljat bolagets ansökan avseende inrättande av en SICAV-fond. Fonden är upprättad i samarbete med Valor o.c.p., a.s och riktar enbart sig till professionella investerare som initialt förväntas startas med ett kapital på 100 MSEK.    

Fondbolaget registrerat hos det Maltesiska bolagsverket, ROC (2019-12-24)

FX International AB informerade den 24:e december om att bolaget erhållit registreringen av fondbolaget, AI² SICAV plc, hos det Maltesiska bolagsverket, ROC. Företaget är numera registrerat, vilket innebär att formella avtal kan ingås med tjänsteleverantörer.

Förseningen av registreringen beror på frågor som rört företagets namn och rättigheterna kring dem. Den medförde även att fonden inte gick att starta upp före årsskiftet utan först i januari 2020. Bolaget meddelade samtidigt att det inte får någon negativ resultateffekt på årsbasis och att de första intäkterna som genereras från fonden beräknas bokföras under räkenskapsårets andra halvår.

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Fondlicens godkänd av MFSA (2020-01-08)

FX International AB informerade den 8:e januari att bolaget fått besked om att licensen för fonden på Malta är godkänd och klar. I samband med detta meddelade bolaget även att man räknar med att fonden blir operationell inom kort.

Investerargruppen fullföljer sin investering från 2018 och FXI tillförs ytterligare ca 8 MSEK genom optionsinlösen (2020-01-13)

FX International AB beslutade på stämman den 12:e juni 2018 att den grupp av investerare som då gick in och lyfte bolaget genom kapitaltillförsel också fick möjligheten att inom 18 månader köpa ytterligare 3 miljoner aktier á 2 SEK i bolaget för att tillföra ytterligare 6 MSEK till kassan.

Den 13:e januari meddelade bolaget att samtliga investerare valt att fullfölja sin investering och att även 987 057 optioner löses in i styrelsens optionsprogram till aktier á 2 SEK, vilket genererar ytterligare ca 2 MSEK.

Fonden är nu klar för drift (2020-01-17)

Bolaget delgav den 17:e januari att SICAV-fonden på Malta är redo att marknadsföras och ta emot insättningar från kunder. FXI har för avsikt att vara fondens första kund för att genomleva och kontrollera samtliga formella och praktiska rutiner i kundprocessen. Bolaget har avsatt 5 MSEK till fonden och förväntar sig en mycket god avkastning på investeringen. Bolaget meddelade även att Valor påbörjar arbetet med att ingå kundavtal för att uppfylla skyldigheten med avtalat startkapital på 100 MSEK.

Algoritmen fortsätter att prestera (2020-01-23)

Den 23:e januari informerade FXI om att algoritmen fortsätter att prestera och att den genererat bättre avkastning än förväntat. Under en period av 6 månader har FXI i samarbete med Valor och LMAX investerat 300 000 euro i en högriskprofil och resultatet har överträffat bolagets förväntningar. Ursprungligen hade FXI ett mål om att uppnå en årlig avkastning på 30% - ett mål som nu uppnåtts.

För närvarande har algoritmen genererat en avkastning på knappt 100 000 euro, vilket medför att den totala balansen nu uppgår till 400 000 euro. I procent motsvarar detta en avkastning på cirka 33% och om den positiva utvecklingen fortsätter kommer årsavkastningen överstiga 50%.

VD Ole Helland kommenterar

Det har varit ett förträffligt första halvår, en period som i nuläget bör betraktas som den mest betydelsefulla i FXI:s historia. Halvåret har innefattat många positiva inslag och av dessa skulle jag vilja lyfta fram tre viktiga faktorer som var och en grundläggande har förbättrat FXI:s framtida position och som markerar början av bolagets målsättning om att vara en ledande aktör för AI-lösningar inom finanssektorn.

• Vi har under perioden redovisat substantiella intäkter genom förvaltning av eget kapital. Under tiden som arbetet med att upprätta fonden på Malta fortlöpte, beslutade bolaget under sommaren 2019 att investera

300 000 euro av bolagets egna tillgångar i högriskprofilen och avkastningen har överträffat våra förväntningar. Under perioden genererade den artificiella intelligensen en avkastning på drygt 82 000 euro, vilket i procent motsvarar en uppgång på cirka +27%. Som tidigare portföljförvaltare måste jag ödmjukt konstatera att det är ett imponerande resultat som lovar gott för framtiden.

• Efter en lång handläggningstid fick vi till slut ett godkännande av MFSA för upprättande av vår AI-drivna SICAV-fond på Malta. Fonden är ett enormt framsteg för FXI, både avseende framtida intäkter men även för det stora och breda marknadsföringsvärde som den till 100% AI-drivna fonden skapar för FXI. Ett bevis på det faktum att artificiell intelligens kan uppnå samma och t.o.m bättre resultat än vad som traditionellt erbjuds på finansmarknaderna. I skrivande stund befinner fonden sig på avfyrningsrampen och nedräkningen har påbörjats - en resa vi ser mycket fram emot!

Förvaltningen av egna tillgångar och fondstrulturen på Malta ska bidra till att generera intäkter och förbättra resultatet så att vi kan fortsätta med kärnverksamheten att vidareutveckla artificiell intelligens inom finanssektorn.

• Finanssektorn befinner sig för tillfället i en pågående process där artificiell intelligens får allt större övertag och inflytande över de traditionella bankfunktionerna. FXI vill vara en del utav denna utveckling och har som målsättning att vara en ledande aktör avseende AI-lösningar inom finanssektorn. Vi har börjat med en produktifiering av vår egna framgångsrika algoritm (Genova FX) som en AI-lösning för kapitalförvaltning. Denna process har inletts för att bemöta och efterleva den kommersiella kvalitén som bankerna kräver, och arbetet med utvecklingen har kommit långt och vi räknar med att kunna presentera pilotprojekt med oberoende kunder inom kort. Potentialen inom detta affärsområde är enormt och vi förväntar oss mycket av detta inom den kommande tiden.

När jag ska sammanfatta halvåret som passerat, konstaterar jag att vi rör oss i positiv riktning mot uppsatta mål enligt våra strategier och framtiden ser mycket lovande ut för FXI. Jag förväntar mig att vi under den kommande tiden börjar lanseringen av Genova FX som en AI-driven Fintech produkt och att vi uppnår positivt rörelseresultat genom förvaltningen av eget kapital samt via intäkterna från Malta.

Jag vill också betona av vi inom FXI är glada och tacksamma för det förtroende som marknaden visat upp i form av fler aktieägare och genom betydligt högre omsättning i aktien. Det förtroende som vi erhållit, har vi för avsikt att fortsätta leva upp till och vi förväntar oss att den positiva utvecklingen fortsätter under räkenskapsårets andra halvår.

Tack för ett bra halvår!

Ole Helland

Verkställande direktör

FX International Aktiebolag (publ)

Allmänt om FXI:s verksamhet

FX International AB är ett publikt aktiebolag listat på Spotlight Stockmarket med kortnamn FXI och är registrerat hos Finansinspektionen. Bolaget har sitt säte i Malmö och bedriver handel med egen tillgångsmassa, är aktiv rådgivare till den nyligen upprättade och godkända fonden, AI² som erbjuder förvaltning till kvalificerade investerare. Bolagets affärsmodell fokuserar på algoritmstyrd handel inom valutamarknaden. Inriktningen på förvaltningen är att med kvantitativa metoder uppnå riskjusterad långsiktig avkastning oberoende av marknadskonjunkturer. Handel med egen tillgångsmassa sker med den egna handelsplattformen, Genova FX™, som till skillnad mot traditionell förvaltning baseras på statistiska analysmetoder optimerade med artificiell intelligens för att åstadkomma lönsam avkastning genom handel på valutamarknaden. Förvaltningen av specialfonden AI² sker genom ett samarbete med Valor o.c.p., a.s. (Valor), som bedriver kapitalförvaltning i Bratislava, Slovakien.

Affärsmodell

Bolagets affärsmodell fokuserar på algoritmstyrd handel inom valutamarknaden. Bolagets målsättning och strategi är att vara rådgivare till fondbolag, driva handel med egen tillgångsmassa samt bidra med förvaltning till kvalificerade investerare. Inriktningen på förvaltningen är att med kvantitativa metoder uppnå riskjusterad långsiktig avkastning oberoende av marknadskonjunkturer. FXI fokuserar på att visa att den valutahandel bolaget bedriver i egen regi kan generera god avkastning. Handeln har under denna period skett i liten skala och företrädesvis med bolagets egna tillgångar. Handeln bedrivs med stöd av Genova FX™, en mjukvara skapad för helautomatiserad valutahandel, och andra strategier som baseras på statistiska modeller för att åstadkomma en lönsam riskjusterad avkastning. Till skillnad mot traditionell aktiv förvaltning baseras handeln på statistiska analysmetoder optimerade med artificiell intelligens, vilket innebär att organisation och arbetsmetoder väsentligen skiljer sig från traditionella förvaltningsorganisationer. I rollen som rådgivare till fonder erhåller FXI förvaltningsintäkter fördelade på en fast förvaltningsavgift och en prestationsbaserad avgift. Den fasta förvaltningsavgiften baseras på fondernas förvaltade kapital (AUM) och utgör normalt 1 % till 2 % av totalt förvaltat kapital på årlig basis. Den prestationsbaserade avgiften uppgår till mellan 15 % och 20 % av fondernas värdeutveckling baserat på andelsberäkning (NAV) med tillämpning av ”High Watermark”.

Målsättningar

FXI har som mål att förvalta mer än 200 miljoner EUR. Det ska göras genom förvaltning av robusta fondstrukturer, med professionell organisation och goda distributionskanaler, parallellt med fortsatt forskning och vidareutveckling inom företagets förvaltningstekniker. Bolaget planerar att utveckla och förfina sina algoritmer för att senast 2021 kunna lansera den som en egen fond. Vidare ska Bolaget fram till dess även utveckla och förfina algoritmer för råvaruhandel, aktiehandel och obligationshandel. Dessa tre bygger också på artificiell intelligens och ska erbjuda marknaden alternativa investeringar. Dessa bygger på självlärande algoritmer och kommer utvecklas av bolaget. Detta ger då bolaget en stabil ersättning i form av förvaltningsavgifter och vinstdelningar. Bolaget förväntas därefter kunna betala utdelning till sina aktieägare. Bolaget har även för avsikt att erbjuda institutionella klienter att leasa bolagets tekniska tjänster, i form av skräddarsydda algoritmer. Denna intäktsmodell kommer att utarbetas under den närmsta tiden för lansering snarast därefter.

Kommentarer till den finansiella utvecklingen

I syfte att tillföra bolaget förvaltnings- och rörelsekapital genomfördes under föregående räkenskapsår en riktad emission och en företrädesemission, vilket sammanlagt tillförde bolaget drygt 12,1 MSEK. Under kommande kvartal kommer bolaget även att tillföras ytterligare mellan 7-25 MSEK i form av inbetalningar för optionsinlösningar. Emissionerna som genomfördes under 2018 och kommande optionsinlösningar medför att bolaget inte är i behov av kapital. Bolaget räknar med att försäljningen från den maltesiska investeringsfonden ska komma igång i början av januari 2020 och därmed bidra till att stärka kassan enligt plan samt fortsatt arbeta löpande för att säkerställa den långsiktiga finansiella stabiliteten i bolaget genom stadiga resultat från den förvaltning som planerats liksom genom samarbeten med andra förvaltare.

Aktien

FX International AB omnoterades på Spotlight Stock Exchange 2018. Spotlight är en bifirma till ATS Finans AB, som är ett värdepappersbolag under Finansinspektionens tillsyn. Spotlight driver en handelsplattform (MTF), vilket inte är en reglerad marknad. Per den 31:e december 2019 uppgick antalet aktier i FXI till 20 312 529 (11 352 677) stycken.

Resultat

Resultatet före skatt för perioden okotober-december 2019 uppgick till -776 KSEK (-940 KSEK) och ackumulerat för räkenskapsåret till -1 088 KSEK (-1 705 KSEK). Det ackumulerade resultatet visar på en förbättring med drygt 600 KSEK, vilket framförallt beror på redovisad nettoomsättning från valutahandeln genom samarbetet med Valor och LMAX. Under tiden som bolaget inväntade klartecken från Maltas finansinspektion (MFSA) avseende uppstart av den maltesiska fonden (AI²), beslutades som tidigare kommunicerats att initialt sätta av 2 MSEK av de likvider som genererades från föregående räkenskapsårets företrädesemissioner. Avkastningen under det första kvartalet var mycket positivt och den positiva utvecklingen har fortsatt under det andra kvartalet. Av den anledningen beslutade styrelsen att sätta av ytterligare 1 MSEK i syfte att öka bolagets tillgångar och förbättra resultatet.

Resultatet under det andra kvartalet var en aning sämre än räkenskapsårets första kvartal, vilket främst förklaras genom ökade personalkostnader i form av anställd teknikchef, kostnader för annonsering och deltagande på diverse event för investerare samt valutakursförluster då den svenska kronan stärkts i förhållande till Euron. Bortsett från valutakursförlusterna, vilka inte går att påverka är de övriga kostnadsökningarna direkt nödvändiga för att möta de nya krav som kommer ställas på bolaget framöver i och med uppstarten av fonden på Malta samt för att öka och sprida kännedomen om bolaget.

Bolaget lägger fortsatt stor vikt vid att säkerställa och hålla ned övriga omkostnader, vilket även syns i räkenskaperna. De fasta kostnader under kvartalet har huvudsakligen bestått utav ersättning till VD och teknikchef, konsultarvoden samt kvartalsavgifter till Spotlight.

Granskning av revisor

Rapporten har inte varit föremål för granskning av Bolagets revisor.

Kommande finansiella rapporter

Avlämnande av halvårsredogörelse

Malmö, den 31:e januari 2020

FX International Aktiebolag (publ.)

Styrelsen och verkställande direktör

Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att halvårsredogörelsen ger en rättvisande översikt av Bolagets verksamhet.

Informationen i detta pressmeddelande är sådan som FX International AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanståendes kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 31:e januari 2020.

För ytterligare information kontakta:

Ole Helland, VD                           Johan Olsson, Styrelseordförande

Telefon: +46 (0) 793 37 67 91      Telefon: +46 (0) 705 42 46 00

E-Post: ole.helland@fxi.se           E-Post: johan.olsson@fxi.se

FX International är ett svenskt FinTech-bolag vars verksamhet är algoritmisk handel och artificiell intelligens (AI). Bolaget har sedan 2007 handlat valutor med ett alogritmiskt dataprogram. Dataprogrammet använder avancerade kombinationer av tekniska indikatorer, analysmetoder och handelsregler för att skapa en optimal handelsstrategi. Bolaget har genom detta program bedrivit algoritmbaserad valutahandel med egen tillgångsmassa i kombination med belåning. Bolaget har sedan juni 2010 bedrivit handel i Genova FX, där Bolaget visat att den algoritmbaserade valutahandeln genererar avkastning på investerat kapital som slagit jämförbara index under denna tid.