Ny konjunkturprognos: Kina leder global avmattning

Sverige - Bra tillväxt under valåret
Den svenska ekonomin har vuxit starkt under första halvan av detta år. BNP-tillväxten ser ut att bli nära 4 procent 2010, vilket inte är någon ovanlighet ett valår. Den inhemska ekonomin ser bra ut, men svensk ekonomi är beroende av en stark global konjunktur och där ser vi tydliga risker. En svagare global efterfrågan bidrar till att svensk tillväxt mattas under 2011 innan den åter tar fart under 2012. Riksbanken väntas fortsätta att höja styrräntan till 1,25 procent i år. En svagare tillväxt gör dock att ränteuppgången blir begränsad under 2011.

USA - Svag återhämtning och hög arbetslöshet
Vi förväntar oss en tid av låg tillväxt innan återhämtningen tar fart igen nästa år. Arbetslösheten kommer sannolikt att vara oförändrad under kommande 12 månader. Investeringar för att höja kapacitetsutnyttjandet och göra ekonomin mer exportinriktad kommer att vara en drivkraft; stark export en annan. Den låga tillväxten framöver gör emellertid återhämtningen sårbar och vi fruktar att den amerikanska ekonomin kommer att fastna i en negativ spiral som slutar i en "double dip" inom sex månader.

Euroområdet - Några svåra år
Medan ekonomin i euroområdet har varit oväntat stark i år lär den bromsa in rejält nästa år i takt med att den globala ekonomin fortsätter att mattas och att den finanspolitiska åtstramningen börjar bita. Förutsättningarna varierar dock kraftigt bland medlemsländerna och riskerna är övervägande på nedsidan. ECB lär vara mycket försiktig framöver och vi förväntar oss inte några räntehöjningar före första kvartalet 2012.

Tillväxtmarknaderna - Fortsatt draglok
Tillväxtmarknaderna med Kina i spetsen spelar en allt större roll i världsekonomin. Den kraftiga tillväxten i Asien har lämnat ett mycket positivt bidrag till den globala efterfrågan under senare år, något som exportörer i såväl USA och Europa har dragit nytta av. Vi ser nu gradvis nedväxling i Kina under 2011 och 2012. Även under de åren räknar vi dock med hög tillväxt i ett globalt perspektiv. Även andra viktiga tillväxtmarknader växer på i god takt. I vårt närområde tror vi på relativt hög tillväxt i den ryska ekonomin som backade rejält under krisen.


Jan Häggström, chefsekonom
För mer information: telefon 08-701 1097, mobil 070-761 4366