Delårsrapport januari-mars 2018

   Rapportperioden januari – mars

• Nettoomsättningen ökade med 10,4% till 2 674 (2 423) MSEK, organiskt minskade nettoomsättningen med 0,6%
• EBITA* ökade med 8,6% till 418 (385) MSEK
• EBITA-marginalen* uppgick till 15,6% (15,9%)
• Resultat före skatt ökade med 3,9% till 346 (333) MSEK
• Periodens resultat ökade med 3,6% till 259 (250) MSEK
• Resultat per aktie ökade med 3,7% till 2,82 (2,72) SEK
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 31 (136) MSEK
• Under perioden har två verksamheter förvärvats med en total årsomsättning
  om cirka 97 MSEK
• Under kvartalet har obligationslån om 1 750 MSEK emitterats för att refinansiera existerande bank- och obligationslån

Resultatutvecklingen i sammandrag

* Före förvärvskostnader. 

VD-KOMMENTAR

Under första kvartalet mötte vi överlag god efterfrågan inom alla tre affärsområdena. Dock drabbades vi, i många av våra tillverkande enheter, av ökade leveranstider och förseningar från våra underleverantörer.  Det, i kombination med flaskhalsar i produktionen, bidrog till lägre organisk tillväxt samt ökad lagerbindning.  Omsättningen ökade med 10,4% till 2 476 (2 423) MSEK under kvartalet, huvudsakligen till följd av förvärv. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under kvartalet till 31 (136) MSEK, främst till följd av den ökade lagerbindningen.

EBITA före förvärvskostnader ökade med 8,6% till 418 (385) MSEK under kvartalet och EBITA-marginalen sjönk till 15,6% (15,9%), som en följd av svag utveckling inom Demolition & Tools.  Resultatet per aktie ökade under kvartalet med 3,7% till 2,82 (2,72) SEK.

Under kvartalet har Lifco konsoliderat två nya verksamheter med en sammanlagd årsomsättning om cirka 97 MSEK. Bolagen som konsoliderats var majoriteten av tyska mjukvaruföretaget Computer konkret och svenska Spocs som slutmonterar och testar elektronikprodukter. De båda förvärven har tillsammans haft en positiv påverkan på Lifcos resultat och finansiella ställning under kvartalet.

Under kvartalet har vi också emitterat två obligationslån om totalt 1 750 MSEK med en löptid om två år. Likviden från obligationsemissionerna har använts till refinansiering av existerande bank- och obligationslån. Intresset för obligationslånen var mycket stort och emissionerna övertecknades.

Lifco har en god finansiell ställning med ett betydande finansiellt förvärvsutrymme eftersom nettoskulden uppgår till 2,0 gånger EBITDA före förvärvskostnader, vilket är väl inom vår målsättning om en nettoskuld på max tre gånger EBITDA.

Fredrik Karlsson

VD

KONCERNENS UTVECKLING JANUARI – MARS

Omsättningen ökade med 10,4% till 2 674 (2 423) MSEK till följd av förvärv och positiva valutakurs-förändringar. Förvärv bidrog med 9,7% och valutakursförändringar påverkade positivt med 1,3%. Den organiska tillväxten uppgick till -0,6%. Under kvartalet konsoliderades svenska Spocs samt majoriteten av tyska Computer konkret.

EBITA* ökade med 8,6% till 418 (385) MSEK, positivt påverkat av förvärv och valutakursförändringar. Valutakursförändringar påverkade EBITA* positivt med 1,4 procentenheter. EBITA-marginalen* minskade med 0,3 procentenheter till 15,6% (15,9%). Under kvartalet genererades 37% av EBITA* i EUR, 28% i SEK, 14% i NOK, 7% i DKK, 6% i USD, 2% i GBP och 6% i andra valutor.

Finansnettot uppgick till -13 (-9) MSEK.

Resultat före skatt ökade med 3,9% till 346 (333) MSEK och periodens resultat ökade med 3,6% till 259 (250) MSEK.

Genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill minskade med 12 MSEK under kvartalet till 968 MSEK den 31 mars 2018 jämfört med 980 MSEK den 31 december 2017. EBITA* i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill var vid årsskiftet 177% och ökade under kvartalet till 182% (146%).

Koncernens räntebärande nettoskuld ökade med 160 MSEK från den 31 december 2017 till
3 696 MSEK den 31 mars 2018. Under kvartalet emitterade Lifco två icke säkerställda obligationslån om totalt 1 750 MSEK med en löptid om två år. Likviden från obligationsemissionerna användes till att refinansiera existerande bank- och obligationslån.

Nettoskuldsättningsgraden var 0,6 (0,7) den 31 mars 2018 och nettoskulden i förhållande till EBITDA* uppgick till 2,0 (2,1) gånger. Vid utgången av perioden var 32% av koncernens räntebärande skulder upptagna i EUR.

Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade till 31 (136) MSEK under kvartalet, huvudsakligen till följd av ökad lagerbindning. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -107 (-562) MSEK, vilket huvudsakligen hänför sig till förvärv.

AFFÄRSOMRÅDENAS UTVECKLING

Dental

Verksamheterna inom Dental är ledande leverantörer av förbrukningsvaror, utrustning och teknisk service till tandläkare i Europa och affärsområdet har också verksamhet i USA. Lifco säljer tandteknik till tandläkare i Norden och Tyskland samt utvecklar och säljer journalsystem i Danmark och Sverige. Inom affärsområdet finns även ett antal tillverkande bolag som bland annat producerar desinfek-tionsvätskor, salivsugar, bettregistrerings-, avtrycks- och bindningsmaterial samt annat förbruknings-material som säljs till tandläkare via distributörer runt om i världen.

Dentals omsättning ökade med 1,0% till 1 010 (1 000) MSEK under första kvartalet. EBITA* ökade med 3,2% till 191 (185) MSEK under perioden och EBITA-marginalen* förbättrades med 0,4 procentenheter till 18,9% (18,5%).

Dentalmarknaden är generellt sett stabil. Resultaten för enskilda bolag inom Lifcos dentalverksamhet kan inom ett specifikt kvartal påverkas av stora förändringar i valutakurser, kalendereffekter (exempelvis påsk), vunna eller förlorade förbrukningsupphandlingar till offentliga kunder eller större privata kunder samt fluktuationer i utleveranser av utrustning. Under första kvartalet 2018 hade den tidiga påsken en viss negativ påverkan på Dentals omsättning och resultat.  

Från och med januari 2018 konsolideras majoriteten i tyska Computer konkret som säljer mjukvara till tandläkare och ortodontister. Bolaget omsatte 2017 cirka 36 MSEK och har ett 50-tal anställda.

Demolition & Tools

Affärsområdet Demolition & Tools är verksamt inom utveckling, tillverkning samt försäljning av utrustning till bygg- och rivningsindustrin. Koncernen är den världsledande aktören inom marknaderna för demoleringsrobotar och verktyg till kranar. Koncernen är också en av de ledande aktörerna i världen när det gäller verktyg för grävmaskiner. Verksamheterna delas upp i två divisioner – Demoleringsrobotar samt Verktyg till kranar och grävmaskiner – som omsättningsmässigt är av ungefär samma storlek.

Omsättningen ökade under kvartalet med 24,6% till 597 (479) MSEK. Marknadsläget var generellt sett gott. Av de större marknaderna var det USA, Australien, Frankrike och Tyskland som växte kraftigast. EBITA* ökade under året med 5,4% till 117 (111) MSEK och EBITA-marginalen* minskade med 3,6 procentenheter till 19,6% (23,2%), huvudsakligen till följd av reserveringar för osäkra kundfordringar. Även förändringar i produktmix och svagare dollar påverkade marginalen negativt.

Systems Solutions

Affärsområdet Systems Solutions är genom sina operativa enheter verksamt inom industrier som erbjuder systemlösningar. Systems Solutions delas in i fem divisioner: Byggmaterial, Inredning till servicebilar, Kontraktstillverkning, Miljöteknik och Skog.

Systems Solutions ökade omsättningen med 13,0% till 1 067 (944) MSEK under kvartalet. Alla divisioner ökade sin försäljning under perioden utom Inredning till servicebilar där försäljningen var i nivå med fjolår samt Kontraktstillverkning där försäljningen minskade.

EBITA* ökade med 19,0% till 138 (116) MSEK under årets första tre månader. Samtliga divisioner utom Kontraktstillverkning förbättrade resultaten under perioden. EBITA-marginalen* ökade med 0,6 procentenheter till 12,9% (12,3%).

Byggmaterial hade en god omsättnings- och resultatutveckling under perioden till följd av förvärv.

Inredning till servicebilar hade en försäljning i nivå med samma kvartal föregående år med ökad lönsamhet.

Inom Kontraktstillverkning minskade omsättningen och resultatet under perioden som en följd av leveransförskjutningar samt att en större kund valt att flytta sin produktion till Kina. Från och med mars 2018 konsolideras svenska Spocs som slutmonterar och testar elektronikprodukter. Bolaget omsatte 2017 cirka 61 MSEK och har 23 anställda.

Miljöteknik hade en god omsättnings- och resultatutveckling under perioden främst till följd av förvärv.

Skog hade en god omsättnings- och resultatutveckling under kvartalet. De projekt som skapade problem inom Skog under 2017 är nu avslutade. Detta, i kombination med god efterfrågan, har lett till en god utveckling under kvartalet.

FÖRVÄRV

Lifco har under perioden genomfört följande förvärv:

Ytterligare information om förvärven finns på sidan 15. Omsättning och antal anställda avser bedömd årsomsättning och antal anställda vid tidpunkten för förvärven.

Tillsammans kommer förvärven att ha en positiv påverkan på Lifcos resultat och finansiella ställning under innevarande år.

ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION

Medarbetare

Medelantalet anställda var 4 714 (3 669) under första kvartalet. Vid periodens utgång var antalet anställda 4 736 (3 740). Genom förvärv tillkom 73 anställda.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Efter rapportperiodens utgång har förvärvet av majoriteten av norska Dental Direct och dess danska dotterbolag 3D Dental konsoliderats i affärsområdet Dental. Omsättningen i bolagen uppgick 2016 till cirka 95 MNOK respektive 25 MDKK. Bolagen är distributörer av dentalprodukter och har tillsammans ett 20-tal anställda.  

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner med närstående har ägt rum under perioden.

Risker och osäkerhetsfaktorer

De riskfaktorer som har störst betydelse för Lifco är konkurrenssituationen, strukturförändringar på marknaden och konjunkturen. Lifco är också utsatt för finansiella risker såsom valutarisker, ränte-risker, kredit- och motpartsrisker.

Moderbolaget påverkas av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion som ägare till dotterbolagen.

För mer information om Lifcos risker och riskhantering hänvisas till årsredovisningen för 2017.

Redovisningsprinciper

Koncernens delårsrapport har upprättats enligt IAS 34, Delårsrapportering, och årsredovisningslagen. För moderbolaget har rapporten upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2. Tillämpningen av redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de som finns i årsredovisningen 2017 och ska läsas tillsammans med dessa.

Koncernen har utvärderat effekterna av implementeringen av IFRS 9 Finansiella instrument, som trädde i kraft 1 januari 2018, och konstaterat att de är marginella varför ingen justering av öppningsbalanserna för 2018 har gjorts.  IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder trädde i kraft den 1 januari 2018 och effekter hos Lifcos dotterbolag har kartlagts i ett projekt som inleddes 2016. Inga materiella avvikelser jämfört med tidigare standards har framkommit och ingen justering av öppningsbalanserna för 2018 har gjorts. IFRS 15 tillämpas från 1 januari 2018 och upplysningarna i delårsrapporten har anpassats efter denna nya standard. Koncernen utvärderar för närvarande effekterna av införandet av standarden IFRS 16 Leases som träder i kraft den 1 januari 2019. I detta skede har koncernen inte för avsikt att tillämpa standarden tidigare än datumet för ikraftträdandet.

Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

STYRELSENS FÖRSÄKRAN

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att tremånadersrapporten ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.

Enköping den 24 april 2018

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

Rapport för andra kvartalet publiceras den 18 juli

Rapport för tredje kvartalet publiceras den 25 oktober

Bokslutskommuniké för 2018 publiceras den 6 februari 2019

ÅRSSTÄMMA 2018

Årsstämma i Lifco AB äger rum tisdagen den 24 april 2018, kl 15.00 i Epicenter, Mäster Samuelsgatan 36, Stockholm.

YTTERLIGARE INFORMATION

Media- och investerarrelationer: Åse Lindskog, ir@lifco.se, telefon 0730 24 48 72

TELEFONKONFERENS

Media och analytiker är välkomna att ringa in till en telefonkonferens då Fredrik Karlsson, VD, Therése Hoffman, CFO, och Per Waldemarson, vice VD, presenterar delårsrapporten. Presentationen beräknas ta cirka 20 minuter, därefter är det möjligt att ställa frågor.

Tid: Tisdag 24 april kl 13.00

Länk till presentationen:

https://tv.streamfabriken.com/lifco-q1-2018

Telefonnummer:

Sverige +46 8 566 426 62
UK +44 203 008 98 02
US +1 855 753 22 35

LIFCO I KORTHET

Lifco erbjuder ett tryggt ägande för små och medelstora företag. Lifcos affärsidé är att förvärva och utveckla marknadsledande nischverksamheter med potential att leverera uthållig resultattillväxt och goda kassaflöden. Lifco styrs av en tydlig filosofi som innebär att bolaget är långsiktigt, har fokus på lönsamhet och har en starkt decentraliserad organisation. Koncernen har tre affärsområden: Dental, Demolition & Tools och Systems Solutions. Lifco hade vid årsskiftet 138 rörelsedrivande bolag i 29 länder. År 2017 omsatte Lifco 10,0 miljarder SEK med ett EBITA-resultat på 1 732 MSEK och en EBITA-marginal på 17,3%. Läs mer på www.lifco.se

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET

SEGMENTSÖVERSIKT

Lifcos verksamhet följs upp och utvärderas av VD och resurser allokeras baserat på information från de tre rörelsesegmenten Dental, Demolition & Tools och Systems Solutions. Det är endast rörelse-segmenten Dental och Demolition & Tools som överskrider de kvantitativa gränsvärdena. Ytterligare ett rörelsesegment presenteras och benämns Systems Solutions. Detta rörelsesegment utgörs av en sammanslagning av de divisioner som har likartade ekonomiska egenskaper och individuellt inte uppfyller enskilt kvantitativa gränsvärden. Dessa divisioner är byggmaterial, inredning till servicebilar, kontraktstillverkning, miljöteknik och skog.

NETTOOMSÄTTNING FRÅN EXTERNA KUNDER

Ingen försäljning sker mellan segmenten.

Nettoomsättningen fördelar sig på betydande intäktsslag enligt följande:

EBITA

Fördelningen av resultat per segment sker till och med EBITA. EBITA stäms av mot resultat före skatt enligt följande uppställning:

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG

FÖRVÄRV UNDER 2018

Under årets första tre månader har två nya verksamheter konsoliderats. Förvärven avser samtliga aktier i Spocs liksom aktiemajoriteten i Computer konkret.

Förvärvskalkylen inkluderar samtliga förvärv som gjorts under årets första tre månader. Förvärvskalkyler är preliminära fram till ett år efter förvärvsdatum.

Kostnader relaterade till förvärven på 2 MSEK ingår i administrativa kostnader i koncernens resultaträkning för årets första tre månader 2018. Om verksamheterna hade konsoliderats från och med 1 januari 2018 skulle koncernens nettoomsättning påverkats positivt med cirka 15 MSEK. Förvärvens påverkan på resultatet skulle varit positiv om bolagen konsoliderats från och med 1 januari 2018.

FINANSIELLA INSTRUMENT

Finansiella instrument värderade till verkligt värde är klassificerade i olika nivåer utifrån hur det verkliga värdet har fastställts. Samtliga Lifcokoncernens finansiella instrument värderade till verkligt värde är klassificerade i enlighet med nivå 3, d v s ej observerbara data. Det verkliga värdet på kortfristig upplåning motsvarar dess redovisade värde, eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig. Övriga skulder som är finansiella instrument avser tvingande sälj/köpoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande.

NYCKELTAL

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

* Utfakturering av koncerngemensamma tjänster.

** I finansnettot ingår mottagna utdelningar om 39 (302) MSEK under tremånadersperioden.

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

DEFINITIONER OCH SYFTE

AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL

I delårsrapporten presenteras alternativa nyckeltal för uppföljning av koncernens verksamhet. De primära alternativa nyckeltal som presenteras i denna delårsrapport avser EBITA, EBITDA, nettoskuld och sysselsatt kapital. Definitioner av de alternativa nyckeltalen presenteras på sidorna 18-19.

EBITA mot finansiella rapporter enligt IFRS

EBITDA mot finansiella rapporter enligt IFRS

Räntebärande nettoskuld mot finansiella rapporter enligt IFRS

Sysselsatt kapital och sysselsatt kapital exklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar mot finansiella rapporter enligt IFRS

Sysselsatt kapital och sysselsatt kapital exklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar beräknat som genomsnittet av de fyra senaste kvartalen mot finansiella rapporter enligt IFRS

Taggar: