Qlosr Group - Sikte på miljardomsättning 2026 - Mangold Insight Analys

IT-bolaget Qlosr:s intäkter ökade till 165,6 (123,8) miljoner kronor under det andra kvartalet 2023 jämfört med samma period föregående år. Det motsvarar en tillväxttakt om 33,8 procent. Intäkterna var 4,3 procent högre än vår prognos för kvartalet. Mangold väljer att justera upp prognosen för 2023. Den organiska tillväxten var 19,9 procent vilket innebär att Qlosr brutit trenden med dalande organisk tillväxt. Bruttomarginalen har minskat med 4,3 procentenheter under det första halvåret 2023 jämfört med samma period ifjol. Minskningen drevs av en hög andel direktaffärer samt försenade uppstarter av nya prenumerationsavtal. Mangold har valt att justera nerprognosen för bruttomarginalen framgent men bedömer fortsatt att den kommer öka successivt, drivet av en högre andel prenumerationsintäkter.  

Qlosr:s EBITDA förbättrades till 7,8 (7,5) under kvartalet jämfört med samma period föregående år. EBITDA-marginalen försämrades dock med 1,4 procentenheter under kvartalet. De operativa kostnaderna ökade med 15,2 procent under kvartalet vilket ses som positivt givet tillväxtökningen. Vi justerar däremot upp personalkostnaderna givet att de ökat i en högre takt än väntat under det första halvåret 2023. 

Mangold justerar riktkursen till 10,00 (13,00) kronor per aktie på 12 månaders sikt. Riktkursen sänks framför allt på grund av att bruttomarginalen varit betydligt lägre än väntat. Marginalförbättringar väntas utgöra trigger för en positiv kursutveckling framgent. 
 

Taggar: