Analysguiden: Lovande inför stark säsong

GHP fortsätter att växa tvåsiffrigt drivet av god efterfrågan i nordiska kliniker och ett nytt avtal med Trygg Hansa. Bolaget bygger ut kapacitet vilket medför att vi höjer prognosen för 2019. Vi höjer motiverat värde något som följd.    

God tillväxt i segmentet Norden och det nya avtalet med Trygg Hansa bidrog till en tillväxt på 14 procent i det gångna kvartalet, helt i linje med våra förväntningar. Högre omkostnader än väntat medförde att resultatökningen inte nådde upp till vår prognos, men vi ser förmildrande omständigheter i form av en god takt i rekryteringen som ger stöd åt tillväxtutsikter framöver. Vi räknar med en stark avslutning på året för samtliga segment. Säsongsmässigt är fjärde kvartalen normalt en bra period för specialistsjukvården. Därtill utfaller större delen av den årliga ersättningen till verksamheten i Förenade Arabemiraten under innevarande kvartal vilket vi bedömer kommer att ge en tydlig hävstång i resultatet.  

Sammantaget lämnar vi våra prognoser för 2018 i stort oförändrade. Under 2018 byggs kapaciteten ut i viktiga kliniker i Danmark och Västra Götaland. Nyligen meddelades även att en ny klinik inom ortopedi öppnar i Stockholm från den 1 januari 2019. Det bidrar till att vi höjer våra prognoser något för nästa år och att vi justerar upp det motiverade värdet i vårt basscenario till 12,4 kronor (från 11,9).

Aktien handlas i närheten av vårt motiverade värde och i linje med relevanta jämförelseobjekt efter en stark kursutveckling under året. Potentiella nya samarbetsavtal för exempelvis segmentet International kan ge utrymme för höjt värde framöver. Strukturaffärer i sektorn kan därtill ge bränsle till spekulationer om ett bud även på GHP.

Läs hela analysen på Analysguiden. Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden. Läs mer här.