Stark hyrestillväxt för kontorslokaler i Stockholm
Under första halvåret 2007 nådde uthyrningsvolymerna i Stockholm City nya höjder samtidigt som vakansgraderna pressades ned. En hög betalningsförmåga bland finans- och konsultbolag i kombination med bristen på inflyttningsklara lokaler möjliggjorde också en omfattande hyrestillväxt, enligt Nordic City Report från fastighetskonsulten Jones Lang LaSalle. Mot denna bakgrund bedöms också investerarnas intresse för Stockholms fastighetsmarknad bestå under 2007.
Efterfrågan på kontorslokaler var fortsatt mycket hög i hela Stockholmsregionen under första halvåret 2007. Stockholm City var mest attraktiv med en vakansgrad på drygt 8 procent. Regionens vakansgrad visade en tydlig nedgång under andra kvartalet och har sedan årsskiftet sjunkit från 14,6 procent till 12,2 procent. Uthyrningsvolymerna uppgick till 291 000 kvadratmeter, motsvarande en 25-procentig ökning jämfört med samma period 2006. Jones Lang LaSalle bedömer att den höga uthyrningsaktiviteten består under 2007 och passerar därmed 2006 års rekordnivåer.
- Den positiva utvecklingen i Stockholms innerstad drivs av en fortsatt mycket hög efterfrågan på moderna lokaler av företag som expanderar kraftigt och har en god betalningsförmåga. Hyrorna i City förväntas stiga ytterligare till 4 300 kronor per kvadratmeter vid årets slut, säger Charlotte Strömberg, VD för Jones Lang LaSalle i Sverige.
Hyrorna har haft en kraftig tillväxt i hela Stockholm, även för sekundära fastigheter. I City har nivåerna för kvalitetslokaler med absoluta topplägen på årsbasis ökat med 11 procent till 4 100 kronor per kvadratmeter. Hyresutvecklingen för sekundära fastigheter har på sina håll varit dubbelt så hög med en 10-procentig ökning från årsskiftet. Hyresskillnaden mellan kvalitetslokaler och sekundära lokaler har därmed minskat ytterligare under perioden.
Den goda tillgången på investeringsvilligt kapital och goda utsikter om fortsatt hyrestillväxt medför att investerarnas intresse för Stockholms fastighetsmarknad bedöms bestå under 2007, trots en begynnande osäkerhet vad gäller priser. Under första halvåret var transaktionsvolymerna för kommersiella fastigheter i Stockholm (exklusive bostäder, hotell och företagsförvärv) på en fortsatt mycket hög nivå; närmare 23 miljarder kronor, vilket endast är 2 procent lägre än rekordsiffran för motsvarande period 2006.
Direktavkastningen för kontor i Stockholm fortsatte ned något under första halvåret 2007 och nådde 4,40 procent för kvalitetslokaler med bästa cityläge. Avkastningsnivåerna för sekundära fastigheter sjönk mest, främst i första kvartalet. Under 2008 bedöms avkastningsnivåerna för kvalitetsfastigheter vara i stort sett stabila medan de för sekundära fastigheter rör sig uppåt. I takt med stigande räntor, en tilltagande riskaversion och en förmodad avmattning på hyressidan under 2009 förväntar Jones Lang LaSalle generellt stigande avkastningskrav.
- I takt med att investerarnas avkastningskrav stigit och hyresmarknaden förbättrats har allt fler renoveringsprojekt påbörjats i Stockholm City för att förädla lediga lokaler. Nybyggnationen är blygsam och först under 2008 förväntas utbudet av nybyggda kontorsfastigheter öka, huvudsakligen som en följd av färdigställandet av området kring Stockholm Centralstation., säger Paul Kivimets.
Utvecklingen på de övriga nordiska marknaderna för kontorsfastigheter i storstadsregionerna kring Oslo, Köpenhamn och Helsingfors var mycket positiv under första halvåret 2007. Hyresnivåerna för kvalitetsfastigheter fortsatte upp på bred front, särskilt i Oslo som toppade med en ökning på hela 66 procent jämfört med samma period 2006. Utvecklingen på hyresmarknaden för kontorslokaler i Norden bedöms vara stark även för 2008.
Norden var fortsatt en mycket attraktiv marknad bland investerare, även om avkastningskraven på årsbasis steg något i Oslo och Köpenhamn till 4,25 procent respektive 5,00 procent som en följd av de stigande räntorna. Däremot minskade direktavkastningen i Helsingfors sedan årsskiftet med en procentenhet till 4,75 procent för kvalitetsfastigheter i bästa cityläge. Under 2008 förväntar Jones Lang LaSalle i stort sett stabila avkastningsnivåer för kvalitetsfastigheter i hela Norden-regionen.
- Vi ser också att marknaden för indirekta fastighetsinvesteringar sprider sig runt om i Europa och att intresset för att handla mot den nordiska marknaden växer, framförallt bland utländska investerare. Ny lagstiftning på området, i bland annat Finland, möjliggör också att marknaden kan ta fart, säger Charlotte Strömberg.
Fastighetsderivat i Europa har på relativt kort tid vuxit fram som ett attraktivt finansiellt instrument bland investerare som vill exponera sig mot fastighetsmarknaden utan att äga fastigheter direkt. I Storbritannien, Frankrike och Tyskland ökade omsättningen för fastighetsderivat kraftigt under första halvåret 2007 och uppgick till drygt 67 miljarder kronor.