Fastighetsderivat på frammarsch
Fastighetsderivat har på kort tid vuxit fram i Storbritannien som ett attraktivt finansiellt instrument bland investerare som vill exponera sig mot fastighetsmarknaden utan att äga fastigheter direkt. Marknaden sprider sig nu till fler länder och till en bredare och större grupp investerare. Intresset för att handla mot svenska och nordiska marknaden växer också, framförallt utomlands.
Fastighetsderivat har handlats i Storbritannien under ett par år och har nu fått ett stadigt fäste. Omsättningen på marknaden för dessa OTC-produkter uppgick till cirka 40 miljarder kronor under första kvartalet 2007. Handeln sker också i allt högre takt i framförallt Frankrike och Tyskland, och mycket tyder på att en kraftfull tillväxt står för dörren även i resten av Europa. I Sverige börjar allt fler investerare få upp ögonen för instrumentet.
- Så sent som i maj köpte en nordisk aktör exponering mot brittiska, franska och tyska fastighetsindex. Ett par svenska institutioner, men även hedgefonder och affärsbanker, följer utvecklingen av derivathandel mot såväl europeiska som svenska fastighetsindex. Hög riskjusterad avkastning och möjligheten att kunna erbjuda nya produkter baserade på fastighetsavkastning lockar, säger Joakim Karlsson.
Fastighetsderivat används idag främst av institutioner och fastighetsfonder för att hedga befintliga fastighetsportföljer och som ett effektivt alternativ till att få exponering mot fastigheter. Fonder med delvis eller fullständig inriktning på handel med fastighetsderivat och andra indirekta produkter blir allt vanligare.
Intresset från utländska aktörer att investera på den svenska fastighetsmarknaden är mycket stort. Det finns även ett uttalat intresse att exponera sig mot svenska fastigheter via derivat. SFI, det svenska fastighetsindexet, bedöms vara tillräckligt robust för att handla i. Med priser nu tillgängliga för Sverige har fastighetsderivat blivit ett realistiskt investeringsalternativ på den svenska fastighetsmarknaden.
- Fastighetsmarknaden blir än mer attraktiv när möjligheten att hantera marknadsrisker och implementera nya strategier förbättras. Affärer med fastighetsderivat måste dock bottna i gedigna analyser och prognoser av både derivatmarknaden och den underliggande marknaden. Därigenom ökar utsikterna för en långsiktigt framgångsrik och likvid marknad, säger Joakim Karlsson.