Delårsrapport för Golden Heights AB (publ) avseende tredje kvartalet 2019
KOMMENTARER TILL TREDJE KVARTALET JULI –SEPTEMBER 2019
Omsättning och resultat
Golden Heights omsättning uppgick under kvartalet till 391.9 MSEK mot 380.8 MSEK under motsvarande period föregående år. Detta utgör en ökning med 2,9 procent. Till 2019 års valutakurser var ökningen 2,0 procent. I jämförbara butiker var ökningen 10,5%.
Bruttoresultatet uppgick till 195.3 MSEK (185.3), vilket motsvarar en bruttomarginal om 49,8 (48,6) procent. Som en del av verksamheten köper företaget guldsmycken från allmänheten (byråguld) vilket sedan avyttras på guldmarknaden eller till tillverkare. Denna försäljning sker till lägre marginaler än bolagets varuomsättning och sker när guldpriserna bedöms som attraktiva. Bruttomarginalen exklusive byråguldförsäljningen uppgick till 49,6 (49,0) procent.
Försäljnings- och administrationskostnader för perioden uppgick till 169.3 MSEK (175.2) vilket återspeglar besparingar från stängningen av kontoret i Solna i juni.
Rörelseresultatet på EBITDA nivå före engångsposter och exklusive IFRS 16 justeringar uppgick till 38.0 MSEK (22.6). Detta motsvarar en rörelsemarginal om 9,7 (5,9) procent. Efter avvecklingskostnader uppgick resultatet till 34.6 MSEK (18.7).
Rörelseresultatet på EBITDA nivå inklusive IFRS 16 uppgick till 68.8 MSEK. Planenliga avskrivningar uppgick till 9.5 MSEK (8.7). Avskrivning enligt IFRS 16 uppgick till 33.3 MSEK (0.0). Finansnettot blev -9.4 MSEK (-22.4) Resultatet efter finansiella poster uppgick till 16.6 MSEK (-12.3) och resultatet efter skatt var 15.0 MSEK (-10.2) Resultat redovisade inklusive IFRS 16 är ej jämförbara med föregående år.
I Sverige, där bolaget hade 187 butiker vid kvartalets utgång (193 f. år), uppgick den sammanlagda omsättningen till 269.5 MSEK (265.5 eller +1,5 procent). Butiksomsättningen i jämförbara butiker ökade med 7,4 procent. Resultatet på EBITDA nivå exklusive IFRS 16 justeringar och engångsposter blev 26.0 MSEK (17.8) motsvarande en marginal på 9,6 (6,7). Kostnaden för butiker under avveckling uppgick till 1.2 MSEK (0.7) och resultatet efter avvecklingskostnader blev 24.8 MSEK. (17.3).
I Finland uppgick antalet butiker till 77 (90 f. år) och omsättningen, omräknad till 2019 års valutakurser, till 121.2 MSEK (117.6 eller 3,1 procent). Omsättningen i jämförbara butiker ökade med 18,6 procent. EBITDA resultatet i kvartalet exklusive IFRS 16 justeringar och engångsposter uppgick till 12.0 MSEK (4.7). Efter engångsposter om 2.3 MSEK (3.2) blev resultatet 9.8 MSEK (1.4).
Varulager
Vid periodens utgång uppgick varulagret i koncernen till 716.1 MSEK jämfört med 724.7 vid motsvarande tidpunkt föregående år. Större delen av lagret utgörs av guld och silvervaror och har gått upp i värde beroende på den svenska kronans försämrade växelkurs samt stigande ädelmetallpriser. Guld- och silverpriserna, i svenska kronor, har ökat med 23,2 respektive 20,1 procent från årsskiftet fram till slutet av november. Å andra sidan har lagerbindningen minskat genom nedläggning av butiker.
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under kvartalet till 5.1 MSEK (-35.5) och kassaflödet efter investeringar uppgick till -4.4 MSEK (-41.5). Beroende på ändrade redovisningsprinciper (införandet av IFRS 16) är årets kassaflöde ej jämförbart mot föregående år.
Finansiering och likviditet
Nettoskulden uppgick i slutet av perioden till 462.0 MSEK (motsvarande period föregående år 1 243.0). Soliditeten uppgick till 50,2 (16,5) procent. Likvida medel vid periodens slut uppgick till 71.4 MSEK (41.1). Vid periodens utgång fanns outnyttjade krediter om 103.5 MSEK (53.8).
KOMMENTARER TILL PERIODEN JANUARI - SEPTEMBER 2019
Omsättning och resultat
Golden Heights omsättning blev 1 172.6 MSEK (1 101.0) för de tre första kvartalen. Det är en ökning med 6,5 procent jämfört med föregående år. Omsättningen till 2019 års omräkningskurser ökade med 5,6 procent. I jämförbara butiker var ökningen 8.9%.
För perioden uppgick bruttoresultatet till 575.5 MSEK (544.3), vilket motsvarar en bruttomarginal om 49,1 (49,4) procent.
Bruttomarginalen exklusive byråguldförsäljningen uppgick till 49,4 (49,6) procent.
Försäljnings- och administrationskostnader för perioden uppgår till 555.5 MSEK (550.7).
Rörelseresultatet på EBITDA nivå före engångsposter och exklusive IFRS 16 justeringar uppgick till 66.0 MSEK (30.2). Detta motsvarar en rörelsemarginal om 5,6 (2,7) procent. Efter uppsägning och avvecklingskostnader uppgick resultatet till 44.8 MSEK (18.9).
Rörelseresultatet på EBITDA nivå inklusive IFRS 16 uppgick till 146.3 MSEK.
Planenliga avskrivningar uppgick till 27.6 MSEK (25.3). Avskrivning enligt IFRS 16 justeringar uppgick till 98.7 MSEK.
Finansnettot blev -26.6 MSEK (-50.8) för de tre första kvartalen efter IFRS 16 justering om -3.4 MSEK. Resultatet efter finansiella poster uppgick till -6.6 MSEK (-57.2) och resultatet efter beräknad skatt blev -7.8 MSEK (-51.1). Resultat redovisade inklusive IFRS 16 är ej jämförbara med föregående år.
I Sverige uppgick den sammanlagda omsättningen till 841.8 MSEK vilket är en ökning med 7,2 procent jämfört med de tre första kvartalen 2018. Butiksomsättningen i jämförbara butiker ökade med 8,0 procent. Resultatet på EBITDA nivå före uppsägningskostnad för arbetsbefriad personal och kostnad för butiker under avveckling uppgick till 63.8 MSEK (29.3) motsvarande en marginal på 7,6 (3,7). Rörelseresultat efter engångskostnader uppgick till 50.9 MSEK (26.6).
I Finland uppgick omsättningen till 330.8 MSEK motsvarande en ökning med 1,8 procent till 2019 års kurser. I jämförbara butiker ökade omsättningen med 11.3%. Enligt finska Statistiska Centralen uppvisar den finska detaljhandeln en ökning på 2.5 procent jämfört med 2018. Resultatet på EBITDA nivå före avvecklingskostnader för butikskedja i Finland uppgick till 2.2 MSEK (0.9). Resultatet efter dessa engångsposter uppgick till -6.1 MSEK (-7.7).
Investeringar
Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 20.5 MSEK (22.6) och utgjordes i huvudsak av ny- eller ombyggnad av butiker.
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till 59.1 MSEK (-121.7) och kassaflödet efter investeringar blev 38.6 MSEK (-144.3). Beroende på ändrade redovisningsprinciper (införandet av IFRS 16) är årets kassaflöde ej jämförbart med föregående år. Likvida medel vid periodens utgång uppgick till 71.4 MSEK (41.1).
Närståendetransaktioner
I denna koncern har, under perioden, transaktioner skett till marknadsmässiga villkor med moderbolaget. I övrigt har inga transaktioner skett med närstående.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagets försäljning påverkas av den allmänna ekonomiska utvecklingen. Försäljningen är säsongsberoende med ökningar under alla hjärtans firandet, påskhelgen, maj och juni samt framför allt i december. Då en stor del av resultatet genereras under december månad kan kraftiga väder- och trafikstörningar kort innan julhelgen påverka resultatet negativt. Prisutvecklingen på ädelmetaller, valutor, löner, hyror samt ränteläget är de viktigaste faktorerna som påverkar Bolagets kostnader.
Händelser efter balansdagen
Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen fram till dagen för denna rapports undertecknande.
Finansiell kalender
Bokslutsrapport för kalenderåret 2019 28 februari 2020
Bokslut för kalenderår 2019 30 april 2020
Kvartalsrapport för perioden januari - mars 2020 29 maj 2020
Kvartalsrapport för perioden januari - juni 2020 31 augusti 2020
Kvartalsrapport för perioden januari - september 2020 30 november 2020
Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.
Varberg den 29 november 2019
Madeléne Wingård
Verkställande direktör
För ytterligare information, vänligen besök www.iduna.se eller kontakta:
Madelene Wingård, VD, madelene.wingard@iduna.se, tel: +46 340 59 54 10
Informationen är sådan som Golden Heights AB publ skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 29 november 2019 kl. 07.30.