Penser Access: Irisity - Avtal med Axis ändrar spelplanen

Irisity har slutit avtal med den svenska kameratillverkaren Axis om att integrera IRIS mjukvaran i nästa generations IP-kameror med TPU processorer. Vi räknar med att Irisity får en intäkt per såld Axis kamera med IRIS mjukvara. Givet att det kommer säljas ca 100m kameror 2024 och att Axis har en marknadsandel på ca 10% är potentialen i avtalet stort. Vi höjer endast topline med 5% på innevarande år då vi anser att utrullningen hos G4S kommer att drabbas av Covid-19 restriktioner. För 2022 höjer vi våra intäktsestimat med ca 40% och EBIT med 50% då bruttomarginalen stiger. Vi höjer vårt motiverade värde till 50-52 kr. På dagens kursnivåer handlas bolaget på en implicit WACC ~24%. Vi bedömer att denna ska sjunka till 20%.

Läs den fullständiga analysen: Avtal med Axis ändrar spelplanen (penser.se)

Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på www.penser.se