Delårsrapport Q1, Januari - Mars 2015

• Nettoomsättning       56 679 (40 774)
• Rörelseresultat        -31 651(-33 445)
• Rörelsemarginal                Neg (Neg)
• Resultat efter skatt -31 795 (-33 554)
• Resultat per aktie           -0,76 (-0,80)

Händelser under det första kvartalet

• SEQR görs tillgängligt för alla i Nederländerna, Tyskland, Spanien, Frankrike och Italien. Detta gör att SEQR finns på tio marknader. I juni planeras lansering i USA, tätt följt av Storbritannien. SEQR blir med denna expansion världens första globala mobila betallösning med en exponering mot 600 miljoner människor.

• SEQR utannonserar marknadens bästa återbäringsprogram och kopplar tjänsten direkt till bankkontot. Alla som använder SEQR får i och med programmet upp till tre procents återbäring på samtliga köp. Möjligheten att knyta tjänsten direkt till bankkontot gör omvägen om fakturor och bankkort överflödig och är ett kraftfullt incitament för konsumenter att göra skiftet från kontanter eller kort till ett mobilt betalningssätt.

• Belgiska Colruyt Group intensifierar utrullningen av SEQR. Colruyt som är en av Belgiens största affärskedjor rullar under 2015 ut SEQR i samtliga sina 500 butiker.  Under hösten 2014 inleddes samarbetet mellan Colruyt Group och Seamless. Affärskedjans kunder hade under en längre tid fått vara med och testa betal-lösningen, och i det första steget introducerade Colruyt tjänsten på flera av sina e-handelsplatser. Under det första kvartalet 2015 har således nästa steg i detta samarbete tagits när de fysiska butikerna nu rullas ut.

• Utökat samarbete mellan Q-park och SEQR. Sedan 2013 har Q-Park, en av Sveriges ledande aktörer när det kommer till parkeringsanläggningar, erbjudit SeQR på utvalda parkeringsanläggningar. Under våren 2015 rullas SEQR ut på Q-Parks 2 500 betalautomater runtom i landet.

• Seamless har utvecklat plug-ins till några av världens största e-handelsplattformar, såsom Magento, OpenCart, PrestaShop och WooCommerce. Satsningen innebär att hundratusentals e-handlare, på ett snabbt och smidigt sätt kommer att kunna ansluta SEQR till sina webshoppar och erbjuda sina kunder mobila betalningar.

• Migreringen av Ingram Micros kunder för distribution har påbörjats. Förväntad årsomsättning för de kunder som migrerar till Seamless uppgår till ca 70-75 miljoner kronor i dagsläget.

• Seamless genomförde följande förändring i koncernledningen: Annika Blomé, Chief Product Officer, blev ny medlem i koncernledningen. Samtidigt utträdde Anders Forssten, Chief Marketing Officer. Förändringen verkställdes 1 februari 2015.

VD:s kommentar

Kära aktieägare,

Det är alltid roligt att skriva kvartalskommentarer om Seamless. Jag har aldrig i mitt liv varit delaktig i ett bolag som utvecklas i sådan rasande takt. På tre år har vi gått från ett bolag som inte var involverat i den mobila betalningsindustrin till att i de flesta avseenden vara världsledande. Under det första kvartalet gick vi i mål med två års arbete och kunde därför i snabb takt lansera vår mobilbetalningsprodukt SEQR i sex nya marknader.

I vår traditionella affärsverksamhet skördar vi också framgångar och i första kvartalet 2015 visar vi i detta segment rekordsiffror både när det gäller omsättning och vinst. Affärsområdet Distribution växer också kraftigt och vi förväntar oss att den tillväxten fortsätter under överskådlig framtid.

När man som aktieägare tittar på SEQR, vår mobilbetalningsprodukt, så bör man dela in sitt sätt att se på den ur fyra synvinklar. Teknologi, strategi, taktik och intäktspotential.

Vår strategi sen vi uppfann SEQR har varit väldigt enkel. Först bygger vi tekniken så att den blir världsledande sen rullar vi ut tekniken i ett så stort populationsområde som möjligt och sen börjar vi skaffa användare i dessa geografier.

När det gäller teknologin så kan jag i dag säga att vi är överlägset världsledande.

Teknologi

SEQR kan göra oerhört mycket mer än vad närmsta konkurrerande teknologi mäktar med. Den är också väsentligt säkrare och dessutom snabbare. Med SEQR kan du betala i fysisk butik och online. Du kan skicka pengar mellan mobiler. Du kan lösa in kuponger och du kan köpa saker direkt från vilket media som helst, till exempel tidningar, tv reklam eller onlinebilder. Bara den sistnämnda funktionaliteten har i sig självt potential att förändra helt hur den globala mediaindustrin fungerar. Faktum är att SEQR som produkt är så allomfattande att vi konkurrerar med ett stort antal företag som bara sysslar med en enda av de olika funktionaliteter som SEQR erbjuder.

Ett exempel är företag som bara sysslar med digitala kuponger. I princip alla dessa företag erbjuder en tjänst där man inte automatiskt kan lösa in sina kuponger. SEQR gör detta automatiskt vid kassan eftersom SEQR helt enkelt drar av kupongvärdet från summan som ska betalas. Detta kan man omöjligen göra om man inte erbjuder en betalningstjänst.

Det finns flera företag som bara erbjuder en tjänst där man kan överföra pengar från mobil till mobil (peer to peer). SEQR har den tjänsten inbakad och dessutom är vi den enda tjänsten i Europa där man kan skicka pengar mellan länder. Vi kommer för övrigt enligt nuvarande strategi aldrig ta betalt från konsumenten för den.

Listan med företag som konkurrerar med delmängder av vad SEQR kan erbjuda kan alltså göras väldigt lång. Det är dock vår uppfattning att dessa företag inte har en hållbar affärsidé då vi är helt övertygade om att en mobilbetalningstjänst måste kunna gå att använda i alla miljöer vid alla typer av betalningar för att vara konkurrenskraftig mot existerande betalsystem.

ShopSpot är den delen av SEQR-teknologin som gör det möjligt att köpa saker från vilken mediayta som helst. Den omvandlar helt enkelt vad helst du kan se till en affär, eller för att formulera det på ett annat sätt: man skulle kunna säga att den omvandlar reklam till ett försäljningsställe. Detta gör en stor skillnad för all media då man inte längre via annonser behöver driva konsumenter till fysisk eller online butik. Man säljer helt enkelt varan direkt i median. Detta ökar ju självklart konverteringsgraden från annons till köp och dessutom gör det kanalinnehavaren, läs tidning, tv eller annat mediabolag, till eget försäljningsställe. Den här teknologin har en potential att förändra helt hur vi ser på reklam och hur mediabolag tjänar pengar.

Jag skulle kunna skriva länge om teknologi men avslutar här med att ni som aktieägare bör hålla ögonen på vår teknologi. Vidareutveckling sker hela tiden och beroende på hur vår grundarkitektur ser ut så kan vi lägga till funktionalitet som ingen konkurrent kan göra i dagsläget.

Strategi

Vår strategi är enkel. Vi är ett svenskt bolag som lider av en speciell sjuka, nämligen att vi verkar i ett mycket litet land när det gäller befolkningsantal. Varje produkt som kommer till en marknad kan antas få en viss procent av befolkningen som använder den. Detta är en generell sanning som gäller över alla industrier. Detta innebär att om du utvecklar samma produkt i USA och i Sverige samtidigt så kommer du antagligen att ha en likartad andel av befolkningen som använder eller köper den. Detta innebär att i konkurrens mellan ett svenskt och ett amerikanskt bolag så kommer alltid det amerikanska bolaget vinna mätt i omsättning.

Seamless valde, baserat på denna väldigt enkla och uppenbara kalkyl, att expandera så fort som möjligt geografiskt in till länder med större befolkning. När jag skriver detta finns vår tjänst tillgänglig i tio länder och i juni räknar vi med att finnas i tolv länder då vi gör vår tjänst tillgänglig i USA och Storbritannien. Detta betyder att vi från juni finns i länder med ett befolkningsunderlag som motsvarar ungefär sexhundra miljoner människor.

Här är vi också världsledande, där närmsta konkurrent finns i ett land. Vi leder alltså med 11 länder. Närmsta konkurrent har ett befolkningsunderlag på strax över 300 miljoner människor då dessa konkurrenter finns i USA.

Det skall klargöras med stor emfas att det inte är enkelt att skapa en tjänst inom betalningar som överhuvudtaget går att rulla ut i flera länder där konsumenten dessutom kan resa över landsgränserna och betala med samma tjänst. Det ligger en enorm infrastruktur bakom förmågan att tillhandahålla en sådan tjänst. De enda som har lyckats med det är egentligen VISA och MasterCard-nätverken. Detta är en tjänst som de har byggt upp under 49 år som idag har tusentals företag inblandade bara för att upprätthålla olika aspekter av detta nätverk.

Seamless har lyckats med att skapa en sådan infrastruktur på två och ett halvt år. Det har tagit en stor del av våra resurser men under första kvartalet 2015 gick vi i mål. Faktum är att jag aldrig sett en mer potentiellt disruptiv teknologi än den Seamless byggt med tanke på att vi processar betalningar i alla dessa länder utan några andra inblandade parter.

Nu börjar arbetet med att få konsumenter i dessa länder att i så stor omfattning som möjligt använda SEQR. Detta gör att Seamless i viss mån ändrar karaktär där större och större del av vår verksamhet handlar om marknadsföring och andra sätt att attrahera konsumenter.

Vi är inte global marknadsledare när det gäller antal konsumenter som använder vår tjänst. Där leder idag antagligen Apple med sin produkt ApplePay. Apple har som bekant ett väldigt starkt varumärke som hjälper dem när de lanserar en tjänst. Det har inte Seamless med SEQR. Däremot har vi en tjänst och en geografisk spridning och teknologi som idag, och för överskådlig framtid, kommer att ligga före Apple. Nu skall ju dock sägas att ingen av aktörerna på den mobila betalningsmarknaden tror att de skall få något sorts monopol. Betalningsmarknaden är nämligen så ofantligt stor och genererar idag så oerhörda vinster att det räcker med fraktioner av procent av marknaden för att en sådan verksamhet skall visa stor lönsamhet.

Taktik

Stora handlare har väldigt långa innovations- och adaptionscykler. Detta betyder i klartext att det tar lång tid för en stor kedja att anamma en ny teknologi. I SEQRs fall måste en handlare bestämma sig för att acceptera SEQR-betalningar för att du som konsument skall kunna betala hos handlaren. Processen för handlaren att bestämma sig för detta kan i vissa fall ta flera år. Detta trots att handlaren inte behöver göra någon investering eller utveckling av egen IT infrastruktur. Seamless säljkår är hela tiden ute och diskuterar med handlare för att inleda och föra fram den process som det innebär för handlaren att acceptera SEQR, men det är som sagt inte en vidare snabb process.

Delar av SEQRs produktportfölj och funktionalitet är dock av en karaktär som gör det möjligt för oss att komma runt problemet med handlarens adaptionscykel. Värt att nämna i detta sammanhang är ShopSpot och Peer to Peer-funktionaliteten. Vad dessa två produkter delar är att de är oändligt skalbara omedelbart. Vi behöver alltså inte vänta på en tredje part för att lansera vår produkt. Detta gör att när vi lanserar i nya länder eller regioner använder denna typ av produkt som spjutspets samtidigt som vi bearbetar handlare.

Intäkter och intäktspotential

SEQR ger Seamless ett antal potentiella och realiserade intäktsströmmar. Av dessa kan nämnas transaktionsavgifter, reklamintäkter, kuponghanteringsavgifter, intäkter från ”big data”, kanalmarginal i ShopSpot segmentet, samt anvisningsavgifter från kreditinstitut. Till detta kommer diverse potentiella intäkter som inte är direkt relaterade till transaktionsvolym som till exempel licensavgifter från regioner där vi inte själva vill driva SEQR.

Det intressanta med SEQR är att vi på grund av att vi kan aktivera dessa intäktskällor kan uppnå en högre lönsamhet än den traditionella kortindustrin samtidigt som vi kan ge ett väsentligt lägre pris till handlare gällande transaktionsavgifter. Egentligen är ju inte detta så konstigt, ett plastkort är ju en väldigt begränsad teknologi jämfört med en mobil. Du kan helt enkelt inte interagera med konsumenten genom en bit plast.

Våra intäkter från SEQR kommer från och med 2015 att öka i den takt transaktionerna i systemet ökar men det är värt att komma ihåg att en ny handlare som skriver kontrakt med oss inte betyder att det omedelbart genererar intäkter då konsumenterna måste inse att de kan använda SEQR hos handlaren.

Sammanfattningsvis vill jag säga att jag ser det som ett privilegium att vara inblandad i den utveckling som Seamless och SEQR befinner sig mitt i. Betalningsindustrin är mitt i en oerhört stark förändring och Seamless är en av de drivande faktorerna i denna förändring på en global basis.

Till sist vill jag rikta ett tack till de oerhört intelligenta och drivande medarbetare jag har i många delar av världen. Utan er nästan otroliga insats skulle vi inte vara där vi är idag.

Peter Fredell

VD

Koncernen

Omsättning

Seamless omsättning ökade under det första kvartalet med 39 procent till 56 679 (40 774) tkr. Omsättningen fördelade sig på affärsområdet Transaktionsväxel med 28 (22) procent, med 69 (73) procent på affärsområdet Distribution, 3 (5) procent på affärsområdet SEQR.

Resultat

•       Koncernens rörelseresultat uppgick till -31 651 (-33 445) tkr under första kvartalet.
•       Finansnettot för första kvartalet uppgick till -37 (-78) tkr.
•       Resultatet per aktie uppgick till -0,76 (-0,80) SEK för kvartalet.

Anställda

Antalet anställda i koncernen vid periodens slut var 147 (153). Utöver detta har Seamless cirka 40 konsulter huvudsakligen i Indien, Ghana och Pakistan.  

Investeringar

Under kvartalet har investeringar gjorts till ett värde av 8 623 (855) tkr. Produktutvecklingskostnader har aktiverats till ett värde av 2 761 (5 519) tkr medan avskrivningar uppgick till –5 999 (-2 769) tkr.

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till –31 659 (-35 513) tkr för första kvartalet. Likvida medel uppgick vid kvartalets utgång till 63 371 (260 320) tkr.

Koncernen har räntebärande skulder i form av leasing av hårdvara uppgående till –2 412 (-2 794) tkr fördelat på långfristig skuld om -869 (-752) tkr samt kortfristig skuld om -1 543   (-2 042) tkr. Bolaget har inga räntebärande skulder till banker eller andra kreditinstitut.

I övrigt har koncernen inga lån. Seamless har en soliditet på 77 (88) procent. Som meddelades i pressmeddelanden och i föregående kvartalsrapport har besparingsåtgärder vidtagits under tredje och fjärde kvartalet 2014, vilket kommer att resultera i förväntade besparingar på cirka 80 miljoner kronor på årsbasis. Effekterna av dessa besparingar har redan börjat ge resultat vilket visas av förlusten som under första kvartalet 2015 minskat med 20 miljoner kronor från -51 miljoner till -31 miljoner kronor. Full effekt av dessa besparingar kommer att ses från mitten av andra kvartalet och framåt. Några av dessa besparingsåtgärder har varit att lägga ned den svenska delen av Seamless utvecklingsavdelningen, vilket resulterade i att omkring 30 personer fick lämna företaget.

Moderbolaget

Moderbolagets nettoomsättning under kvartalet uppgick till 1 966 (0) tkr och periodens resultat uppgick till –3 471 (-6 292) tkr. Finansnettot i moderbolaget blev 0 (0) tkr och likvida medel uppgick vid kvartalets slut till 21 826 (240 467) tkr. Antal anställda i moderbolaget uppgick till 5 (5) personer vid kvartalets slut. 

För mer information:

Daniel Hilmgård, CFO Seamless +46 70 996 83 33,

daniel.hilmgard@seamless.se

Peter Fredell, VD Seamless +46 8 564 878 00,

peter.fredell@seamless.se

Denna information är sådan som Seamless Distribution AB (publ) ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 6 maj, 2015 klockan 07.50.