Delårsrapport andra kvartalet 2018

Fortsatt expansion inom nya tillgångsklasser och framsteg med den strategiska agendan

April – juni 2018

• Summa rörelseintäkter ökade med 22 procent till 648 MSEK (530).
• Jämförelsestörande poster före skatt uppgick till –24 MSEK. Jämförelsestörande poster är hänförligt till övertagandet av en tidigare externt hanterad fordrings­portfölj samt kostnader för föreslagen centralisering av den brittiska verksamheten till Manchester.
• Resultat före skatt exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 165 MSEK.
• Resultat före skatt ökade med 36 procent till 141 MSEK (104).
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 1,12 SEK (0,83).
• Avkastning på eget kapital exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 15 procent.
• Avkastning på eget kapital uppgick till 12 procent (10).
• Redovisat värde förvärvade fordringsportföljer uppgick till 17 763 MSEK (15 024).
• Total kapitaltäckningsrelation uppgick till 17,96 procent (17,71) och kärnprimär­kapitalrelation till 11,13 procent (11,70).

Siffror inom parentes avser andra kvartalet 2017 för resultatjämförelser och utgående balans per 31 december 2017 för balansposter.

Händelser under kvartalet

• Enskilt bästa kvartalet avseende portföljförvärv. Portföljförvärven uppgick till 2 341 MSEK väl diversifierat mellan både länder och tillgångsklasser.
• Hoist Finance emitterade 40 MEUR i primärkapitaltillskott och återköpte 100 MSEK primärkapitaltillskott emitterat 2013.

Utveckling efter kvartalets utgång

• Hoist Finance förvärvar portfölj med förfallna lån med säkerhet i Frankrike.

Fortsatt expansion inom nya tillgångsklasser och framsteg med den strategiska agendan

Inledning

Det har nu gått 19 veckor sedan jag kom till Hoist Finance. Det är därför nu lägligt, efter mitt första hela kvartal som VD, att jag delar med mig av mina tankar kring verksamheten och våra prioriteringar framöver.

Industrin

Kredithanteringstjänster (CMS) spelar en viktig roll i samhället. 10 år efter finanskrisen är nivån av förfallna lån (NPL) på bankernas balansräkningar fortfarande 2,5 gånger högre än den var innan krisen. Nya regler och lagar är redan på plats och än fler kommer att komma. Att hålla nere nivån av förfallna fordringar (NPE) är en viktig målsättning för reglerare av det finansiella systemet.

Marknaden för avyttring av förfallna lån har professionaliserats och harmoniserats. Idag har de flesta banker sofistikerade försäljningsprocesser och kvaliteten på portföljernas data är bättre än tidigare. Detta innebär att riskerna är lägre och att de som säljer kan vara säkrare på att få ett korrekt marknadspris. Efter att ha inlett med försäljning av lån utan säkerhet har banker blivit mer komfortabla med att även avyttra andra tillgångsklasser. Vidare håller kredithanteringsföretagen nu på att skapa avancerade och industrialiserade processer för dessa tillgångar.

I och med industrins mognad och utveckling skapar den värde i den finansiella värdekedjan. Branschen tillhandahåller förstås kapital, men utöver detta så bidrar även de företag som kommit längst i sin utveckling med kompetens över landsgränser. Vidare har de sofistikerade IT-system och deras metoder för inkassering är mer avancerade än många bankers. Att ha ett lösningsinriktat tillvägagångssätt för inkassering, med kunden i fokus, är grunden för att ha ett relevant och hållbart värdeerbjudande. Vi är övertygade om att våra tjänster kommer att bli allt viktigare under de kommande åren.

Hoist Finance är reglerad som en bank och har därmed god erfarenhet av hur regleringar påverkar de finansiella institutionerna i våra marknader. Ny och ökad reglering är på väg, vilket vi välkomnar. Vi är idag en relevant partner för många andra banker och efter lever högsta möjliga krav avseende etik och regelefterlevnad.

De två faktorer som idag är de enskilt viktigaste avseende lönsamhet är dels finansieringskostnader, dels operationell effektivitet. Det som idag utgör företagets långsiktiga konkurrensfördel är vår affärsmodell av diversifierad finansieringsstruktur, med en blandning av inlåning från allmänheten och kapitalmarknadsfinansiering. Vår utmaning framöver är att bli mer kostnadseffektiva.

Q2 – Växa snabbare än marknaden genom expansion i nya tillgångsklasser

De långsiktiga tillväxtutsikterna är goda och under det andra kvartalet uppgick våra portföljförvärv till 2 341 MSEK – den högsta siffran i företagets historia. Vi identifierade tidigt tillväxten i angränsande tillgångsklasser. Till följd har vi lagt tid och resurser på att investera i såväl kompetens- som systemutveckling för att kunna ta del
av denna tillväxt. Under det andra kvartalet meddelade vi förvärvet av en större polsk bolåneportfölj och kort därefter även en portfölj med förfallna bolån i Frankrike.

Uppdrag nummer 1 – operationell effektivitet

Flera steg har redan tagits under det andra kvartalet för att få ner kostnaderna. Vi har inlett ett kostnadsbesparingsprogram internt för att adressera vår utmaning, vilket vi redan börjat se positiva resultat från.

Efter att ha jobbat med kostnadsbesparingar i en rad olika branscher i över 20 år har jag lärt mig att ha både den tillräckliga viljan och uthålligheten för att kunna lyckas. Det finns förstås olika sätt att dra ned på kostnader – vissa är enkla och snabba, medan andra kräver strukturella systemförändringar. Då vårt arbete fortfarande är i ett tidigt stadium kan vi inte ännu sätta detaljerna i tidsramarna för projektet, men jag kan garantera att vi är ytterst engagerade och beredda att göra vad som krävs för att väsentligt sänka våra kostnader. Jag skulle emellertid vilja nämna några aktiva beslut som redan är tagna där vissa även är förenade med kostnader:

Organisation och verksamhet

• Tagit bort regionsnivåer och etablerat en funktionsindelad organisationsstruktur
• Förändrat legal struktur och omvandlat dotterbolag till filialer
• Påbörjat en förflyttning av vissa gemensamma funktioner till länder med lägre kostnader
• Initierat en översyn av inköps­funktionen

Projekt

• Sett över vår projektportfölj och fattat beslut om att avsluta ett antal projekt

Centralisering

• Snabbare nedstängning av Bremen-kontoret och centralisering av den tyska verksamheten till Duisburg, med kostnadsbesparingar framflyttade från det fjärde till det tredje kvartalet 2018
• Utvärderat en nedstängning av Milton Keynes för att istället centralisera all verksamhet i Storbritannien till Manchester

Digitalisering

• Installering av nya molnbaserade uppringningssystem har skett i Polen, vilket flera andra marknader kommer att kunna dra nytta av redan under 2018

 
Utbyggnad av självbetjäningsportal i Storbritannien

• Beslutat att stänga ner ett antal funktionella system och standardisera dem till en plattform

Även om vi kommer att minska våra kostnader och konsekvent förbättra vårt K/I-tal kommer vi emellanåt behöva ta oss an nya kostnader för att främja långsiktig tillväxt. Dessa kan exempelvis bestå av ny kompetens eller kapacitet för fortsatt expansion inom nya tillgångsklasser. Senare under året planerar vi att hålla en kapitalmarknadsdag där vi ser fram emot att kunna presentera vår långsiktiga plan.

Förstärkning av ledningsgrupp

Under det senaste kvartalet och den omedelbara tiden därefter hade jag nöjet att meddela tre nya rekryteringar till vår ledningsgrupp. Dessa kommer bidra till att fortsätta driva vår agenda för fortsatt tillväxt och ökad operationell effektivitet.

Christer Johansson är vår nya CFO, Viktoria Astruup går in i rollen som Head of Business Development and Communications och Emanuele Reale kommer att agera Chief Sales Officer. Tillsammans med övriga i vårt team är vi redo att ta oss an vår intensiva plan för tillväxt och effektivisering på alla nivåer.

Finansiell utveckling

Vi har under kvartalet som gått emitterat AT1-kapital för att främja verksamhetens tillväxt. 40 MEUR emitterades med en kupongränta på 8 procent, vilket visar på våra investerares positiva syn på vår starka finansiella ställning och våra tillväxtmöjligheter. För att stärka och diversifiera vår finansieringsstruktur etablerade vi även ett företagscertifikatprogram och emitterade nära en miljard kronor med löptider om 3, 6 och 9 månader.

Under kvartalet tog vi även över förvaltningen av en ”buy and leave”-portfölj som vi köpte i Polen år 2013. Genom att förvalta portföljen själva kommer vi öka såväl kontroll som möjlighet att utöka kundkontakten. Med detta som bakgrund betalades 16 MSEK till säljaren för att avsluta tidigare kontrakt. Vidare avsatte vi 8 MSEK i omstruktureringskostnader för konsolidering av vår verksamhet i Storbritannien samt andra omstruktureringsinitiativ. Vi bedömer att omstruktureringskostnader kommer att motsvaras av samma belopp i årliga kostnadsbesparingar. Sammantaget så påverkar dessa jämförelsestörande poster kvartalets resultat negativt med 24 MSEK.

Exkluderas dessa kostnader uppgick resultatet före skatt till 165 MSEK. Våra kostnader i relation till intäkter är för höga och vi kommer fortsätta vårt arbete för att öka vår operationella effektivitet under det kommande halvåret och därefter.

Utsikter

Marknadsutsikterna är överlag goda med en stark underliggande tillväxt. Vår ambition är att överträffa denna under kommande år. Vi är fortsatt fokuserade på vårt finansiella mål att uppnå en avkastning på eget kapital om 20 procent, men detta kommer att kräva fortsatt arbete. Som nämnt har marginalerna i vår bransch sjunkit under de senaste åren och vårt primära mål är därför att öka vår operationella effektivitet. Omstruktureringen av verksamheten i Storbritannien och Tyskland kommer att ha positiva effekter på kostnader under den andra halvan av 2018, men vi måste fortsätta vårt arbete och göra ännu mer. Vi har fortfarande en del arbete att göra avseende harmoniserade arbetssätt, digitala processer och automatisering. En första översyn indikerar dock en kostnadsbesparingspotential i spannet 150–200 MSEK som kommer att ta oss till ett K/I-tal under 70 procent under den kommande treårsperioden.

Klaus-Anders Nysteen

VD

Hoist Finance AB (publ) 

En telefonkonferens för investerare, analytiker och media kommer att hållas kl. 09.30 (CET), för att lyssna till konferensen via telefon, vänligen ring:

SE: +46856642697 UK: +442030089808 US: +18558315946

Presentationen sker på engelska och kan följas här: 
https://tv.streamfabriken.com/hoist-finance-q2-2018

Hoist Finance AB (publ) (”Bolaget” eller ”Moderbolaget”) är moderbolag i Hoist Finance-koncernen (”Hoist Finance”). Bolaget är ett reglerat kreditmarknadsbolag, varför Hoist Finance avger finansiella rapporter som följer lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag.

Denna information är sådan information som Hoist Finance AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades av Michel Fischier för offentliggörande den 27 juli 2018, kl 08.00 CET.

Om Hoist Finance

Hoist Finance är en nära samarbetspartner till internationella banker och finansiella institut. Vi är specialiserade på förvärv av portföljer med förfallna fordringar, och i att stödja individer att bli skuldfria. Genom vår expertis och strikta regelefterlevnad vinner vi bankernas tillit. Genom respekt, ärlighet och rättvist agerande vinner vi våra kunders tillit. Mer information finns på hoistfinance.com