Penser Access: Maha Energy - Mindre förvärv med hög potential

Maha Energy meddelar att man förvärvar det finansiellt ansträngda Dome Energy ABs tillgångar i Illinois, USA för USD 4m. En reservrapport daterad 1 Jan 2020 visar 2,9m 2P-reserver värderade till USD 31m (10%), som dock baserades på ett oljepris på USD 57 per fat. Idag producerar tillgången 160 bopd och därtill finns 98 identifierade, varav 31 bevisade men oborrade, platser att utveckla för att lyfta produktionen. Förvärvet väntas inte påverka bolagets produktionsguidning för 2020 på 5000-5500 boepd och vi räknar med en produktion i Illinois på knappt 1000 bopd mot slutet av 2022. Genomslaget på resultatet blir dock lägre än för motsvarande brunnar i Brasilien på grund av en högre OPEX per fat. Förvärvet motiverar en höjning av vår förväntan för EBIT 2021e med 6%. Även om förvärvet inte är någon storslagen trigger för aktien så ger villkoret för tilläggsköpeskillingen på 1200 bopd en god fingervisning om potentialen. Sammantaget ser vi därför en hög potential till en medelhög risk, som dock är helt beroende av en återhämtning i oljepriset från 2021 och framåt.

Läs den fullständiga analysen: https://links.penser.se/f/a/maha_20200402.pdf

Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bankaktiebolag. Läs mer på www.penser.se