Delårsrapport för Golden Heights AB (publ) avseende andra kvartalet 2020
KOMMENTARER TILL ANDRA KVARTALET APRIL – JUNI 2020
Omsättning och resultat
Golden Heights omsättning uppgick under kvartalet till 365.8 MSEK mot 434.4 MSEK under motsvarande period föregående år. Detta utgör en minskning med 15,8 procent. Till 2020 års valutakurser var minskningen 15,8 procent. Omsättningen i jämförbara butiker minskade med 12,9 procent.
Bruttoresultatet uppgick till 188.6 MSEK (220.8), vilket motsvarar en bruttomarginal om 51,6 (50,8) procent. Som en del av verksamheten köper företaget guldsmycken från allmänheten (byråguld) vilket sedan avyttras på guldmarknaden eller till tillverkare. Denna försäljning sker till lägre marginaler än bolagets varuomsättning och sker när guldpriserna bedöms som attraktiva. Bruttomarginalen exklusive byråguldförsäljningen uppgick till 51,6 (51,3) procent.
Försäljnings- och administrationskostnader för perioden uppgick till 147.5 MSEK (203.3). Minskningen är, i huvudsak, att hänföra till neddragning av personal i butik och huvudkontor i samband med minskade kundbesök i bolagets butiker, lägre kostnader för sjukfrånvaro efter statens övertagande av dessa avseende den svenska verksamheten, bidrag till omstart i Finland för butiker med stora omsättningsfall samt lägre butikshyror efter statliga stöd i Sverige samt framförhandlade rabatter med finska hyresvärdar. Koncentrationen av samtliga huvudkontorsfunktioner i Sverige till Varberg från juli 2019 har också bidragit till lägre administrationskostnader under perioden.
Rörelseresultatet på EBITDA nivå före avvecklingskostnader och engångsposter om 2.5 MSEK (10.7) och exklusive IFRS 16 justeringar uppgick till 52.3 MSEK (37.3). Detta ger en rörelsemarginal om 14,3 (8,6) procent. Efter avvecklingskostnader och engångsposter uppgick EBITDA resultatet till 49.9 MSEK (26.6).
Rörelseresultatet på EBITDA nivå inklusive IFRS 16 uppgick till 82.3 MSEK (60.6). Planenliga avskrivningar uppgick till 9.7 MSEK (10.3). Avskrivning enligt IFRS 16 uppgick till 31.5 MSEK (32.9). Finansnettot blev -17.0 MSEK (-10.4) Resultatet efter finansiella poster uppgick till 24.1 MSEK (7.0) och resultatet efter skatt var 19.7 MSEK (4.5)
I Sverige, där bolaget hade 186 butiker vid kvartalets utgång (189 f. år), uppgick omsättningen till 283.7 MSEK (324.7 eller -12,6 procent). Omsättningen i jämförbara butiker minskade med 11,8 procent.
Resultatet på EBITDA nivå exklusive IFRS 16 justeringar och engångsposter blev 41.9 MSEK (39.3) motsvarande en marginal på 14,8 (12,1). Kostnaden för butiker under avveckling uppgick till 2.0 MSEK (10.6) och resultatet efter avvecklingskostnader blev 39.9 MSEK. (28.7).
I Finland uppgick antalet butiker till 76 (81 f. år) och omsättningen, omräknad till 2020 års valutakurser, blev 82.8 MSEK (110.5 eller -25,1 procent). Omsättningen i jämförbara butiker minskade med 21,8 procent.
EBITDA resultatet exklusive IFRS 16 justeringar och engångsposter uppgick till 10.4 MSEK (-2.0). Efter engångsposter om 0.5 MSEK (0.1) blev resultatet 9.9 MSEK (-2.0).
Varulager
Guld- och silverpriserna, i svenska kronor, har ökat med 20,3 procent respektive 42,6 procent sedan årsskiftet fram till slutet av augusti 2020. Varulagret minskade under perioden till 665.8 MSEK jämfört med 681.9 vid motsvarande tidpunkt föregående år. Minskningen kan i huvudsak hänföras till neddragning av varuinköp under våren.
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under kvartalet till 209.1 MSEK (152.8) och kassaflödet efter investeringar uppgick till 208.2 MSEK (146.8).
KOMMENTARER TILL HALVÅRSPERIODEN JANUARI - JUNI 2020
Omsättning och resultat
Golden Heights omsättning blev 703.8 MSEK (780.7) för halvårsperioden. Det är en minskning med 9,9 procent jämfört med föregående år. Till 2020 års valutakurser var minskningen 10,2 procent. Omsättningen i jämförbara butiker minskade med 8,0 procent.
För perioden uppgick bruttoresultatet till 350.5 MSEK (380.3), vilket motsvarar en bruttomarginal om 49,8 (48,7) procent. Bruttomarginalen exklusive byråguldförsäljningen uppgick till 50,1 (49,3) procent.
Försäljnings- och administrationskostnader för perioden uppgick till 320.7 MSEK (386.3).
Rörelseresultatet på EBITDA nivå före avvecklingskostnader och engångsposter om 2.8 MSEK (16.8) och exklusive IFRS 16 justeringar uppgick till 48.7 MSEK (27.0). Detta ger en rörelsemarginal om 6,9 (3,5) procent. Efter avvecklingskostnader och engångsposter uppgick EBITDA resultatet till 45.9 MSEK (10.2).
Rörelseresultatet på EBITDA nivå inklusive IFRS 16 uppgick till 112.1 MSEK (77.5). Planenliga avskrivningar uppgick till 18.1 MSEK (18.0). Avskrivning enligt IFRS 16 uppgick till 64.2 MSEK (65.5). Finansnettot blev -21.7 MSEK (-17.2). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 8.1 MSEK (-23.2) och resultatet efter skatt var 6.5 MSEK (-22.8)
I Sverige uppgick den sammanlagda omsättningen till 529.7 MSEK vilket är en minskning med 7,4 procent jämfört med första halvåret 2019. Butiksomsättningen i jämförbara butiker minskade med 6,6 procent.
Resultatet på EBITDA nivå exklusive IFRS 16 justeringar och engångsposter uppgick till 41.9 MSEK (37.9) motsvarande en marginal på 7,9 (6,6). Kostnader för butiker under avveckling och uppsägningskostnad för arbetsbefriad personal uppgick till 2.1 MSEK (11.9) och resultatet efter avvecklingskostnader blev 39.8 MSEK (26.1).
I Finland var omsättningen till 174.1 MSEK motsvarande en minskning med 17,5 procent till 2020 års kurser. I jämförbara butiker minskade omsättningen med 12,1%. Enligt finska Statistiska Centralen uppvisar den finska detaljhandeln en ökning på 3,8 procent jämfört med 2019.
EBITDA resultatet exklusive IFRS 16 justeringar och engångsposter uppgick till 6.8 MSEK (-10.9). Efter engångsposter om 0.7 MSEK (4.9) blev resultatet 6.2 MSEK (-15.8).
Investeringar
Investeringar i anläggningar uppgick till 10.1 MSEK (11.0) och utgjordes i huvudsak av ny- eller ombyggnad av butiker samt investeringar i företagets IT-system.
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under kvartalet till 131.9 MSEK (54.6) och kassaflödet efter investeringar uppgick till 121.8 MSEK (70.3).
Finansiering och likviditet
Nettoskulden uppgick i slutet av perioden till 292.4 MSEK (motsvarande period föregående år 400.6). Soliditeten uppgick till 51,8 (49,5) procent. Likvida medel vid periodens slut uppgick till 92.2 MSEK (89.3). Vid periodens utgång fanns därutöver outnyttjade krediter om 175.7 MSEK (95.7).
Närståendetransaktioner
I denna koncern har, under perioden, transaktioner skett till marknadsmässiga villkor med moderbolaget. I övrigt har inga transaktioner skett med närstående.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagets försäljning påverkas av den allmänna ekonomiska utvecklingen. Försäljningen är säsongsberoende med ökningar under alla hjärtans firandet, påskhelgen, maj och juni samt framför allt i december. Då en stor del av resultatet genereras under december månad kan kraftiga väder- och trafikstörningar kort innan julhelgen påverka resultatet negativt. Prisutvecklingen på ädelmetaller, valutor, löner, hyror samt ränteläget är de viktigaste faktorerna som påverkar Bolagets kostnader.
Händelser efter balansdagen
Bolaget har i stort återöppnat de butiker som stängdes tillfälligt under andra kvartalet 2020. Varuförsörjningen från vissa utländska leverantörer har dock ännu ej kommit igång i full skala. För närvarande är det inte möjligt att bedöma hur länge och i vilken utsträckning pandemin kommer att pågå framöver och därmed påverka bolaget.
Finansiell kalender
Kvartalsrapport för perioden januari - september 2020 30 november 2020
Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.
Varberg den 31 augusti 2020
Madeléne Wingård
Verkställande direktör
För ytterligare information, vänligen besök www.iduna.se eller kontakta:
Madelene Wingård, VD, madelene.wingard@iduna.se, tel: +46 340 59 54 10
Informationen är sådan som Golden Heights AB publ skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 31 augusti 2020 kl. 07.30.