Delårsrapport januari – september 2021

SUBSTANSVÄRDET OCH LATOURAKTIEN

• Substansvärdet ökade till 188 kronor per aktie jämfört med 153 kronor per aktie vid ingången av året. Ökningen motsvarar 24,9 procent justerat för utdelning jämfört med SIXRX som ökade med 24,0 procent. Substansvärdet per den 8 november uppgick till 200 kronor per aktie.¹
• Latouraktiens totalavkastning uppgick till 38,0 procent under perioden jämfört med SIXRX som ökade med 24,0 procent.

INDUSTRIRÖRELSEN
Tredje kvartalet

• Industriföretagens orderingång ökade med 34 procent till 4 593 (3 431) Mkr, innebärande en ökning för jämförbara enheter med 20 procent justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens nettoomsättning ökade med 20 procent till 4 356 (3 622) Mkr, vilket är en ökning med 9 procent för jämförbara enheter justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens rörelseresultat ökade med 3 procent till 618 (602) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 14,2 (16,6) procent för kvarvarande verksamheter.
• Swegon investerade i finska mjukvaruföretaget 720° (Seven Twenty degrees). Inom affärsområde Latour Industries förvärvade Aritco svenska Motala Hissar, Densiq förvärvade DEPAC Anstalt baserat i Lichtenstein och Bemsiq förvärvade kanadensiska Greystone Energy System Inc.

Januari - september

• Industriföretagens orderingång ökade med 35 procent till 14 772 (10 954) Mkr, innebärande en ökning för jämförbara enheter med 27 procent justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens nettoomsättning ökade med 21 procent till 13 028 (10 794) Mkr, en ökning för jämförbara enheter med 14 procent justerat för valutaeffekter.
• Rörelseresultatet ökade med 27 procent till 1 940 (1 524) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 14,9 (14,1) procent för kvarvarande verksamheter.

KONCERNEN

• Koncernens nettoomsättning uppgick till 13 243 (10 975) Mkr och resultat efter finansiella poster uppgick till 3 881 (4 307) Mkr. Föregående år påverkades resultatet positivt av jämförelsestörande poster med 1 733 Mkr.
• Koncernens resultat efter skatt uppgick till 3 448 (4 035) Mkr, vilket motsvarar 5,39 (6,31) kronor per aktie.
• Koncernens redovisade nettolåneskuld uppgick till 9 106 (6 461) Mkr. Nettolåneskulden, exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, uppgick till 8 477 (5 999) Mkr och motsvarar 7 (6) procent av de totala tillgångarnas marknadsvärde.

BÖRSPORTFÖLJEN

• Börsportföljens värde ökade under 9-månadersperioden med 21,5 procent justerat för portföljförändringar. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 24,0 procent. 
• Under tredje kvartalet förvärvades 31,0 procent av aktierna i CTEK AB i samband med att bolaget noterades på handelsplatsen Nasdaq Stockholm. CTEK är en ledande global leverantör av premiumbatteriladdare.

EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

• Hultafors Group tecknade avtal om förvärv av Scangrip A/S vilket slutfördes den 29 oktober. Latour Future Solutions investerade i Swedish Hydro Solutions genom en riktad nyemission och tillträdde som minoritetsägare.
• Bemsiq kommer att särredovisas som ett eget affärsområde från och med fjärde kvartalet, se ytterligare information på sidan 6.

¹ Substansvärdet den 8 november har beräknats på börsportföljens värde kl. 13.00 den 8 november, och med samma värden som 30 september för den onoterade portföljen.

VD-ord
”Latours industrirörelse fortsätter utvecklas positivt. Under tredje kvartalet har utmaningarna kring försörjningskedjorna ökat ytterligare. Komponentbrist, störningar i leveranskedjor och ökade råmaterialpriser påverkar alla våra bolag men i varierande omfattning. Våra verksamheter har hanterat utmaningarna på ett mycket tillfredsställande sätt och har lyckats hålla en hög servicegrad till sina kunder, dock till en högre kostnad vilket påverkar bruttomarginalerna negativt på kort sikt. Prishöjningar för att möta ökade råmaterialpriser har genomförts men ännu inte fått fullt genomslag. Vad gäller pandemin fortsätter vi se en återhämtning på de flesta marknader som tidigare varit hårt drabbade av restriktioner. Nu stiger dock smittokurvorna i vissa delar av världen och vi följer utvecklingen noga men känner oss trygga med att vi står väl rustade för att snabbt anpassa oss efter nya förhållanden om så krävs.

Den underliggande efterfrågan är hög vilket återspeglas i orderingången som växer med 34 procent under kvartalet, varav 20 procent organiskt. Faktureringen utvecklas positivt under kvartalet, om än inte i samma takt som orderingången vilket till stor del förklaras av nämnda produktionsstörningar och försenade leveranser. Totalt växer faktureringen med 20 procent, varav 9 procent organiskt. En tillväxt vi känner oss mycket nöjda med. Rörelseresultatet för kvartalet ökar med 3 procent till 618 (602) Mkr med en rörelsemarginal på 14,2 (16,6) procent.

En mycket glädjande nyhet är att vi kommer redovisa Bemsiq, en affärsenhet inom Latour Industries, som ett eget affärsområde från och med nästa kvartal. Bemsiq har gjort en kraftig tillväxtresa de senaste åren, både organiskt och genom förvärv, och är nu redo att bilda industrirörelsens sjätte affärsområde. Läs mer om Bemsiq på sida 6.

Vi fortsätter hålla en hög investeringstakt och under året har befintliga produktionsenheter utökats och nya etablerats. Den senaste i raden är att Caljan kommer att bygga en ny fabrik i Tyskland. Vi satsar också framåtriktat inom produktutveckling, försäljning och marknadsföring med den bestämda uppfattningen att det är den bästa vägen att gå för att behålla vår konkurrenskraft och fortsätta vinna marknadsandelar.

Vad gäller förvärv håller vi fortsatt ett högt tempo med flera intressanta förvärv som har genomförts både under tredje kvartalet och ett par som kommunicerats efter rapportperiodens utgång. Swegon har förvärvat majoriteten av aktierna i det finska mjukvaruföretaget 720° (Seven Twenty degrees). Inom Latour Industries har Aritco förvärvat svenska Motala Hissar, Densiq har förvärvat DEPAC Anstalt baserat i Lichtenstein och Bemsiq har förvärvat kanadensiska Greystone Energy System Inc. Under oktober har Hultafors Group förvärvat danska Scangrip A/S och Latour Future Solutions har gått in som minoritetsägare i Swedish Hydro Solutions. Läs mer om våra förvärv på sida 4. 

Börsportföljen har sedan inledningen av året ökat med 21,5 procent justerat för portföljförändringar, vilket kan jämföras med indexet SIXRX som ökade med 24,0 procent. I september gick vi in som huvudägare med 31,0 procent av aktierna i CTEK i samband med att bolaget noterades på börsen. CTEK är en ledande global leverantör av premiumbatteriladdare och satsar även på laddare och tillbehör för elfordonsladdning. Ett mycket spännande tillskott i vår börsnoterade portfölj, som nu består av tio innehav.

I våra börsnoterade innehav ser vi generellt sett samma utveckling som i vår helägda rörelse med stigande orderingång, något svagare fakturering och rekordhöga orderböcker. Inbromsningen i Kina medför en trögare tillväxt och påverkar våra innehav som har exponering mot APAC negativt. Förvärvsaktiviteterna är höga även i de börsnoterade innehaven, bland annat har ASSA ABLOY annonserat fyra förvärv varav ett avser Nordamerikanska HHI vilket är deras största förvärv hittills sett till köpeskillingen.

Sammanfattningsvis ett starkt tredje kvartal där vi återigen konstaterar att vi äger kvalitetsbolag som hanterar de utmaningar som finns på ett utmärkt sätt och skyddar lönsamheten, bibehåller marknadsandelarna och framförallt skyddar våra medarbetare samtidigt som verksamheterna växer och utvecklas.”

Johan Hjertonsson
Verkställande direktör och koncernchef

För ytterligare information vänligen kontakta:
Johan Hjertonsson, VD och koncernchef, tel. 0702-29 77 93, eller
Anders Mörck, ekonomi- och finansdirektör, tel. 0706-46 52 11, alternativt 031-89 17 90.

Telefonkonferens
Investment AB Latour bjuder in till telefonkonferens med Johan Hjertonsson och Anders Mörck idag klockan 10.00 där de tillsammans presenterar rapporten.
Nummer för att ringa in är +46 (0)8 505 583 75. Konferensen kommer att webbsändas.
För att följa webbsändningen vänligen besök vår hemsida, www.latour.se eller använd länken:
https://onlinexperiences.com/Launch/QReg/ShowUUID=261346D0-FBCA-407B-AA4D-79AE4E9FCC89

Denna information är sådan information som Investment AB Latour (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 9 november 2021, kl. 08.30 CET.