Paydrive - Varvar upp intäkterna - Mangold Insight Analys

Insurtechbolaget Paydrives intäkter ökade till 8,1 (4,4) miljoner kronor under det fjärde kvartalet 2022 jämfört med samma period ifjol. Det motsvarar en tillväxt om 74 procent. Paydrive överträffade Mangolds intäktsprognos för kvartalet med 12 procent och 4 procent för helåret. Bruttomarginalen var 51 procent för helåret 2022 och hela 66 procent för det fjärde kvartalet. Marginalen var således 7 procentenheter högre än väntat vilket stärker vår tro i att bolaget kan nå en bruttomarginal om 70 procent 2025. Antalet försäkringskunder ökade även till 10 030 (9 595) under det fjärde kvartalet 2022 jämfört med motsvarande period föregående år. Mangold ser positivt på att bolaget lyckas utöka antalet kunder, förbättra marginalerna och öka försäljningen markant.

Paydrive tillfördes 3,7 miljoner kronor före emissionskostnader genom TO1 i februari 2023. Teckningsgraden uppgick därmed till cirka 50 procent. Det finns två ytterligare teckningssoptionsprogram av serie TO2 och TO3 under 2023 vilka Mangold bedömer kommer inbringa cirka 35 miljoner kronor. Mangold anser att kapitaltillskotten är nödvändiga för att ta bolaget till förväntad lönsamhet 2025. 

Mangold höjer riktkursen för Paydrive i ett base case till 23,00 (20,00) kronor per aktie. Det motsvarar en uppsida om cirka 90 procent. Höjningen baseras främst på att Paydrive överträffade Mangolds intäktsprognos för det fjärde kvartalet 2022. 

Taggar: