Delårsrapport januari-juni 2009

Finansiell information för perioden Nettoomsättningen uppgick till 270 KSEK (143 SEK) Rörelseresultatet uppgick till -6 215 KSEK (-9 703 KSEK) Resultat efter skatt uppgick till -6 340 KSEK (-7 080 KSEK) Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -7 482 (-9 770 KSEK) Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -7 695 KSEK (-10 437 KSEK)

Viktiga händelser under kvartalet •Genovis tecknade avsiktsförklaring för förvärv av kontraktsforskningsbolag, Eijdo research AB. Eijdo är ett kontraktsforskningsbolag specialiserat inom avbildning med magnetkamera, MRT (magnetresonanstomografi). •Genovis nanoprodukter visade mycket goda resultat i studier med magnetkamera. Nanopartiklarna visade sig ha unika egenskaper som är mycket användbara vid utveckling av nya medicinska produkter, t.ex. inom diagnostik och läkemedel på cancer- och neuro-områdena. Händelser efter periodens utgång •Genovis har tecknat avtal om förvärv av samtliga aktier i Eijdo research AB. Förvärvet är ett väsentligt steg i Genovis strategi och stärker bolagets möjligheter att generera en avsättning för bolagets nanopartiklar inom medicinsk forskning. Nanopartiklarna i kombination med metoder för analys av dess kontrastverkande effekt i MRT ger bolaget en konkurrensfördel inför marknadsintroduktionen av produkter och tjänster inom preklinisk medicinsk avbildning och s.k molecular imaging. •Genovis styrelse och ledning har beslutat av avbryta den planerade avyttringen av den s.k. preoteinportföljen, och i stället arbeta med partners för produktion och global försäljning av produkter baserade på antikroppsmodifierade enzym. Den planerade avyttringen har, trots genuint intresse från flera intressenter, inte kunnat genomföras till förväntad intäktsnivå. Det framstår därför som ett ekonomiskt mer fördelaktigt alternativ att Bolaget behåller och vidareutvecklar samtliga IP-rättigheter. •Genovis har begärt förhandling beträffande arbetsbrist enligt MBL till följd av att bolaget inte längre skall producera och sälja antikroppsmodifierade enzym i egen regi. Genom personalminskningen förväntas Genovis kostnadsmassa minska med cirka 37 %. •Styrelsens har beslutat att kalla till extra bolagsstämma den 8 september 2009 och föreslår stämman att fatta beslut om en nyemission med företrädesrätt för befintliga aktieägare. VD:s kommentar För ett år sedan beslutade vi att avyttra proteinportföljen för att finansiera fokuseringen på fortsatt utveckling av affärsområdet nanopartiklar. Nu har det visat sig att det inte var rätt timing att genomföra en sådan försäljning. och Genovis står därför utan kapital. Slutsatsen är att vi måste göra en kraftig kostnadsbesparing och samtidigt be aktieägarna om nytt kapital. På lite längre sikt finns det flera trender som tyder på att det var klokt att vi inte fullföljde vårt beslut och sålde till ett för lågt pris. De kunder som har testat produkterna är nöjda och återkommer, det börjar talas om våra produkter på konferenser och i vetenskapliga publikationer och vi ser en markant försäljningsökning. Även om volymerna fortfarande är låga så har vi fördubblat försäljningen under det första halvåret och under det andra kvartalet ökade försäljningen ytterligare rejält jämfört med samma perioder föregående år. Trenden håller i sig även under juli månad. För att öka volymerna krävs en mycket starkare marknadsnärvaro, vilken vi främst ska förbättra med hjälp av väletablerade partners som på ett effektivt sätt kan hantera global marknadsföring och försäljning till väl kvalificerade kunder. Våra utvecklingsprojekt där nanopartiklar testas som kontrastmedel i olika medicinska avbildningstekniker har tagit stora steg framåt under våren. Genom förvärvet av Eijdo research AB får vi en enastående möjlighet att göra affärer på både kunskap och nanopartiklar och erbjuda kundanpassade produkter. Genovis och Eijdo research är en unik kombination som ger oss en stark konkurrensfördel och en styrka i affärsutvecklingen av bolaget. Det är både svårt och mycket ledsamt att behöva varsla skickliga medarbetare. För att hantera det på bästa sätt skall vi nu sätta Genovis unika kunskapsbas i centrum, och med ett intensivt säljfokus nå målen i affärsplanen och få Genovis att växa igen. Det är min förhoppning att aktieägarna vill stödja den planen genom att deltaga i förestående nyemission. Sarah Fredriksson, VD Verksamhet Genovis utvecklar och marknadsför nanostrukturer som kan delas in i två grupper, proteiner (Antibody Tools) för antikropps-fragmentering och antikroppsmodifikation samt nanopartiklar (NIMT®) för medicinsk imaging och transfektion/delivery. Affärsutveckling och försäljning Under våren har Genovis fört diskussioner med lämpliga partners för licensiering av immateriella rättigheterna bakom produkterna antikroppsmodiferande enzymer, som utgör merparten av Genovis proteinbaserade produktportfölj. Det har visat sig att det finns ett genuint intresse för produkterna från flera håll samtidigt kan det konstateras att Genovis i nuläget inte får den ersättning som var satt som mål för ett sådant affärsupplägg. Bolagets ledning har därför beslutat att avtala om produktion och icke exklusiv distribution av produktgruppen med en eller några få partner som i sin tur kan erbjuda en global försäljningsorganisation. Genovis bibehåller, stärker och kontrollerar de immateriella rättigheterna och affärsupplägget innebär en bättre affär även om intäkter förväntas genereras över en längre tid. Forskning och utveckling Utvecklingsprojekten inom bolaget har sedan ett år tillbaka i huvudsak varit inriktade mot användningen av nanopartiklar för så kallad medicinsk avbildning i prekliniska syften. Bolaget har utvecklat en ny kategori av nanopartiklar som ger upphov till kontrastverkan i mer än en typ av medicinsk avbildningsteknik. Projekten drives dels i egen regi och dels i samarbete med forskargrupper inom Lunds Universitet. För att kunna omvandla de lovande resultaten och kunskaperna till intäkter har bolaget beslutat att förvärva Eijdo research AB. Avsikten är att Genovis skall erbjuda kundanpassade nanopartiklar, där inte enbart partiklarna ingår utan även metodutveckling och förstudier specifikt anpassade till kundens behov. Genom förvärvet blir det möjligt att stärka erbjudandet till kunden och lansera nya produkter och tjänster. Produktportföljen Imaging Imaging som är ett starkt växande marknadssegment används av forskare för in vivo och ex vivo studier. För att kunna se vad som händer i en cell och för att kunna följa cellen inuti en djurmodell måste cellen på något sätt märkas. Genom att föra in magnetiska nanopartiklar i cellen, NIMT®FeOlabel, kan man följa cellen med hjälp av MRT (magnetisk resonanstomografi, magnetröntgen). Idag arbetar Genovis med två in vivo/imaging projekt i samverkan med Lunds Universitet. Det ena är utvecklingen av nanostrukturer som ska användas till diagnostik (medicinsk imaging) av mycket små tumörer som snabbt kan uppstå i lymfkörtlar vid bröstcancer. Det andra projektet gäller nanopartiklar som transportörer av små molekyler till celler i hjärnan. Genovis stödjer också flera kundprojekt där kunden antingen använder Genovis produkter för medicinsk imaging eller för att spåra stamceller. Transfektion/Delivery Det finns en stor marknad för tekniker som levererar molekyler (t.ex. DNA eller gener) in i celler, NIMT®FeOfection är en sådan teknik med hög effektivitet och låg toxicitet i jämförelse med konkurrerande produkter. RNAi är ett annat område som växer lavinartat och där forskare bl.a. är intresserade av tekniker för att dämpa geners aktivitet och på så sätt i framtiden kunna behandla exempelvis virusinfektioner, hjärtkärlsjukdomar, cancer och ämnesomsättningssjukdomar. NIMT®FeOfection är även mycket lämpad för dessa studier med sin höga effektivitet och låga toxicitet. Antibody Tools FabRICATOR® är ett genetiskt modifierat enzym som klyver antikroppar i två delar, ett Fab-fragment och ett Fc-fragment. Till skillnad från andra tekniker på marknaden klyver FabRICATOR® på mycket kort tid alla antikroppar på exakt samma ställe och varje antikropp klyvs endast en gång. FabRICATOR säljs även som ett kit som låter kunderna klyva och isolera rena Fab-fragment på mindre än en timme till skillnad mot andra metoder där det kan ta upp till ett dygn att nå samma resultat. IgGZERO™ är ett världsunikt protein som specifikt klyver av sockermolekyler som finns naturligt på antikroppar. Genom att ta bort sockermolekylerna kan antikroppens prestanda ökas i olika tillämpningar. Ett annat exempel är att man med hjälp av IgGZERO™ kan tvätta bort antikroppsmolekyler från primära celler. FcDOCKER™ binder specifikt till antikroppen. Detta protein är mycket användbart i tillverkningsprocesser för antikroppar. Genom att använda FcDOCKER™ blir tillverkningsprocessen mycket mild, vilket är en stor teknisk och ekonomisk fördel jämfört med konkurrerande metoder. Geografiska marknader och marknadsstrategi Genovis säljer till återförsäljare och distributörer som i sin tur bearbetar företag på olika regionala marknader. Distributörerna har god kännedom om de affärsmöjligheter som finns för Genovis nanostrukturer i respektive region och idag genereras intäkter främst från försäljning av proteiner och nanopartiklar som förbrukningsvara. Bolaget har för närvarande återförsäljare som täcker tretton länder och som geografiskt är spridda från Nordamerika över Europa och bort till fjärran Östern. Försäljning sker även i viss utsträckning direkt till slutkund i länder där Genovis saknar återförsäljare. Idag genereras intäkter främst från försäljning av nanopartiklar och proteiner som förbrukningsvara men intäkter genereras också i form av konsultuppdrag i kombination med försäljning av nanopartiklar för applikationer som inte faller inom Genovis standardsortiment. Under 2009 är en av målsättningarna att också börja generera intäkter via OEM liknande försäljning eller försäljning av licenser, där antingen Genovis svarar för produktion av produkten som sedan säljs under partners varumärke eller att avtalsparten själv tar ansvar för denna del. I det senare fallet kan intäkterna vara uppdelade på förskottsbetalning i kombination med royalty per såld enhet. I båda dessa fall skall motparten svara för all marknadsföring och försäljning och det är också denna modell som Bolaget beslutat arbeta efter på 2-3 års sikt. När det gäller försäljning av custom-made partiklar för framförallt in-vivo studier och imaging kommer Bolaget att hantera produktion och leverans till kund eller återförsäljare även i framtiden. Försäljning Andra kvartalet Rörelsens intäkter under kvartalet var 144 KSEK (37 KSEK). Intäkterna härrör till största delen från försäljning av proteiner, 111 KSEK. Intäkterna från försäljning av partiklar uppgick till 33 KSEK. Bolaget kan konstatera en tydlig försäljningsökning framför allt av antikroppsmodifierade enzym där flera av kunderna är större läkemedelsbolag. Januari – juni Rörelsens intäkter för halvåret var 270 KSEK (143 KSEK). Resultat Andra kvartalet Rörelseresultatet under det andra kvartalet var -2 842 KSEK (– 4 864 KSEK). Genovis genomför ett kostnadsbesparingsprogram genom vilket Bolagets operativa kostnader kommer att minska ytterligare och få fullt genomslag i tredje kvartalet. Utöver det pågående kostnadsbesparingsprogrammet kommer Bolaget att genomföra ytterligare besparingar vilka väntas få effekt under första kvartalet 2010. Avskrivningarna under kvartalet uppgick till -260 KSEK (-258 KSEK) varav -182 KSEK (-155 KSEK) avsåg materiella anläggningstillgångar och – 78 KSEK (-103 KSEK) avsåg immateriella anläggningstillgångar. Resultatet efter finansiella poster uppgick till -3 466 KSEK (-4 882 KSEK). Uppskjuten skatt under kvartalet uppgick till 0 KSEK (1 335 KSEK). Januari-juni Rörelseresultatet under halvåret var -6 215 KSEK (– 9 703 KSEK). Avskrivningarna under halvåret uppgick till -516 KSEK (-450 KSEK) varav -273 KSEK (-297 KSEK) avsåg materiella anläggningstillgångar och – 243 KSEK (-153 KSEK) avsåg immateriella anläggningstillgångar. Resultatet efter finansiella poster uppgick till -6 340 KSEK (-9 793 KSEK). Uppskjuten skatt under perioden uppgick till 0 KSEK (2 713 KSEK). Kassaflöde och finansiell ställning Andra kvartalet Kassaflödet från den löpande verksamheten var – 2 984 KSEK (–5 533 KSEK). Kassaflöde från förändring av rörelsekapital uppgick till – 370 KSEK (-909 KSEK). Vid slutet av perioden uppgick likvida medel till 70 KSEK. Genovis planerar att genomföra en nyemission under september och lånefinansieras fram tills dess emissionen avslutas. Koncernens nettoinvesteringar under perioden uppgick till 47 KSEK (6 KSEK). Januari-Juni Kassaflödet från den löpande verksamheten var –7 482 KSEK (–9 770 KSEK). Kassaflöde från förändring av rörelsekapital uppgick till -1 658 KSEK (-427 KSEK). Koncernens nettoinvesteringar under perioden uppgick till 47 KSEK (6 SEK). Av nettoinvesteringarna hänför sig 47 KSEK (6 KSEK) till materiella anläggningstillgångar. Organisation och personal Andra kvartalet Genovis enhet i Lund ansvarar för de centralt koordinerade funktionerna inom ekonomi och finans, produktion, forskning & utveckling, marknadsföring/kundsupport och säljstöd. Vd och COO har det övergripande ansvaret för koncernens verksamhet. Verksamheten i Genovis Inc. är i huvudsak inriktad på strategisk affärsutveckling. Den 30 juni 2009 var antalet anställda i koncernen nio personer, nio på moderbolaget och ingen anställd i USA, jämfört med elva personer i moderbolaget och en i USA under samma period föregående år. Styrelseordförande i Genovis Inc. avlönas på konsultbasis i de fall han arbetar operativt i projekt. Övrig information Skuld till närstående Genovis AB finansieras genom en överbryggnadskredit arrangerad genom lån från största ägaren Farstorp Invest. Per den 20 augusti uppgår skulden till 229 309 SEK. Ingen säkerhet har ställts för lånen. Förvärv av Eijo research AB Köpelikviden uppgår till 4,7 miljoner och erläggs i form av apportemitterade aktier i Genovis AB motsvarande 4,5 MSEK, samt en kontant ersättning om 200 KSEK. De apportemitterade aktierna är belagda med ett tvåårigt säljförbud. Den finansiella påverkan av förvärvet är begränsad. Apportemission Med stöd av bolagsstämmans bemyndigande, enligt beslut på årsstämma den 2 juni 2009, har styrelsen beslutat att emittera 1 690 140 aktier som med avvikelse från aktieägarnas rätt skall tillkomma ägarna i Eijdo research AB. Teckning skall ske till emissionskursen 2,66 kr som har fastställts till den genomsnittliga marknadsnoteringen under 20 handelsdagar på First North omedelbart före dagen för undertecknande av Avtalet den 20 augusti 2009. Marknadsnoteringen för en viss handelsdag har beräknats som medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen. Om inte betalkurs noterats har i stället den sista noterade köpkursen ingått i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betal- eller köpkurs har inte ingått i beräkningen. Genom beslutet ökar aktiekapitalet med 676 056 kr. Aktierna emitteras i samband med genomförandet av förvärvet dock senast den 30 september. Emissionen innebär en utspädning om 11 % . Föreslagen Företrädesemission Styrelsens föreslår den extra bolagsstämman att fatta beslut om en nyemission med företrädesrätt för befintliga aktieägare varvid två befintliga aktier berättigar till teckning av en ny aktie till en teckningskurs 1 krona/aktie. Genom beslutet skall aktiekapitalet kunna öka med sammanlagt högst 2 813 293,2 genom utgivandet av 7 033 233 aktier. Efter genomförd nyemission kommer aktiekapitalet att uppgå till maximalt 8 439 879.6 och antalet aktier till 21 099 699. Bolaget tillförs cirka 7 miljoner kronor före emissionskostnader. De aktieägare som inte tecknar sig i emissionen kommer att få vidkännas en utspädning av sitt aktieinnehav om 33 % Risker och osäkerhetsfaktorer Genovis generella syn på de finansiella risker som verksamheten kan komma att påverkas av har inte förändrats sen den beskrivning som ges i den senast publicerade årsredovisningen. För en detaljerad översikt över bolagets finansiella risker hänvisas till Genovis årsredovisning 2008 sidan 28. Optionsprogram Bolaget har 187 000 teckningsoptioner utställda. Optionsrätterna kan utnyttjas för teckning av aktier under perioden 28 februari 2012 – 31 maj 2012. Vid fullt utnyttjande av samtliga optionsrätter kommer aktiekapitalet att öka med totalt 74 800 SEK genom utgivandet av 187 000 aktier var och en med ett kvotvärde om 0,40 SEK. Om optionerna utnyttjas fullt ut kommer de nya aktierna att utgöra 1.7 % av kapitalet och rösterna. Bolagets aktie handlas på FirstNorth, del av den nordiska börsen OMX. Mangold Fondkommission är Certified Adviser och likviditetsgarant åt bolaget.