Tessin Nordic Holding - Kostnadseffektivisering förbättrar utsikter - Mangold Insight Analys

Tessin, som erbjuder en digital investeringsplattform för fastigheter, redovisade en nettoomsättning om 10,0 (8,8) miljoner kronor under det första kvartalet. Motsvarande en ökning om cirka 14 procent jämfört med samma period ifjol. Detta trots en minskad lånevolym under perioden som uppgick till 184 (220) miljoner kronor. Den främsta förklaringen är ett högre förmedlingsarvode. Samtidigt har Tessins besparingsprogram minskat rörelsekostnaderna med 29 procent under perioden sett till ifjol. EBIT uppgick till -3,8 (-10,3) miljoner kronor. Mangold räknar med att de förbättrade marginalerna består och att Tessin når lönsamhet under 2023. 

Tessin har utomstående teckningsoptioner (TO 2022/2023) med nyttjandeperiod under juni 2023. Mangold Fondkommission agerar finansiell rådgivare. Likvida medel uppgick till 7,2 miljoner kronor vid utgången av det första kvartalet. Utfallet från TO 2022/2023 har en viktig betydelse för Tessins finansiella hållbarhet. Vid ett sämre utfall, eller om villkor inte uppfylls för TO, tar Mangold höjd för ytterligare en kapitalresning.

Mangold höjer riktkursen till 0,45 (0,35) kronor per aktie, vilket motsvarar en uppsida om över 100 procent. Det motiveras främst av en lägre kostnadsmassa. Försäljningen väntas bli lägre framöver jämfört med föregående prognos. Sammantaget räknar Mangold med att Tessin når lönsamhet under 2023, vilket är ett år tidigare än vi tidigare räknat med. Tessin måste fortsatt visa på tillväxt och hålla kostnadsmassan i schack för att riktkursen ska nås. 

Taggar: