Delårsrapport för Golden Heights AB (publ) avseende tredje kvartalet 2020

KOMMENTARER TILL TREDJE KVARTALET JULI – SEPTEMBER 2020

Omsättning och resultat
Golden Heights omsättning uppgick under kvartalet till 408.9 MSEK mot 391.9 MSEK under motsvarande period föregående år. Detta utgör en ökning med 4,3 procent. Till 2020 års valutakurser var ökningen 5,1 procent. Omsättningen i jämförbara butiker ökade med 5,1 procent.

Bruttoresultatet uppgick till 211.7 MSEK (195.3), vilket motsvarar en bruttomarginal om 51,8 (49,8) procent. Som en del av verksamheten köper företaget guldsmycken från allmänheten (byråguld) vilket sedan avyttras på guldmarknaden eller till tillverkare. Denna försäljning sker till lägre marginaler än bolagets varuomsättning och sker när guldpriserna bedöms som attraktiva. Bruttomarginalen exklusive byråguldförsäljningen uppgick till 52,1 (49,6) procent.

Försäljnings- och administrationskostnader för perioden uppgick till 161.8 MSEK (169.3). Minskningen är, i huvudsak, att hänföra till lägre kostnader för sjukfrånvaro efter statens övertagande av dessa avseende den svenska verksamheten samt lägre butikshyror i Finland framförhandlade med finska hyresvärdar. Koncentrationen av samtliga huvudkontorsfunktioner i Sverige till Varberg från juli 2019 har också bidragit till lägre administrationskostnader under perioden.    

Rörelseresultatet på EBITDA nivå före avvecklingskostnader och engångsposter om 1.5 MSEK (3.4) och exklusive IFRS 16 justeringar uppgick till 59.7 MSEK (38.0). Detta ger en rörelsemarginal om 14,6 (9,7) procent. Efter avvecklingskostnader och engångsposter uppgick EBITDA resultatet till 58.2 MSEK (34.6).

Rörelseresultatet på EBITDA nivå inklusive IFRS 16 uppgick till 90.7 MSEK (68.8). Planenliga avskrivningar uppgick till 9.0 MSEK (9.5). Avskrivning enligt IFRS 16 uppgick till 31.8 MSEK (33.3). Finansnettot blev -9.7 MSEK (-9.4) Resultatet efter finansiella poster uppgick till 40.2 MSEK (16.6) och resultatet efter skatt var 35.0 MSEK (15.0).

I Sverige, där bolaget hade 187 butiker vid kvartalets utgång (187 f. år), uppgick omsättningen till 284.4 MSEK (269.5 eller +5,5 procent). Omsättningen i jämförbara butiker ökade med 3,6 procent.

Resultatet på EBITDA nivå exklusive IFRS 16 justeringar och engångsposter blev 41.1 MSEK (26.0) motsvarande en marginal på 14,4 (9,6). Kostnaden för butiker under avveckling uppgick till 1.0 MSEK (1.2) och resultatet efter avvecklingskostnader blev 40.1 MSEK. (24.8) eller 14,1% (9,2%) i marginal.

I Finland uppgick antalet butiker till 74 (77 f. år) och omsättningen, omräknad till 2020 års valutakurser, blev 126.1 MSEK (121.0 eller 4,2 procent). Omsättningen i jämförbara butiker ökade med 8,9 procent.

EBITDA resultatet exklusive IFRS 16 justeringar och engångsposter uppgick till 18.7 MSEK (12.0). Efter engångsposter om 0.5 MSEK (2,3) blev resultatet 18.1 MSEK (9.8) dvs 14,6% (8,0%) i marginal.

Varulager
Guld- och silverpriserna, i svenska kronor, har ökat med 13,0 procent respektive 22,9 procent sedan årsskiftet fram till slutet av november 2020. Varulagret minskade under perioden till 683.8 MSEK jämfört med 716.1 vid motsvarande tidpunkt föregående år. Minskningen kan i huvudsak hänföras till anpassning av varuinköp efter Covid-19 utbrottet.  

Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under kvartalet till 134.5 MSEK (5.1) och kassaflödet efter investeringar uppgick till 132.7 MSEK (-4.4). 

KOMMENTARER TILL PERIODEN JANUARI - SEPTEMBER 2020

Omsättning och resultat
Golden Heights omsättning blev 1112.7 MSEK (1172.6) för perioden. Det är en minskning med 5,1 procent jämfört med föregående år. Till 2020 års valutakurser var minskningen 5,1 procent. Omsättningen i jämförbara butiker minskade med 3,5 procent.

För perioden uppgick bruttoresultatet till 562.2 MSEK (575.5), vilket motsvarar en bruttomarginal om 50,5 (49,1) procent. Bruttomarginalen exklusive byråguldförsäljningen uppgick till 50,8 (49,4) procent.

Försäljnings- och administrationskostnader för perioden uppgick till 482.4 MSEK (555.5).

Rörelseresultatet på EBITDA nivå före avvecklingskostnader och engångsposter om 4.3 MSEK (21.2) och exklusive IFRS 16 justeringar uppgick till 108.4 MSEK (66.0). Detta ger en rörelsemarginal om 9,7 (5,6) procent. Efter avvecklingskostnader och engångsposter uppgick EBITDA resultatet till 104,2 MSEK (44,8).

Rörelseresultatet på EBITDA nivå inklusive IFRS 16 uppgick till 202.7 MSEK (146.3). Planenliga avskrivningar uppgick till 27.0 MSEK (27.6). Avskrivning enligt IFRS 16 uppgick till 96.0 MSEK (98.7). Finansnettot blev -31.4 MSEK (-26.6). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 48.3 MSEK (-6.6) och resultatet efter skatt var 41.6 MSEK (-7.8).

I Sverige uppgick den sammanlagda omsättningen till 814,2 MSEK vilket är en minskning med 3,3 procent jämfört med de tre första kvartalen 2019. Butiksomsättningen i jämförbara butiker minskade med 3,2 procent.

Resultatet på EBITDA nivå exklusive IFRS 16 justeringar och engångsposter uppgick till 82.9 MSEK (63.8) motsvarande en marginal på 10,2 (7,6). Kostnader för butiker under avveckling och uppsägningskostnad för arbetsbefriad personal uppgick till 3.1 MSEK (12.9) och resultatet efter avvecklingskostnader blev 79.9 MSEK (50.9) eller 9,8% (6,0%) i marginal.

I Finland uppgick omsättningen till 298.5 MSEK motsvarande en minskning med 9,6 procent till 2020 års kurser. I jämförbara butiker minskade omsättningen med 4,3%. Enligt finska Statistiska Centralen uppvisar den finska detaljhandeln en ökning på 1,1 procent jämfört med 2019.

EBITDA resultatet exklusive IFRS 16 justeringar och engångsposter uppgick till 25.5 MSEK (2.2). Efter engångsposter om 1.2 MSEK (8.3) blev resultatet 24.3 MSEK (-6.1). Detta motsvarar en marginal på 8,1% (-1,8%).

Investeringar
Investeringar i anläggningar uppgick till 11.8 MSEK (20.5) och utgjordes i huvudsak av ny- eller ombyggnad av butiker samt investeringar i företagets IT-system.

Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till 266.4 MSEK (59.6) efter betalningsanstånd om MSEK 96.7 erhållits avseende statliga skatter och avgifter i samband med Covid-19 utbrottet i Sverige och Finland. Kassaflödet efter investeringar uppgick till 254.5 MSEK (65.9). 

Finansiering och likviditet
Nettoskulden uppgick i slutet av perioden till 200.4 MSEK (motsvarande period föregående år 462.0). Soliditeten uppgick till 51,7 (50,2) procent. Likvida medel vid periodens slut uppgick till 184.6 MSEK (71.4). Vid periodens utgång fanns därutöver outnyttjade krediter om 171.7 MSEK (103.5).

Närståendetransaktioner
I denna koncern har, under perioden, transaktioner skett till marknadsmässiga villkor med moderbolaget. I övrigt har inga transaktioner skett med närstående.

Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagets försäljning påverkas av den allmänna ekonomiska utvecklingen. Försäljningen är säsongsberoende med ökningar under alla hjärtans firandet, påskhelgen, maj och juni samt framför allt i december. Då en stor del av resultatet genereras under december månad kan kraftiga väder- och trafikstörningar kort innan julhelgen påverka resultatet negativt. Prisutvecklingen på ädelmetaller, valutor, löner, hyror samt ränteläget är de viktigaste faktorerna som påverkar Bolagets kostnader.

Händelser efter balansdagen
Bolaget har i stort återöppnat de butiker som stängdes tillfälligt under andra kvartalet 2020. Varuförsörjningen från vissa utländska leverantörer har dock ännu ej kommit igång i full skala. För närvarande är det inte möjligt att bedöma hur länge och i vilken utsträckning pandemin kommer att pågå framöver och därmed påverka bolaget.   

Finansiell kalender
Bokslutsrapport för kalenderåret 2020                                                                                    26 februari 2021
Bokslut för kalenderår 2020                                                                                                   30 april 2021
Kvartalsrapport för perioden januari - mars 2021                                                                    31 maj 2021
Kvartalsrapport för perioden januari - juni 2021                                                                       31 augusti 2021  
Kvartalsrapport för perioden januari - september 2021                                                               30 november 2021

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Varberg den 30 november 2020

Madeléne Wingård

Verkställande direktör

För ytterligare information, vänligen besök www.iduna.se eller kontakta:
Madelene Wingård, VD, madelene.wingard@iduna.se, tel: +46 340 59 54 10

Informationen är sådan som Golden Heights AB publ skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 30 november 2020 kl. 07.30.