Delårsrapport januari-juni 2017

Rapportperioden januari – juni

• Nettoomsättningen ökade med 10,2% till 4 876 (4 424) MSEK, organiskt ökade nettoomsättningen med 0,5%
• EBITA* ökade med 20,1% till 818 (681) MSEK
• EBITA-marginalen* ökade till 16,8% (15,4%)
• Resultat före skatt ökade med 14,3% till 699 (612) MSEK
• Periodens resultat ökade med 14,3% till 524 (459) MSEK
• Resultat per aktie ökade med 14,3% till 5,67 (4,96) SEK
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 3,1% till 438 (425) MSEK
• Under perioden har fyra verksamheter förvärvats med en total årsomsättning
  om cirka 427 MSEK
• Efter rapportperiodens utgång kommer följande förvärv att konsolideras: kinesiska Perfect Ceramic Dental samt majoriteterna av norska Hydal och Fiberworks liksom svenska Pro Optix

Rapportperioden april – juni

• Nettoomsättningen ökade med 3,4% till 2 453 (2 373) MSEK, organiskt förändrades nettoomsättningen med -5,6%
• EBITA* ökade med 6,3% till 433 (407) MSEK
• EBITA-marginalen* ökade till 17,6% (17,2%)
• Resultat före skatt uppgick till 366 (369) MSEK
• Periodens resultat uppgick till 274 (277) MSEK
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 7,6% till 302 (281) MSEK

Resultatutvecklingen i sammandrag

   * Före omstrukturerings-, integrations- och förvärvskostnader.

VD-KOMMENTAR

Omsättningen ökade med 10,2% till 4 876 (4 424) MSEK under första halvåret huvudsakligen till följd av förvärv och positiva valutakursförändringar. Alla tre affärsområdena uppvisade god omsättnings- och resultattillväxt under första halvåret. Samtliga divisioner inom alla affärsområdena utom Skog har haft ett bra första halvår. Marknadsläget var fortsatt gott generellt sett inom de tre affärsområdena.

EBITA före omstrukturerings-, integrations- och förvärvskostnader ökade med 20,1% till 818 (681) MSEK under första halvåret och EBITA-marginalen ökade med 1,4 procentenheter till 16,8% (15,4%). Lönsamhetsförbättringen hänför sig till förvärv, organisk tillväxt och positiva valutakursförändringar. Resultatet per aktie ökade med 14,3% under första halvåret och uppgick till 5,67 (4,96) SEK.

Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 3,1% under årets första sex månader till 438 (425) MSEK.

Under första halvåret har Lifco konsoliderat fyra nya verksamheter med en total årsomsättning om cirka 427 MSEK. I slutet av juni annonserade vi förvärven av kinesiska dentallaboratoriet Perfect Ceramic Dental liksom majoriteten av svenska Pro Optix som tillhandahåller utrustning för den europeiska fibernätsmarknaden. Efter rapportperiodens utgång har vi presenterat förvärven av majoriteterna av norska Hydal som är Skandinaviens ledande tillverkare av aluminiumkabinett liksom norska Fiberworks som också tillhandahåller utrustning för den europeiska fibernätsmarknaden. De åtta förvärven kommer tillsammans att ha en positiv påverkan på Lifcos resultat och finansiella ställning under året.

Även efter årets förvärv har vi ett betydande finansiellt förvärvsutrymme eftersom nettoskulden uppgår till 2,4 gånger EBITDA före omstrukturerings-, integrations- och förvärvskostnader, vilket är väl inom vår målsättning om en nettoskuld på max tre gånger EBITDA.

 Fredrik Karlsson

 VD

KONCERNENS UTVECKLING JANUARI – JUNI

Omsättningen ökade med 10,2% till 4 876 (4 424) MSEK till följd av förvärv, positiva valutakursförändringar och organisk tillväxt. Förvärv bidrog med 7,3%, valutakursförändringar påverkade positivt med 2,4% och den organiska tillväxten uppgick till 0,5%. Under första halvåret konsoliderades fyra nya verksamheter: Haglöf Sweden, Hultdins, Solesbee’s samt Silvent.

EBITA* ökade med 20,1% till 818 (681) MSEK och EBITA-marginalen* förbättrades med 1,4 procentenheter till 16,8% (15,4%). EBITA* påverkades positivt av organisk tillväxt och förvärv samt valutakursförändringar. Valutakursförändringar påverkade EBITA* positivt med 2,4 procentenheter. Under första halvåret genererades 33% av EBITA* i EUR, 31% i SEK, 14% i NOK, 7% i DKK, 7% i USD, 3% i GBP och 5% i andra valutor.

Finansnettot uppgick till -21 (-17) MSEK.

Resultat före skatt ökade med 14,3% och uppgick till 699 (612) MSEK. Periodens resultat ökade med 14,3% till 524 (459) MSEK.

Genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill ökade med 59 MSEK under första halvåret till 1 033 MSEK den 30 juni 2017 jämfört med 974 MSEK den 31 december 2016. EBITA* i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill ökade under första halvåret med 5 procent-enheter till 146%. Den 30 juni 2016 var EBITA* i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill 135%. Förbättringen beror framför allt på ett högre resultat samt god kontroll av det sysselsatta kapitalet.

Koncernens räntebärande nettoskuld ökade med 811 MSEK från den 31 december 2016 till 3 829 MSEK den 30 juni 2017. Utdelningar uppgick till 335 (280) MSEK under första halvåret. Nettoskuldsättningsgraden var 0,8 (0,7) den 30 juni 2017 och nettoskulden i förhållande till EBITDA* uppgick till 2,4 (2,1) gånger. Vid utgången av perioden var 32% av koncernens räntebärande skulder upptagna i EUR.

Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 3,1% till 438 (425) MSEK under första halvåret. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -943 (-1 006) MSEK, vilket huvudsakligen hänför sig till förvärv.

KONCERNENS UTVECKLING ANDRA KVARTALET

Utvecklingen i andra kvartalet blev något svagare efter ett starkt första kvartal. Omsättningen ökade med 3,4% till 2 453 (2 373) MSEK till följd av förvärv och positiva valutakursförändringar. Förvärv bidrog med 6,1% och valutakursförändringar påverkade positivt med 2,8%. Den organiska tillväxten uppgick till -5,6% på grund av ett färre antal arbetsdagar i kvartalet jämfört med samma period föregående år samt fortsatt svag utveckling inom divisionen Skog.

EBITA* ökade med 6,3% till 433 (407) MSEK och EBITA-marginalen* förbättrades med 0,4 procent-enheter till 17,6% (17,2%). EBITA* påverkades positivt av förvärv och valutakursförändringar. Valutakursförändringar påverkade EBITA* positivt med 2,7 procentenheter. Under andra kvartalet genererades 35% av EBITA* i EUR, 29% i SEK, 13% i NOK, 10% i USD, 4% i DKK, 3% i GBP och 6% i andra valutor.

Finansnettot uppgick till -12 (-9) MSEK.

Resultat före skatt förändrades med -0,7% och uppgick till 366 (369) MSEK. Periodens resultat förändrades med -0,7% till 274 (277) MSEK.

Genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill ökade med 16 MSEK till 1 033 MSEK den 30 juni 2017 jämfört med 1 017 MSEK den 31 mars 2017. EBITA i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill var i princip oförändrat jämfört med den 31 mars 2017 och uppgick till 146%.

Under kvartalet ökade koncernens räntebärande nettoskuld med 400 MSEK till 3 829 MSEK. Utdelningar uppgick till 330 (277) MSEK i kvartalet. Nettoskuldsättningsgraden ökade från 0,7 den 31 mars 2017 till 0,8.

Kassaflödet från den löpande verksamheten förbättrades med 7,6% till 302 (281) MSEK under andra kvartalet. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -381 (-35) MSEK, vilket huvudsakligen hänför sig till förvärv.

AFFÄRSOMRÅDENAS UTVECKLING

Dental

Verksamheterna inom Dental är ledande leverantörer av förbrukningsvaror, utrustning och teknisk service till tandläkare i Europa och affärsområdet har också verksamhet i USA. Lifco säljer tandteknik till tandläkare i Norden och Tyskland samt utvecklar och säljer journalsystem i Danmark och Sverige. Inom affärsområdet finns även ett antal tillverkande bolag som bland annat producerar desinfek-tionsvätskor, salivsugar, bettregistrerings-, avtryck- och bindningsmaterial samt annat förbrukningsmaterial som säljs till tandläkare via distributörer runt om i världen.

Dentals omsättning ökade med 10,6% till 1 961 (1 773) MSEK under första halvåret. EBITA* förbättrades med 10,5% till 362 (328) MSEK under perioden och EBITA-marginalen* uppgick till 18,5% (18,5%).

Dentalmarknaden är generellt sett stabil. Resultaten för enskilda bolag inom Lifcos dentalverksamhet kan inom ett specifikt kvartal påverkas av stora förändringar i valutakurser, kalendereffekter (exempelvis påsk), vunna eller förlorade förbrukningsupphandlingar till offentliga kunder eller större privata kunder samt fluktuationer i utleveranser av utrustning. Under första kvartalet hade den sena påsken 2017 en positiv påverkan på omsättning och resultat. Den sena påsken 2017 hade en motsvarande negativ effekt på dentalverksamhetens organiska tillväxt under andra kvartalet.

I slutet av juni annonserades förvärvet av det kinesiska dentalbolaget Perfect Ceramic Dental (PCD). PCD är ett tandtekniskt laboratorium där cirka 80% av omsättningen genereras av Lifcos tyska dentalbolag MDH. PCD beräknas konsolideras under senare delen av tredje kvartalet.

Demolition & Tools

Affärsområdet Demolition & Tools är verksamt inom utveckling, tillverkning samt försäljning av utrustning till bygg- och rivningsindustrin. Koncernen är den världsledande aktören inom marknaderna för demoleringsrobotar och verktyg till kranar. Koncernen är också en av de ledande aktörerna i världen när det gäller verktyg för grävmaskiner. Verksamheterna delas upp i två divisioner – Demoleringsrobotar samt Verktyg till kranar och grävmaskiner – som omsättningsmässigt är av ungefär samma storlek. Från och med mars 2017 ingår svenskbaserade Hultdins som är en ledande tillverkare av redskap och inbyggnadskomponenter för skogs- och entreprenadmaskiner. Från och med maj 2017 ingår USA-baserade Solesbee’s som är ledande på den nordamerikanska marknaden inom området verktyg för grävmaskiner och hjullastare.

Omsättningen ökade under första halvåret med 24,0% till 1 058 (853) MSEK. Marknadsläget var generellt sett gott. Av de större marknaderna var det USA, Australien, UK och Tyskland som växte kraftigast.

EBITA* ökade under första halvåret med 35,3% till 261 (193) MSEK och EBITA-marginalen* ökade med 2,1 procentenheter till 24,7% (22,6%).

Systems Solutions

Affärsområdet Systems Solutions är genom sina operativa enheter verksamt inom industrier som erbjuder systemlösningar. Systems Solutions delas in i fem divisioner: Byggmaterial, Inredning till servicebilar, Kontraktstillverkning, Miljöteknik och Skog.

Systems Solutions ökade omsättningen med 3,3% till 1 857 (1 798) MSEK under första halvåret. Alla divisioner utom Inredning till servicebilar och Skog ökade försäljningen under årets första sex månader.

EBITA* ökade med 17,9% till 246 (208) MSEK under första halvåret. Divisionerna Byggmaterial och Miljöteknik förbättrade sina resultat under årets första sex månader. EBITA-marginalen* ökade med 1,6 procentenheter till 13,2% (11,6%).

Byggmaterial hade en god omsättnings- och resultatutveckling under första halvåret till följd av god organisk utveckling och förbättrad lönsamhet inom samtliga verksamhetsområden. I slutet av juni annonserades förvärvet av svenskbaserade Pro Optix som tillhandahåller fiberoptiska transceivers, fiberkablage, våglängdsutrustning, test- och mätinstrument samt kommunikationsutrustning för den europeiska fibernätsmarknaden. Pro Optix konsolideras från och med juli 2017.

Inredning till servicebilar hade en oförändrad omsättning under första halvåret med något lägre lönsamhet till följd av en svagare marknad i UK och ökade kostnader för produktutveckling.

Kontraktstillverkning förbättrade omsättningen med något svagare lönsamhetsutveckling under årets första sex månader. Marknadsläget var fortsatt stabilt. Bland kunderna finns bland andra världs-ledande tillverkare av utrustning till läkemedelsindustrin och tillverkare av järnvägsutrustning, vilka ställer höga kvalitetskrav på såväl leveransflexibilitet som dokumentation.

Miljöteknik utvecklades väl under första halvåret med både ökad omsättning och lönsamhet. Från och med juni 2017 ingår svenskbaserade Silvent som verkar inom energioptimering och arbetsmiljö med unik kompetens inom området tryckluftsdynamik.

Inom Skog minskade omsättningen och resultatet under årets första sex månader, trots att Haglöf Sweden, som är en världsledande leverantör av instrument för professionella fältmätare i skogen, konsoliderades från och med februari 2017 och bidrog med såväl omsättning som resultat. Nedgången inom divisionen beror på fortsatta problem i vissa projekt.

FÖRVÄRV

Lifco har under årets första sex månader 2017 genomfört följande förvärv:

Ytterligare information om förvärven finns på sidan 14 i delårsrapporten. Omsättning och antal anställda avser bedömd årsomsättning och antal anställda vid tidpunkten för förvärven.

Tillsammans kommer förvärven att ha en positiv påverkan på Lifcos resultat och finansiella ställning under innevarande år.

ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION

Medarbetare

Medelantalet anställda var 3 732 (3 569) under första halvåret. Vid periodens utgång var antalet anställda 3 851 (3 577). Genom förvärv tillkom 214 anställda.

Händelser efter rapportperiodens utgång

I slutet av juni annonserades förvärven av svenskbaserade Pro Optix (majoritetsförvärv) och kinesiska Perfect Ceramic Dental (PCD). Pro Optix konsolideras från och med juli 2017 och PCD beräknas konsolideras under senare delen av tredje kvartalet.

Efter rapportperiodens utgång har förvärven av majoriteterna av norska Hydal och Fiberworks annonserats vilka kommer att konsolideras under tredje kvartalet.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner med närstående har ägt rum under perioden.

Årsstämma 2017

Årsstämma 2017 hölls den 4 maj i Stockholm. Vid årsstämman fattades följande huvudsakliga beslut: · Styrelse och revisor omvaldes. · Till ny styrelseledamot valdes Anna Hallberg. · Styrelse- och revisorsarvoden fastställdes liksom utdelning avseende år 2016 och ersättning till ledande befattningshavare.

Risker och osäkerhetsfaktorer

De riskfaktorer som har störst betydelse för Lifco är konkurrenssituationen, strukturförändringar på marknaden och konjunkturen. Lifco är också utsatt för finansiella risker såsom valutarisker, ränterisker, kredit- och motpartsrisker.

Moderbolaget påverkas av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion som ägare till dotterbolagen.

För mer information om Lifcos risker och riskhantering hänvisas till årsredovisningen för 2016.

Redovisningsprinciper

Koncernens delårsrapport har upprättats enligt IAS 34, Delårsrapportering, och Årsredovisningslagen. För moderbolaget har rapporten upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2. Tillämpningen av redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de som finns i årsredovisningen 2016 och ska läsas tillsammans med dessa.

För de nya redovisningsprinciper som träder i kraft den 1 januari 2018 (IFRS 9 och IFRS 15) utvärderar koncernen för närvarande effekterna av införandet av dessa standarder. Koncernledningens nuvarande bedömning är att standarderna inte kommer medföra någon väsentlig skillnad för koncernen.

Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

STYRELSENS FÖRSÄKRAN

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att sexmånadersrapporten ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.

Enköping den 18 juli 2017

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

Rapport för tredje kvartalet publiceras den 26 oktober

Bokslutskommuniké för 2017 publiceras den 15 februari 2018

YTTERLIGARE INFORMATION

Media- och investerarrelationer: Åse Lindskog, ir@lifco.se, telefon 0730 24 48 72

TELEFONKONFERENS

Media och analytiker är välkomna att ringa in till en telefonkonferens då Fredrik Karlsson, VD, Therése Hoffman, CFO, och Per Waldemarson, chef för affärsområdet Dental, presenterar delårsrapporten. Presentationen beräknas ta cirka 20 minuter, därefter är det möjligt att ställa frågor.

Tid: Tisdag 18 juli kl 09.00

Länk till presentationen:

https://tv.streamfabriken.com/lifco-q2-2017

Telefonnummer:

Sverige: 08 566 426 93
UK: +44 203 008 98 01
US: +1 855 753 22 35

LIFCO I KORTHET

Lifco förvärvar och utvecklar marknadsledande nischverksamheter med potential att leverera uthållig resultattillväxt och goda kassaflöden. Koncernen har tre affärsområden: Dental, Demolition & Tools och Systems Solutions. Lifco styrs av en tydlig filosofi som innebär att bolaget är långsiktigt, har fokus på lönsamhet och har en starkt decentraliserad organisation. Lifco hade vid årsskiftet 132 bolag i 26 länder. År 2016 omsatte Lifco 9,0 miljarder SEK med ett EBITA-resultat på 1 377 MSEK och en EBITA-marginal på 15,3%. Läs mer på www.lifco.se

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET

SEGMENTSÖVERSIKT

Lifcos verksamhet följs upp och utvärderas av VD och resurser allokeras baserat på information från de tre rörelsesegmenten Dental, Demolition & Tools och Systems Solutions. Det är endast rörelse-segmenten Dental och Demolition & Tools som överskrider de kvantitativa gränsvärdena. Ytterligare ett rörelsesegment presenteras och benämns Systems Solutions. Detta rörelsesegment utgörs av en sammanslagning av de divisioner som har likartade ekonomiska egenskaper och individuellt inte uppfyller enskilt kvantitativa gränsvärden. Dessa divisioner är byggmaterial, inredning till servicebilar, kontraktstillverkning, miljöteknik och skog.

NETTOOMSÄTTNING FRÅN EXTERNA KUNDER

Ingen försäljning sker mellan segmenten.

EBITA

Fördelningen av resultat per segment sker till och med EBITA. EBITA stäms av mot resultat före skatt enligt följande uppställning:

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG

FÖRVÄRV UNDER 2017

Under första halvåret har fyra nya verksamheter konsoliderats. Förvärven avser samtliga aktier i Haglöf Sweden och Hultdin System samt aktiemajoriteterna i Silvent och Solesbee’s.

Förvärvskalkylen inkluderar ovanstående fyra förvärv. Förvärvskalkyler är preliminära fram till ett år efter förvärvsdatum.

Kostnader relaterade till de fyra förvärven på 10 MSEK ingår i administrativa kostnader i koncernens resultaträkning för första halvåret 2017. Om verksamheterna hade konsoliderats från och med 1 januari 2017 skulle koncernens nettoomsättning påverkats positivt med cirka 123 MSEK. De fyra förvärvens påverkan på resultatet skulle varit positiv om bolagen konsoliderats från och med 1 januari 2017.

FINANSIELLA INSTRUMENT

Finansiella instrument värderade till verkligt värde är klassificerade i olika nivåer utifrån hur det verkliga värdet har fastställts. Samtliga Lifcokoncernens finansiella instrument värderade till verkligt värde är klassificerade i enlighet med nivå 3, d v s ej observerbara data. Det verkliga värdet på kortfristig upplåning motsvarar dess redovisade värde, eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig. Övriga skulder som är finansiella instrument avser tvingande sälj/köpoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande.

NYCKELTAL

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

* Preliminär utfakturering av koncerngemensamma tjänster.

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

SYFTE OCH DEFINITIONER

AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL

I delårsrapporten presenteras alternativa nyckeltal för uppföljning av koncernens verksamhet. De primära alternativa nyckeltal som presenteras i denna delårsrapport avser EBITA, EBITDA, nettoskuld och sysselsatt kapital. Definitioner av de alternativa nyckeltalen presenteras på sidorna 17–18.

EBITA mot finansiella rapporter enligt IFRS

EBITDA mot finansiella rapporter enligt IFRS

Räntebärande nettoskuld mot finansiella rapporter enligt IFRS

Sysselsatt kapital och sysselsatt kapital exklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar mot finansiella rapporter enligt IFRS

Sysselsatt kapital och sysselsatt kapital exklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar beräknat som genomsnittet av de fyra senaste kvartalen mot finansiella rapporter enligt IFRS

Taggar: