Redeye - EBIT uppvisar skalbarhet för Invisio

EBIT på 17,1 MSEK blev 6 MSEK bättre än vår prognos tack vare en oväntat stark bruttomarginal, främst beroende på effektivitetsvinster från ökade volymer.

Även om orderingången varit vikande de senaste månaderna så växte de mindre, icke-pressmeddelade affärerna under 2014 med 73 procent, vilket indikerar en stabilare verksamhet. Huvudägaren Lage Jonason har stärkt sitt grepp om bolaget, vilket även det minskar risken och därmed höjer vår Redeye Rating vad gäller ägarbild till 7 poäng (tidigare 6).

Den högre ratingen sänker vårt avkastningskrav till 11,8 procent (12,6) och ger ett högre motiverat värde. Vi ser flera kurskatalysatorer i affärer från TCAPS och moderniseringsprogrammen. Om dessa dröjer finns dock en fallhöjd på 50 procent till bear case på 8 SEK, vilken är ungefär samma som potentialen till bull case på 24 SEK. Läs mer i analysen nedan.

Den fullständiga analysen i PDF-format: http://korta.nu/au4

Detta är ett pressmeddelande från Redeye. Läs fler analyser på www.redeye.se.