Delårsrapport 1 Januari-30 Juni 2014

1 JANUARI – 30 JUNI 2014

• Orderingången ökade med 7 procent till 4 832 (4 525) mkr. För jämförbara enheter var det en minskning med 1 procent.
• Nettoomsättningen ökade med 8 procent till 4 680 (4 331) mkr. För jämförbara enheter var förändringen marginell.
• Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar (EBITA) ökade med 11 procent till 506 (455) mkr motsvarande en EBITA-marginal om 10,8 (10,5) procent.
• Resultat efter skatt ökade med 14 procent till 300 (264) mkr.
• Resultat per aktie uppgick till 7,50 (6,58) kr.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 316 (294) mkr. För den senaste tolvmånadersperioden uppgick kassaflöde per aktie till 22,03 (17,38) kronor.

ANDRA KVARTALET 2014

• Orderingången ökade med 7 procent till 2 484 (2 327) mkr. För jämförbara enheter var förändringen marginell.
• Nettoomsättningen ökade med 7 procent till 2 430 (2 280) mkr. För jämförbara enheter var förändringen marginell.
• Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar (EBITA) ökade med 7 procent till 282 (264) mkr motsvarande en EBITA-marginal om 11,6 (11,6) procent.
• Resultat efter skatt ökade med 11 procent till 174 (157) mkr.
• Resultat per aktie uppgick till 4,35 (3,90) kr.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 226 (263) mkr.

VD KOMMENTAR

Den försiktiga optimism som fanns efter det första kvartalet består, men någon klar trend i form av en generell uppgång i efterfrågan märks ännu inte. Affärsläget förbättrades något under andra kvartalet jämfört med närmast föregående kvartal och motsvarande kvartal föregående år, men kännetecknas fortfarande av stor osäkerhet. Orderingången för koncernens bolag fortsätter också att visa stor variation mellan månader, segment och geografier.

Förvärv är centralt för Indutrade-koncernens utveckling och under kvartalet har förvärvstakten ökat genom fyra genomförda förvärv och totalt sex sedan årsskiftet. Den totala årsomsättningen för de under året förvärvade enheterna uppgår till cirka 350 mkr.

Vi upplever att Indutrades affärsmodell och vår företagskultur passar väl in i Storbritannien och Irland och har därför medvetet ökat förvärvsaktiviteterna där. Under första delen av året har vi slutfört fyra förvärv i denna region.

Vår målsättning är att fortsätta växa i dessa länder, såväl genom ytterligare förvärv som organiskt, och vi bedömer det som realistiskt att nå en omsättning på minst 1 000 mkr inom några år.

Kvartalet

Orderingången under kvartalet översteg nettoomsättningen med 2 procent och var 7 procent högre än motsvarande period 2013. Samtliga affärsområden hade en orderingång som översteg nettoomsättningen under kvartalet och tre av fem affärsområden hade för jämförbara enheter en orderingång överstigande motsvarande period förra året.

I de nordiska länderna var utvecklingen i Sverige svagt positiv, i stort sett oförändrad i Norge och Danmark samtidigt som efterfrågan i Finland var på fortsatt låg nivå. Utanför Norden utvecklades länder som framförallt Storbritannien, Irland och i viss mån Tyskland och Benelux positivt.

Nettoomsättningen under det senaste kvartalet ökade med 7 procent. För jämförbara enheter var förändringen marginell.  

Engineering & Equipment, med huvudsaklig verksamhet i Finland, är fortsatt negativt påverkade av den låga aktiviteten inom den inhemska industrin och orderingången minskade med 8 procent under kvartalet.

Flow Technology noterade även under andra kvartalet en ökad orderingång som fördelas över de flesta segmenten inom affärsområdet. Resultatet i kvartalet påverkades negativt av något lägre bruttomarginaler i kombination med en svag ökning av affärsområdets omkostnader.

Fluids & Mechanical Solutions hade under kvartalet en positiv utveckling för flertalet av affärsområdets enheter med undantag för filterverksamheten som noterade en svag nedgång. Ökad nettoomsättning i kombination med fortsatt god kostnadskontroll resulterade i förbättrad lönsamhet för kvartalet.

Industrial Components fortsätter att utvecklas mycket starkt. Orderingången ökade med 16 procent i kvartalet och tillväxten var både organisk och förvärvsdriven. Flertalet bolag visade tillväxt, särskilt inom medicinteknik, mekaniska komponenter och kemiprodukter till industrin. Resultatet förbättrades med 30 procent med god EBITA-marginal.

Special Products totala orderingång ökade med 7 procent trots en negativ organisk tillväxt beroende på minskade projektorder i Schweiz under kvartalet. Glädjande är att orderingången för energisegmentet återhämtade sig efter ett par svaga kvartal. Flertalet övriga verksamheter kunde notera en svag förbättring av orderingången samtidigt som nyligen förvärvade enheter fortsatte att utvecklas enligt plan. Resultatökningen i kvartalet kommer till övervägande del från genomförda förvärv. Detta har motverkats av en försämrad mix, dvs. omsättning med hög marginal har ersatts med volymer från verksamheter med lägre marginal vilket resulterat i lägre EBITA-marginal i kvartalet.

Marginal

Koncernens bruttomarginal är fortsatt stabil på 34 (34) procent. EBITA-marginalen uppgick till 11,6 (11,6) procent i kvartalet, vilket är över koncernens mål att över en konjunkturcykel nå en EBITA-marginal om minst 10 procent.

Förvärv

Under kvartalet gjordes fyra förvärv i England; CRP Ltd, som är inriktade mot korrosionsbeständiga rörledningar, ventiler och bälgar, Micro Spring and Presswork Ltd, som tillverkar industrifjädrar och pressdetaljer, Birmingham Specialities Ltd, som är en specialiserad tillverkare av industrikomponenter, samt ALH Systems Ltd, specialister inom tätningsmedel och lim.

Utsikter

Den utveckling vi sett under första halvåret kommer troligen att fortsätta i höst, dvs. viss tillväxt inom ett antal segment och i vissa geografiska områden. Vår ambition är, i enlighet med Indutrades affärsmodell, att fortsätta förvärva bolag under hösten.

Johnny Alvarsson, VD

För ytterligare information vänligen kontakta:

Johnny Alvarsson, Verkställande direktör, telefon 070 589 17 95.

Om Indutrade
Indutrade marknadsför och säljer komponenter, system och tjänster med högt teknikinnehåll inom utvalda nischer. Verksamheten kännetecknas bl.a. av

- tekniskt avancerade produkter för repetitiva behov
- tillväxt genom en strukturerad och väl beprövad förvärvsstrategi
- decentraliserad organisation präglad av entreprenörskap.

Koncernen är organiserad i fem affärsområden; Engineering & Equipment, Flow Technology, Fluids & Mechanical Solutions, Industrial Components samt Special Products. Indutrades omsättning uppgick 2013 till 8 831 mkr och rörelseresultatet före avskrivningar av immateriella tillgångar uppgick till 990 mkr. Indutrade är noterat på Nasdaq OMX Stockholm.