DELÅRSRAPPORT JANUARI - SEPTEMBER 2008

Utvecklingen i sammandrag
(För tabell se bifogad fil.)

• Volymtillväxt i tredje kvartalet 2,7% trots en pressad marknad i augusti och september. Fortsatt god volymtillväxt i Asien och Sydamerika. Volymtillväxt i koncernen 5,0% under niomånadersperioden.

• Rörelseresultatet för tredje kvartalet 131 Mkr (112), 17% högre än föregående år, positivt påverkat av lägre kostnader för nickel och svagare SEK. Ogynnsam effekt av högre kostnader för stålskrot och insatsvaror samt lägre resultat av metall- och valutasäkringar. Rörelseresultatet för niomånadersperioden 559 Mkr (475), 18% högre än 2007.

• Resultat efter skatt för niomånadersperioden 398 Mkr (323), 23% högre än föregående år.

• Kassaflöde från den löpande verksamheten under niomånadersperioden 510 Mkr (199).

• Förvärv av Kobe Steels nordamerikanska järnpulver-verksamhet (Kobelco Metal Powders) genomfört i augusti. Transfer av produktion något före tidplan.

TREDJE KVARTALET 2008

Koncernens nettoomsättning
Nettoomsättningen uppgick till 1 575 Mkr (1 489), vilket motsvarar en ökning med 5,8%, driven av volymtillväxt, prisökningar samt höjda metallpristillägg på stålskrot. Nettoomsättningsökningen exklusive förvärvad verksamhet från Kobelco i Nordamerika var 4,0%.
Försäljningsvolymen ökade med 2,7% jämfört med tredje kvartalet 2007, vilket motsvarar 0,3% exklusive förvärvet från Kobelco. Volymutvecklingen var fortsatt god i Asien och Sydamerika, medan den var svagare i Europa och Nordamerika p g a av den kraftiga nedgången i bilindustrin efter sommaren.
Ett betydande arbete har lagts på överföringen av Kobelcos kunder i Nordamerika till Höganäs. Sedan den 11 augusti ingår dessa kunder i Höganäs fakturerade försäljning. Under våren 2009 kommer produktionen av dessa kunders volymer att flyttas från Kobelcos anläggning i Indiana till Höganäs anläggning i Pennsylvania. Bedömningen är att genomförandet av detta ligger något före planerat tidschema.


Koncernens resultat
Rörelseresultatet uppgick till 131 Mkr (112). Bruttoresultatet uppgick till 250 Mkr (235), vilket påverkades positivt av lägre kostnader för nickel och svagare SEK, medan högre kostnader för stålskrot och insatsvaror samt lägre resultat av metallsäkringar hade en ogynnsam effekt på resultatet. Metallsäkringsutfallet var 10 Mkr (15).
Fallet i nickelpris under andra kvartalet fortsatte medan andra metallpriser nådde sin topp under sommaren för att därefter falla kraftigt. Det senare har således endast marginellt påverkat resultatet under kvartalet och kostnaden för sålda varor var betydligt högre under kvartalet än samma period föregående år. Metallagerförlusterna var lägre än samma period 2007 då förluster gjordes till följd av det mycket kraftiga nickelprisfallet under tredje kvartalet 2007.
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader uppgick till 23 Mkr (11), vilket inkluderar resultat från termins¬kon¬trakt på valutor -2 Mkr (8) och valutadifferenser om 25 Mkr (3).

Rörelsemarginalen för tredje kvartalet var 8,3% (7,5). Förvärvet från Kobelco innebar en temporär marginell negativ påverkan på rörelsemarginalen då produktionen ännu ej flyttats till Höganäs anläggning.
Eftersom försäljningsvolymen traditionellt är lägre under andra halvåret (p g a lägre aktivitet under sommar och vid årsslut) än under första halvåret är rörelseresultat och marginal lägre under denna period.

Resultat före skatt uppgick till 112 Mkr (105). Resultat efter skatt uppgick till 83 Mkr (78).

JANUARI – SEPTEMBER 2008

Koncernens nettoomsättning
Nettoomsättningen uppgick till 4 750 Mkr (4 420), vilket motsvarar en ökning med 7,5%, varav volymtillväxten var 5,0%. Nettoomsättningsökningen exklusive förvärvet från Kobelco i Nordamerika var 6,8%. Volymtillväxten exklusive effekten av förvärvet var 4,2%.
Omsättningsökningen var, förutom volymtillväxten, betingad av prishöjningar och högre metallpristillägg på skrot men motverkades av lägre metallpristillägg på nickel samt av valutaeffekter, -3%, p g a svagare USD (fram till september månad) jämfört med 2007.
Höganäs volymutveckling var fortsatt stark i Asien och i Sydamerika. En tydlig avmattning av marknaden ägde rum i Europa, i synnerhet fr o m augusti månad. Höganäs bedöms fortsatt att ta marknadsandelar på en vikande marknad i Nordamerika.

Koncernens resultat
Rörelseresultatet uppgick till 559 Mkr (475), positivt påverkat av ett bättre bruttoresultat samt mer positiva övriga rörelseposter jämfört med föregående år.

Bruttoresultatet uppgick till 916 Mkr (859), vilket påverkades positivt av den ökade försäljningsvolymen och prishöjningar på samtliga marknader.
Bruttoresultatet påverkades negativt av försvagningen av USD och av högre kostnader för skrot och energi. Metallpriserna var mycket volatila under niomånaders-perioden 2008 liksom under motsvarande period 2007, men mönstret var annorlunda. Metallagervinsterna var under första halvåret i storleksordningen 15 Mkr lägre än samma period 2007 då nickel- och kopparpriser steg kraftigt. Under tredje kvartalet var situationen den omvända, varvid lagerförlusterna var ca 5 Mkr lägre än 2007. Metallsäkringar utföll under niomånadersperioden 2008 med 12 Mkr, medan de under samma period 2007 uppgick till 35 Mkr.

Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader uppgick till 67 Mkr (33), vilket inkluderar försäljning av CO2 utsläppsrätter 33 Mkr, resultat från termins¬kon¬trakt på valutor 21 Mkr, valutadifferenser om 10 Mkr samt en resultatpost om 3 Mkr från försäljningen av fabriken i Jacarei i Brasilien. Föregående år påverkades av terminskontrakt på valutor 27 Mkr, återläggning av reservering för skattekostnader i Brasilien 3 Mkr, försäljning av CO2 utsläppsrätter 3 Mkr samt obetydligt av valutadifferenser.

Rörelsemarginalen uppgick till 11,8% (10,7).

Resultat före skatt uppgick till 530 Mkr (437). Resultat efter skatt uppgick till 398 Mkr (323) eller 11,44 kr per aktie före och efter utspädning (9,29). Effektiv skattesats uppgick till 24,9% (26,1).

HÄNDELSER PÅ KONCERNNIVÅ

Tredje kvartalet

Förvärv av Kobe Steels järnpulververksamhet i Nordamerika

I juli offentliggjordes att Höganäs förvärvar Kobe Steels nordamerikanska järnpulververksamhet. Avtalet innebär att Kobelco Metal Powder of America, Inc, dotterbolag till Kobe Steels Ltd. USA, flyttar produktion och marknadsföring till North American Höganäs. Per den 11 augusti övertog Höganäs faktureringen av Kobelcos kunder. Kobelco kommer också att upphöra med tillverkningen vid sin anläggning i Indiana, vilket förväntas ske under våren 2009.

Konsolidering av verksamheten i Brasilien

Höganäs sålde i februari 2008 fabriken i Jacarei, São Paulo, och koncentrerade i september all verksamhet i Brasilien till Mogi das Cruzes. Tillverkning, tekniskt supportcenter och försäljningskontor flyttades och den nya anläggningen togs i bruk enligt planerna. Detta ger förbättrad effektivitet, minskade kostnader och minskat sysselsatt kapital.

Ny Europachef
Mikael Carleson tillträdde den 1 september 2008 befatt-ningen som chef för Höganäs europeiska verksamhet. Han har gedigen erfarenhet från försäljning, marknad, finans, tillverkning och management. Mikael Carleson har arbetat inom industriell- och serviceverksamhet i process- och livsmedelsindustrin i alla världsdelar. Han kommer närmast från Alfa Laval AB där han ansvarade för den globala divisionen ”Parts & Services”.

Tidigare kvartal 2008

Ny Asienchef och ny Indienchef
Per Engdahl tillträdde den 1 januari 2008 som ansvarig för Höganäs Asien, där dotterbolagen i Japan, Kina, Taiwan, Sydkorea och marknaderna i Sydostasien ingår. Per Engdahl var tidigare Försäljnings- och Affärsutvecklingsdirektör i Höganäskoncernen.
Srini V. Srinivasan tillträdde den 2 januari 2008 befattningen som Verkställande Direktör för Höganäs India Ltd. Han kom närmast från GKN Sintermetals Ltd. India där han var VD.

Automatiskt inlösenförfarande
I enlighet med årsstämmans beslut genomfördes under andra kvartalet ett automatiskt inlösenförfarande. Genom detta förfarande erhölls, för varje aktie, en s.k. inlösenaktie, vilken löstes in mot 15 kronor. Beslutet innebar att utöver kontantutdelning om 218 Mkr skiftades 522 Mkr ut till aktieägarna.

AFFÄRSOMRÅDEN
Höganäs har två affärsområden: Components och Consumables. Compo-nents omfattar allt pulver som vidareförädlas till komponenter. Consumables omfattar de pulver som används i en process, till exempel för att framställa metaller, som tillsatsmaterial i kemiska processer, ytbeläggning och berikning av mat.

Components
Nettoomsättningen under niomånadersperioden uppgick till 3 610 Mkr (3 242), en ökning med 11% jämfört med föregående år.
Försäljningsvolymen ökade med 4% vilket motsvarar 3% exklusive förvärvet från Kobelco i Nordamerika. Marknadsutvecklingen var god i Sydamerika och i Asien. Juli och augusti var emellertid svaga också i Asien, medan september var bättre. Den kortsiktiga prognosen i Asien ter sig svårbedömd. I Nordamerika och i Europa avmattades marknadsutvecklingen alltmer kvartal för kvartal jämfört med föregående år. I Europa vek försäljningsvolymerna, förutom i Ryssland där de ökade kraftigt också i tredje kvartalet. I Nordamerika bedöms Höganäs ha tagit marknadsandelar på en alltmer vikande marknad och visade ökad försäljning också i tredje kvartalet tack vare volymerna till Kobelcos tidigare kunder.

Rörelseresultatet uppgick till 351 Mkr (271), vilket innebar en förbättring med 30%. Rörelsemarginalen uppgick till 9,7% (8,4), vilket framförallt drivits av prishöjningar. Resultatet påverkades negativt av den kraftiga försvagningen av USD t o m augusti jämfört med 2007. Stadigt ökande kostnader för skrot och insatsvaror gav en negativ resultateffekt, eftersom metallpristilläggen kompenserade först med viss eftersläpning och skrotprisfallet under sommaren endast påverkade perioden marginellt. Nickelprisets fall gav en positiv mindre effekt mot slutet av perioden.


Consumables
Nettoomsättningen under niomånadersperioden upp¬gick till 1 140 Mkr (1 178), en minskning med 3% jämfört med 2007.
Volymen ökade med 7% jäm¬fört med föregående år. Lägre metallpristillägg och valutaeffekter innebar dock att nettoomsättningen minskade. Efter en stark avslutning på 2007 och en svag inledning av 2008 var volymtillväxten i andra kvartalet 8% och i tredje kvartalet 16% jämfört med föregående år. Ökningen drevs framförallt av stark efterfrågeutveckling av marknadssegment såsom svetspulver, ytbeläggningspulver och elektrolytiskt järn för livsmedels-berikning. Försäljningsvolymen minskade i Europa, men detta berodde främst på att betydande kvantiteter av skrotavfall såldes 2007, medan så ej var fallet 2008.

Rörelseresultatet uppgick till 153 Mkr (177) under perioden, en minskning med 13% jämfört med 2007. Den negativa avvikelsen mot föregående år härrörde framförallt från betydande metallagervinster på nickel och bättre utfall av metallsäkringar under 2007. Dessutom missgynnades resultatet 2008 av försvagningen av USD t o m augusti. Positiva avvikelser utgjordes främst av prishöjningar. Rörelsemarginalen uppgick till 13,4% (15,0), vilket var betydligt starkare än de 8,7% under andra halvåret 2007.

LÖNSAMHET
Avkastningen på sysselsatt kapital var 17,2% (16,0) under perioden och avkastningen på eget kapital uppgick till 19,8% (16,8).

FINANSIELL STÄLLNING OCH KASSAFLÖDE
Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 42,9%, att jämföras med 53,3% vid utgången av 2007. Eget kapital per aktie uppgick till 69,90 kr att jämföras med 79,50 kr vid räkenskapsårets början.

Koncernens finansiella nettoskuld uppgick vid perio¬dens utgång till 1 493 Mkr, en ökning med 590 Mkr sedan årsskiftet p g a kontantutdelning och inlösen av aktier. Finansnettot blev -29 Mkr (-38), p g a lägre utnyttjande av kreditfacilitet (fram till inlösen av aktier i juni), lägre ränteläge i USA, utdelning på ränteswappar samt ränteintäkter på kortfristiga placeringar, vilket påverkade finansnettot positivt under rapportperioden.
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 510 Mkr (199). Rörelsekapitalförändring påverkade kassa-flödet negativt under perioden med 20 Mkr. Netto-investeringar i anläggningstillgångar upp¬gick till 260 Mkr (106). Finansieringsverksamheten påverkade kassaflödet med -311 Mkr (-10) till följd av kontantutdelning och inlösenförfarande, vilka delvis finansierades genom utökat utnyttjande av kreditfacilitet.

VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETS-FAKTORER
Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker i form av hög exponering mot bilindustrin. Till detta kommer finansiella risker som i huvudsak är valutakurs- och metallprisrisker. Utöver de risker som beskrivs i Höganäs årsredovisning 2007, se not 31 för utförligare beskrivning av koncernens och moderbolagets riskexponering och riskhantering, bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit.

MEDARBETARE
Vid periodens utgång uppgick antalet medarbetare till 1 566, vilket kan jämföras med 1 591 vid början av året.

UTSIKTER

Den finansiella oron som startade under hösten 2007 och har fortsatt under 2008 gör prognoser för framtiden mycket osäkra. Ett sannolikt scenario är att den svagare marknadsutvecklingen i Nordamerika kommer att bestå. Trenden mot mindre och mer drivmedelseffektiva bilar i Nordamerika kommer att fortsätta att dämpa tillväxten av presspulver. Efterfrågan på pulvermarknaderna i Europa och Sydamerika kommer fortsatt att avmattas. I Asien kommer tillväxten att fortsätta, även om den kortsiktigt kommer att fluktuera.
Metallpriser och valutakurser beräknas vara fortsatt volatila, vilket kommer att påverka resultatutvecklingen.

MODERBOLAGET

Nettoomsättning och resultat
Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 2 741 Mkr (2 610), vilket är en ökning med 5%. Försäljning till koncernbolag uppgick till 1 198 Mkr (1 173). Den ökade omsättningen berodde på ökad försäljningsvolym och prishöjningar.

Rörelseresultatet under perioden uppgick till 280 Mkr (237). Exklusive resultat från terminskontrakt på valutor uppgick resultatet till 259 Mkr (210). Moderbolagets resultat påverkades positivt av volymökning och prishöjningar samt negativt av volatila metallpriser och valutakursförändringar i USD.

Finansiell ställning
Invester¬ingar i anläggningstillgångar gjordes med 109 Mkr (69). Moderbolagets likvida medel uppgick vid perio¬dens utgång till 30 Mkr, jämfört med 35 Mkr vid räken¬skapsårets ingång.

Väsentliga transaktioner med närstående
Moderbolaget utövar bestämmande inflytande över dotterföretagen. Vid leverans av tjänster och produkter mellan koncernbolag tillämpas affärsmässiga villkor och marknadsprissättning. Försäljning av varor till närstående uppgick till 1 197 Mkr (1 171) och inköp av varor från närstående uppgick till 74 Mkr (87).

Utestående fordringar på närstående uppgick vid periodens utgång till 1 517 Mkr (1 484) och skuld till närstående uppgick till 470 Mkr (322). Moderbolaget hade borgens-förbindelser till förmån för dotterföretag om 232 Mkr (109). Utdelning har erhållits från dotterföretag om 24 Mkr (13).


VALBEREDNING OCH ÅRSSTÄMMA

I enlighet med beslut vid årsstämman i april har en valberedning bildats och konstituerats. Den utgörs av:

Per Molin, ordförande Höganäs AB, Ulf G Lindén, Lindéngruppen AB och valberedningens ordförande, Carl-Olof By, Industrivärden, Ramsay Brufer, Alecta och Henrik Didner, Didner & Gerge Fonder AB.
Årsstämma äger rum den 27 april 2009 kl 15.00 i HB-hallen, Höganäs.

Alrik Danielson, VD, och Sven Lindskog, CFO, presenterar kvartalsrapporten vid en presskonferens den 23 oktober 2008 kl 10.30 på Operaterrassen i Stockholm.

Presskonferensen kommer att webbsändas på www.hoganas.com / Investor Relations / Conference Call. Den är öppen för journalister, analytiker och investerare. För att delta vänligen ring +44 20 7162 0125.


Höganäs den 23 oktober 2008

Alrik Danielson
VD och koncernchef


REDOVISNINGSPRINCIPER
Denna rapport är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards, IFRS, såsom de har godkänts av EG-kommissionen för tillämpning inom EU. Delårsrapporten är upprättad enligt IAS 34 Interim Financial Reporting, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR31, Delårsrapporter för koncerner. Tillämpade redovisningsprinciper är oförändrade jämfört med föregående år. För en beskrivning av koncernens redovisningsprinciper och definitioner av vissa begrepp hänvisas till avsnittet Redovisningsprinciper i årsredovisningen för 2007.
REVISORS RAPPORT AVSEENDE ÖVERSIKTLIG GRANSKNING AV DELÅRSRAPPORT
Till styrelsen i Höganäs AB (publ)
Org nr 556005-0121

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Höganäs AB (publ) per den 30 september 2008 och den niomånadersperiod som slutade detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga gransknings-åtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inrikt-ning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts.

Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att den bifogade delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Höganäs den 23 oktober 2008

KPMG AB

Alf Svensson
Auktoriserad revisor






EKONOMISK INFORMATION
Höganäs avser att publicera följande eko¬nomiska infor¬mation:

• Bokslutskommuniké för 2008 den 5 februari 2009
• Delårsrapport för första kvartalet 2009 den 22 april 2009
• Årsstämma äger rum den 27 april 2009
• Årsredovisning avses publiceras under vecka 17 2009

För ytterligare information kontakta:
VD Alrik Danielson, tel 042/33 80 00
Finansdirektör Sven Lindskog, tel 042/33 80 00

Höganäs AB (publ), SE-263 83 Höganäs, Sweden
tel +46 42 33 80 00 fax +46 42 33 83 60
www.hoganas.com


(För fullständig rapport se bifogad fil.)