Penser Access: Hanza Holding - Väsentliga lönsamhetsförbättringar väntas

Hanza redovisar ett solitt kvartal, överlag i linje med våra förväntningar. Nettoomsättningen uppgick till 433 mkr (358), vilket var knappt 2% under vår prognos på 441 mkr. Lönsamheten påverkades negativt av engångsposter hänförande till listbyte samt effektiviseringsprojektet i Narva som nu har avslutats. Vi ser goda möjligheter till väsentliga lönsamhetsförbättringar inom segmentet Övriga Världen de närmsta åren och räknar med att rörelsemarginalen rör sig stabilt mot bolagets långsiktiga mål på 6%. Vi ser även goda möjligheter till förvärv då nettoskulden har minskat kraftigt de senaste kvartalen. Samtidigt noterar vi att Hanzas multipelvärdering idag är lägre än för ett år sedan. Vi upprepar kurspotentialen i aktien till hög, till en medelhög risk.

Läs den fullständiga analysen: 

https://links.penser.se/f/a/hanza_20190215.pdf 

Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på www.penser.se