Delårsrapport januari – mars 2021

Rapportperioden januari – mars

• Nettoomsättningen ökade med 6,3% till 3 869 (3 641) MSEK, organiskt ökade nettoomsättningen med 2,4%.
• EBITA* ökade med 25,0% till 815 (652) MSEK.
• EBITA-marginalen* ökade med 3,2 procentenheter till 21,1% (17,9%).
• Resultat före skatt ökade med 24,9% till 668 (535) MSEK.
• Periodens resultat ökade med 25,3% till 501 (400) MSEK.
• Resultat per aktie ökade med 24,5% till 5,43 (4,36) SEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 321 (475) MSEK.
• Under kvartalet hade pandemin inte några negativa effekter på marknadsläget.
• Under perioden har sju nya verksamheter konsoliderats med en total årsomsättning om cirka 788 MSEK.

Resultatutvecklingen i sammandrag

   * Före förvärvskostnader.   

  ¹ Koncernen har i första kvartalet 2021 ändrat redovisningsprincip avseende utställda köp- och säljoptioner över innehav utan bestämmande inflytande. Jämförelsetalen har omräknats för 2020 utan att det har fått en väsentlig påverkan på redovisningen. Se vidare under avsnittet Redovisningsprinciper.

VD-KOMMENTAR

Omsättningen ökade i kvartalet med 6,3% till 3 869 (3 641) MSEK till följd av förvärv och organisk tillväxt. Valutakurseffekter påverkade omsättningen negativt. Under årets första kvartal hade pandemin inte några negativa effekter på marknadsläget. Inom Dental var samtliga marknader tillbaka till normala nivåer och Demolition & Tools hade ett bra marknadsläge i kvartalet. Inom Systems Solutions var marknadsläget generellt sett gott.

Under första kvartalet ökade EBITA* med 25,0% till 815 (652) MSEK och EBITA-marginalen* steg med 3,2 procentenheter till 21,1% (17,9%). Lönsamhetsförbättringen beror på Lifcos kontinuerliga fokus på vinstmarginaler, förvärv samt fortsatt låga försäljnings- och marknadsföringsaktiviteter till följd av pandemin. Resultatet per aktie ökade under första kvartalet med 24,5% till 5,43 (4,36) SEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 321 (475) MSEK i kvartalet.

Lifco har under årets första kvartal konsoliderat sju förvärv varav fyra inom affärsområdet Dental, två inom Systems Solutions och ett inom Demolition & Tools. Förvärven inom Dental innebär att Lifco fortsatt att stärka sin ställning på den tyska marknaden med Kaniedenta, Kentzler-Kaschner och Rissmann Dental samt gjort ett mindre tilläggsförvärv i Tjeckien. Förvärvet inom Demolition & Tools innebär att Lifco utökat sitt erbjudande med italienska MultiOne som tillverkar minilastare. Inom Systems Solutions har verksamheten utökats med brittiska T. Freemantle som tillverkar förpackningsrobotar och Cleveland Cascades, en global tillverkare av kundanpassade lastningssystem för bulkmaterial. Förvärven kommer tillsammans att ha en positiv påverkan på Lifcos resultat och finansiella ställning under året.

Efter kvartalets utgång har Lifco annonserat förvärven av det brittiska bolaget Spinaclean som utvecklar och säljer dammsugare och högtryckstvättar för rengöring inom- och utomhus på hög höjd samt det italienska bolaget Cangini Benne som är en ledande tillverkare av tillbehör till grävare och frontlastare.

Lifco har en fortsatt god finansiell ställning och den räntebärande nettoskulden uppgick till 1,2 gånger EBITDA* den 31 mars 2021, vilket är väl inom vår målsättning om en räntebärande nettoskuld på max tre gånger EBITDA* och betyder att Lifco har finansiellt utrymme att göra ytterligare förvärv.

Per Waldemarson

VD och koncernchef

KONCERNENS UTVECKLING JANUARI – MARS

Omsättningen ökade med 6,3% till 3 869 (3 641) MSEK. Förvärv bidrog med 7,1%, den organiska tillväxten uppgick till 2,4% och valutakursförändringar påverkade omsättningen negativt med 3,3%. Under kvartalet konsoliderades tyska Rissmann Dental, tjeckiska Medema och de båda brittiska bolagen T. Freemantle och Cleveland Cascades samt majoriteterna av de båda tyska bolagen Kaniedenta och Kentzler-Kaschner samt italienska MultiOne.

EBITA* ökade med 25,0% till 815 (652) MSEK och EBITA-marginalen* förbättrades med 3,2 procentenheter till 21,1% (17,9%) till följd av Lifcos kontinuerliga fokus på vinstmarginaler, förvärv samt fortsatt låga försäljnings- och marknadsföringsaktiviteter till följd av pandemin. Valutakursförändringar påverkade EBITA* negativt med 4,2%. Under perioden genererades 40% (35%) av EBITA* i EUR, 24% (28%) i SEK och 12% (12%) i NOK, 7% (8%) i DKK, 7% (6%) i GBP, 5% (4%) i USD och 5% (7%) i andra valutor.

Finansnettot uppgick till -14 (-6) MSEK.

Resultat före skatt ökade med 24,9% till 668 (535) MSEK och periodens resultat ökade med 25,3% till 501 (400) MSEK.

Genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill minskade med 39 MSEK under kvartalet till 1 899 MSEK den 31 mars 2021 jämfört med 1 938 MSEK den 31 december 2020. EBITA* i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill ökade under kvartalet till 151% från 139% vid årsskiftet.

Koncernens nettoskuld ökade med 1 127 MSEK från den 31 december 2020 till 5 903 MSEK den 31 mars 2021 varav skulder relaterade till sälj-/köpoptioner samt tilläggsköpeskillingar avseende förvärv uppgick till 1 299 (986) MSEK. Den räntebärande nettoskulden ökade med 653 MSEK från årsskiftet och uppgick den 31 mars 2021 till 3 895 (3 242) MSEK.

Nettoskuldsättningsgraden var 0,6 (0,7) den 31 mars 2021 och nettoskulden i förhållande till EBITDA* uppgick till 1,8 (2,1) gånger. Den räntebärande nettoskulden i förhållande till EBITDA* uppgick till 1,2 (1,6) gånger. Vid utgången av perioden var 43% (41%) av koncernens räntebärande skulder upptagna i EUR.

Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade med 32,4% till 321 (475) MSEK under kvartalet, huvudsakligen till följd av ökad lagerbindning och ökade kortfristiga rörelsefordringar. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -872 (-827) MSEK, vilket huvudsakligen hänför sig till förvärv.

AFFÄRSOMRÅDENAS UTVECKLING

Dental

Verksamheterna inom Dental är ledande leverantörer av förbrukningsvaror, utrustning och teknisk service till tandläkare i Europa och affärsområdet har också verksamhet i USA. Lifco säljer tandteknik till tandläkare i Norden och Tyskland samt utvecklar och säljer journalsystem i Danmark, Sverige och Tyskland. Inom affärsområdet finns även ett antal tillverkande bolag som bland annat producerar infästningsprodukter för tandproteser, desinfektionsvätskor, salivsugar, bettregistrerings-, avtrycks- och bindningsmaterial samt annat förbrukningsmaterial som säljs till tandläkare via distributörer runt om i världen. Under senare år har Dental via förvärv och organisk tillväxt ökat resultatet inom tillverkning, tandteknik och mjukvara snabbare än inom distribution vilket bidragit positivt till marginalutvecklingen inom affärsområdet.

Dentals omsättning ökade med 14,3% till 1 339 (1 171) MSEK under första kvartalet, positivt påverkat av förvärv och organisk tillväxt. Samtliga marknader var i kvartalet tillbaka till normala nivåer efter de negativa effekterna av pandemin 2020 vilka huvudsakligen inträffade under andra kvartalet 2020.  

EBITA* ökade med 25,7% till 303 (241) MSEK under perioden och EBITA-marginalen ökade 2,0 procentenheter till 22,6% (20,6%). Lönsamheten påverkades positivt av Lifcos kontinuerliga fokus på vinstmarginaler, förvärv samt fortsatt låga försäljnings- och marknadsföringsaktiviteter till följd av pandemin.

Dentalmarknaden är generellt sett stabil. Resultaten för enskilda bolag inom Lifcos dentalverksamhet kan inom ett specifikt kvartal påverkas av stora förändringar i valutakurser, kalendereffekter (exempelvis påsk), vunna eller förlorade förbrukningsupphandlingar till offentliga kunder eller större privata kunder samt fluktuationer i utleveranser av utrustning. Under årets första kvartal var det ingen enskild händelse som hade substantiell påverkan på hela dentalgruppens resultat.

Från och med januari 2021 konsolideras de båda tyska verksamheterna Kaniedenta och Rissmann Dental. Kaniedenta producerar och säljer dentala förbrukningsmaterial primärt på den tyska marknaden. Bolaget omsatte 2019 cirka 29 MEUR och har 35 anställda. Förvärvet omfattade majoriteten av aktierna. Rissmann Dental är ett tandtekniskt laboratorium och omsatte 2019 cirka 4,1 MEUR. Bolaget har ett femtiotal anställda. Förvärvet var ett inkråmsförvärv. Från och med februari 2021 konsolideras majoriteten av det tyska bolaget Kentzler-Kaschner som säljer förbrukningsvaror till dentalmarknaden, huvudsakligen i Tyskland. Bolaget omsatte 2020 cirka 3,6 MEUR och har 20 anställda. Från och med mars 2021 konsolideras det tjeckiska bolaget Medema som säljer förbrukningsvaror och utrustning av mindre storlek till tandläkarkliniker och dentallaboratorium i Tjeckien. Bolaget omsatte 2020 cirka 26 MCZK vilket motsvarar omkring 1 MEUR. Bolaget har fyra anställda och förvärvet omfattade samtliga aktier. 

Demolition & Tools

Affärsområdet Demolition & Tools är verksamt inom utveckling, tillverkning samt försäljning av utrustning till bygg- och rivningsindustrin. Koncernen är den världsledande aktören inom marknaderna för demoleringsrobotar och verktyg till kranar. Koncernen är också en av de ledande aktörerna i världen när det gäller verktyg för grävmaskiner. Affärsområdets EBITA-marginal kan variera mellan kvartalen till följd av enstaka större specialordrar samt förändringar i produktmixen.

Omsättningen ökade under kvartalet med 6,1% till 915 (862) MSEK till följd av förvärv och ett bra marknadsläge. EBITA* steg med 29,6% till 232 (179) MSEK och EBITA-marginalen* förbättrades med 4,6 procentenheter till 25,4% (20,8%). EBITA-marginalen* påverkades negativt av färre lönsamma specialordrar vilket kompenserades av Lifcos kontinuerliga fokus på vinstmarginaler, förvärv samt fortsatt låga försäljnings- och marknadsföringsaktiviteter på grund av pandemin.

Från och med februari 2021 konsolideras majoriteten av italienska MultiOne som är en ledande tillverkare av minilastare och tillhörande verktyg. Bolaget omsatte 2020 cirka 27 MEUR och har 46 anställda.

Systems Solutions

Affärsområdet Systems Solutions är genom sina operativa enheter verksamt inom industrier som erbjuder systemlösningar. Systems Solutions delas in i fem divisioner: Byggmaterial, Kontraktstillverkning, Miljöteknik, Service och Distribution samt Skog.

Systems Solutions ökade omsättningen med 0,4% till 1 615 (1 608) MSEK under kvartalet till följd av förvärv. Inom Systems Solutions var marknadsläget generellt sett gott under kvartalet.

EBITA* ökade under perioden med 17,9% till 309 (262) MSEK och EBITA-marginalen* ökade med 2,8 procentenheter till 19,1% (16,3%). Lönsamhetsförbättringen beror på Lifcos kontinuerliga fokus på vinstmarginaler, förvärv samt fortsatt låga försäljnings- och marknadsföringsaktiviteter till följd av pandemin.

Byggmaterial hade en stabil omsättnings- och lönsamhetsutveckling i kvartalet.

Kontraktstillverkning hade en god utveckling omsättnings- och lönsamhetsmässigt under kvartalet.

Miljöteknik minskade omsättningen och resultatet med något förbättrad marginal. Den minskade omsättningen är huvudsakligen relaterad till projektförsäljning som tenderar att fluktuera mellan kvartalen. Lönsamheten påverkades bland annat positivt av en god efterfrågan inom eftermarknadssegmentet.

Service och Distribution hade en god omsättnings- och lönsamhetsutveckling i kvartalet till följd av förvärv, gott marknadsläge och fokus på lönsamhet.  

Skog minskade omsättningen och förbättrade resultatet och lönsamheten, vilket berodde på den projektrelaterade delen av verksamheten där försäljning och resultat kan variera kraftigt mellan kvartalen.

Inom divisionen Miljöteknik konsolideras från och med februari 2021 brittiska Cleveland Cascades som är en global ledare inom design och tillverkning av kundanpassade lastningssystem för bulkmaterial. Bolaget omsatte 2020 cirka 5,1 MGBP och har ett trettiotal anställda. Förvärvet omfattar samtliga aktier. Inom divisionen Service och Distribution konsolideras från och med januari 2021 brittiska T. Freemantle som är en nischad tillverkare av förpackningsrobotar. Bolaget omsatte 2019 cirka 5,0 MGBP och har ett fyrtiotal anställda. Förvärvet omfattade samtliga aktier.

FÖRVÄRV

Lifco har under perioden konsoliderat följande förvärv:

Ytterligare information om förvärven finns på sidan 15. Omsättning och antal anställda avser bedömd årsomsättning och antal anställda vid tidpunkten för förvärven.Tillsammans kommer förvärven att ha en positiv påverkan på Lifcos resultat och finansiella ställning under innevarande år.

ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION

Medarbetare

Medelantalet anställda var 5 862 (5 496) under första kvartalet. Vid periodens utgång var antalet anställda 5 745 (5 569). Genom förvärv tillkom cirka 225 anställda.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Den 1 april 2021 annonserade Lifco förvärvet av samtliga aktier i det brittiska bolaget Spinaclean som utvecklar och säljer dammsugare och högtryckstvättar för rengöring inom- och utomhus på hög höjd. Spinaclean omsatte 2020 cirka 5,8 MGBP och har ett tjugotal anställda. Verksamheten kommer att konsolideras i affärsområdet Systems Solutions från om med april 2021.

Den 9 april 2021 annonserade Lifco förvärvet av majoriteten av aktierna i det italienska bolaget Cangini Benne som är en ledande tillverkare av tillbehör till grävare och frontlastare. Cangini Benne omsatte 2020 cirka 35 MEUR och har 115 anställda. Cangini Benne kommer att konsolideras i affärsområdet Demolition & Tools från och med april 2021.

De enskilda förvärven kommer inte att ha någon väsentlig effekt på Lifcos resultat och finansiella ställning under innevarande år.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner med närstående har ägt rum under perioden.

Risker och osäkerhetsfaktorer

De riskfaktorer som har störst betydelse för Lifco är konkurrenssituationen, strukturförändringar på marknaden och konjunkturen. Lifco är också utsatt för finansiella risker såsom valutarisker, ränterisker, kredit- och motpartsrisker.

Under årets första kvartal hade pandemin inte några negativa effekter på marknadsläget. Lifco fortsätter att följa effekterna av pandemin.

Moderbolaget påverkas av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion som ägare till dotterbolagen. För mer information om Lifcos risker och riskhantering hänvisas till årsredovisningen för 2020.

Redovisningsprinciper

Koncernens delårsrapport har upprättats enligt IAS 34, Delårsrapportering, och årsredovisningslagen. För moderbolaget har rapporten upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2. Tillämpningen av redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de som finns i årsredovis-ningen 2020 och ska läsas tillsammans med dessa.

Koncernen har i första kvartalet 2021 ändrat redovisningsprincip avseende utställda köp- och säljoptioner över innehav utan bestämmande inflytande. Tidigare har förändringar i värde på dessa optioner redovisats i resultaträkningen. Den ändrade redovisningsprincipen innebär att dessa värdeförändringar i stället redovisas i eget kapital som ägartransaktioner. Koncernen anser att denna redovisning är motiverad då den bättre återspeglar transaktionens innebörd och därmed ger en mer rättvisande bild. Jämförelsetalen har omräknats för 2020 utan att det har fått en väsentlig påverkan på redovisningen.

Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

STYRELSENS FÖRSÄKRAN

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att tremånadersrapporten ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.

Enköping den 23 april 2021

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

Rapport för andra kvartalet publiceras den 16 juli.

Rapport för tredje kvartalet publiceras den 22 oktober.

Bokslutskommuniké och rapport för fjärde kvartalet publiceras den 2 februari 2022.

YTTERLIGARE INFORMATION

Media- och investerarrelationer: Åse Lindskog, ir@lifco.se, telefon 0730 24 48 72.

TELEFONKONFERENS

Media och analytiker är välkomna att ringa in till en telefonkonferens då Per Waldemarson, VD, och Therése Hoffman, CFO, presenterar delårsrapporten. Efter presentationen är det möjligt att ställa frågor.

Tid: Fredag 23 april kl 09.00

Länk till presentationen: https://tv.streamfabriken.com/lifco-q1-2021

Telefonnummer:

Sverige 08 566 426 93
UK +44 3333 00 92 61
US +1 833 823 05 89

LIFCO I KORTHET

Lifco erbjuder ett tryggt ägande för små och medelstora företag. Lifcos affärsidé är att förvärva och utveckla marknadsledande nischverksamheter med potential att leverera uthållig resultattillväxt och goda kassaflöden. Lifco styrs av en tydlig filosofi som innebär att bolaget är långsiktigt, har fokus på lönsamhet och har en starkt decentraliserad organisation. Koncernen har tre affärsområden: Dental, Demolition & Tools och Systems Solutions. Lifco hade vid årsskiftet 175 rörelsedrivande bolag i 31 länder. År 2020 omsatte Lifco 13,8 miljarder SEK med ett EBITA-resultat på 2 702 MSEK och en EBITA-marginal på 19,6%. Läs mer på www.lifco.se.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET

SEGMENTSÖVERSIKT

Lifcos verksamhet följs upp och utvärderas av VD och resurser allokeras baserat på information från de tre rörelsesegmenten Dental, Demolition & Tools och Systems Solutions. Det är endast rörelsesegmenten Dental och Demolition & Tools som överskrider de kvantitativa gränsvärdena. Ytterligare ett rörelsesegment presenteras och benämns Systems Solutions. Detta rörelsesegment utgörs av en sammanslagning av de divisioner som har likartade ekonomiska egenskaper och individuellt inte uppfyller enskilt kvantitativa gränsvärden. Dessa divisioner är byggmaterial, kontraktstillverkning, miljöteknik, service och distribution och skog.

NETTOOMSÄTTNING FRÅN EXTERNA KUNDER

Ingen försäljning sker mellan segmenten.

Nettoomsättningen fördelar sig på betydande intäktsslag enligt följande:

EBITA

Fördelningen av resultat per segment sker till och med EBITA. EBITA stäms av mot resultat före skatt enligt följande uppställning:

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG

FÖRVÄRV UNDER 2021

Under årets första tre månader har sju nya verksamheter konsoliderats. Förvärven avser tillgångarna i tyska Rissmann Dental och samtliga aktier i tjeckiska Medema och de båda brittiska bolagen T. Freemantle och Cleveland Cascades samt majoriteterna av de båda tyska bolagen Kaniedenta och Kentzler-Kaschner samt italienska MultiOne.

Förvärvskalkylen inkluderar samtliga förvärv som konsoliderats under årets första tre månader.

Kostnader relaterade till förvärv på 13 MSEK ingår i administrativa kostnader i koncernens resultaträkning för årets första tre månader. De förvärvade bolagen har sedan respektive konsolideringsdag bidragit till koncernens nettoomsättning med 187 MSEK och EBITA med 51 MSEK. Om konsolidering skett från och med 1 januari 2021 skulle koncernens nettoomsättning ökat med ytterligare 23 MSEK och EBITA skulle ökat med ytterligare 6 MSEK.

FINANSIELLA INSTRUMENT

¹ Övriga skulder som är finansiella instrument avser tvingande sälj-/köpoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande samt tilläggsköpeskillingar.

Redovisat värde överensstämmer med verkligt värde. Finansiella instrument värderade till verkligt värde är klassificerade i olika nivåer utifrån hur det verkliga värdet har fastställts. Samtliga Lifcokoncernens finansiella instrument värderade till verkligt värde är klassificerade i enlighet med nivå 3, d v s ej observerbara data. Det verkliga värdet på kortfristig upplåning motsvarar dess redovisade värde, eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig.

NYCKELTAL

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

¹ Utfakturering av koncerngemensamma tjänster.

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

DEFINITIONER OCH SYFTE

AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL

I delårsrapporten presenteras alternativa nyckeltal för uppföljning av koncernens verksamhet. De primära alternativa nyckeltal som presenteras i denna delårsrapport avser EBITA, EBITDA, nettoskuld och sysselsatt kapital. Definitioner av de alternativa nyckeltalen presenteras på sidorna 18-19.

EBITA mot finansiella rapporter enligt IFRS

EBITDA mot finansiella rapporter enligt IFRS

Nettoskuld mot finansiella rapporter enligt IFRS

Sysselsatt kapital och sysselsatt kapital exklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar mot finansiella rapporter enligt IFRS

Sysselsatt kapital och sysselsatt kapital exklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar beräknat som genomsnittet av de fyra senaste kvartalen mot finansiella rapporter enligt IFRS

Taggar: