Tessin Nordic Holding - Sikte mot lönsamhet - Mangold Insight Analys

Tessin, med en digital investeringsplattform, redovisade en nettoomsättning om 50,7 (44,2) miljoner kronor under 2022. Det motsvarar en tillväxt om cirka 15 procent jämfört med samma period ifjol, vilket var lägre än Mangolds prognos. Volym per genomsnittligt lån har ökat under perioden. Den förmedlade lånevolymen uppgick till 334 miljoner kronor under kvartalet, och är den näst högsta i bolagets historia. EBIT uppgick till -38,3 miljoner kronor under året, vilket var lägre än väntat. Det beror till stor del på engångsposter relaterade till kostnadsbesparingar.  

Förra året genomförde Tessin en företrädesemission och tillfördes 19,6 miljoner kronor före emissionskostnader. Därutöver emitterades teckningsoptioner med nyttjandeperiod under juni 2023, som maximalt kan tillföra 20,0 miljoner kronor före emissionskostnader. Mangold Fondkommission agerar finansiell rådgivare. Emissionslikviden i kombination med ett initierat kostnadsbesparingsprogram ska bana väg för lönsamhet. Likvida medel uppgick till 20,9 miljoner kronor vid utgången av 2022, där 12,1 miljoner kronor härstammar från dotterbolaget Tessin SPV 1. Mangold tar höjd för ytterligare en kapitalresning om kostnadsbesparingar inte lyckas.  

Mangold reviderar riktkursen till 0,35 (2,00) kronor per aktie, vilket motsvarar en uppsida om över 100 procent. Det föranleds främst av utspädning, från genomförd företrädesemission samt kommande TO, som Mangold beräknar uppgå till 65 procent. Samtidigt revideras försäljnings- och kostnadsprognos ner. Det medför högre marginaler och Mangold räknar med lönsamhet (EBITDA) 2023. Tessin måste fortsatt visa på tillväxt, samt lyckas med kostnadsbesparingar för att riktkurs ska nås.

Taggar: