Qlosr Group - Lägre tempo, bättre marginaler - Mangold Insight Analys

IT-bolaget Qlosr:s intäkter ökade till 132,2 (125,3) miljoner kronor under det tredje kvartalet 2023 jämfört med samma period ifjol. Det motsvarar en tillväxttakt om 5,5 procent. Intäkterna var 16 procent lägre än vår prognos för kvartalet vilket bidrar till att Mangold väljer att justera ner intäktsprognosen framgent. Bruttomarginalen har förstärkts och uppgick till 42,8 procent under kvartalet och 40,6 procent under årets första nio månader. Mangold har valt att justera upp bruttomarginalen för 2023 och 2024 eftersom andel prenumerationsintäkter ökat till 50,8 procent. 

Qlosr:s bruttoresultat har under årets nio första månader ökat till 179,4 (145,9) miljoner kronor, motsvarande en ökning om 23 procent. En liknade utfall går att notera gällande EBITDA som ökat till 26,9 (18,9) miljoner kronor, motsvarande en ökning om 42,3 procent. Under samma period ökade de operationella kostnaderna med enbart med 7,5 procent vilket visar på Qlosr:s förmåga att effektivisera verksamheten och förbättra marginalerna. Bolagets satsning på en övergång till prenumerationsintäkter och olika effektiviseringsåtgärder väntas mynna ut i förbättrade marginaler framgent. 

Mangold justerar riktkursen till 7,00 (10,00) kronor per aktie på 12 månaders sikt. Riktkursen sänks framför allt på grund av en lägre förväntad tillväxt och ett höjt avkastningskrav. Marginalförbättringar väntas utgöra trigger för en positiv kursutveckling framgent. 
 

Taggar: