Johan Cassel är årets mottagare av stipendiet ”Marginalen Bank Master Award in Banking and Finance”
Johan Cassel är årets mottagare av stipendiet ”Marginalen Bank Master Award in Banking and Finance”. Johan tilldelas stipendiet för goda betyg och för Masteruppsatsen ”Paying for Performance? A Study of Determinants of Bid Prices in the secondary market for private equity”.
Uppsatsen undersöker vad som påverkar rabatter eller premier på andrahandsmarknaden för private equity fonder. Slutsatserna visar att rabatten är minst hos de fonder där fondcheferna har hög kompetens och där fonden avslutat eller sålt färre investeringar (bolag). Stipendiet delas årligen ut av Marginalen Bank till den främsta avgångsstudenten vid Stockholms Universitets Masterprogram i Företagsekonomi med inriktning Bank och Finans.
- Jag är givetvis mycket glad över att min uppsats och mina studier uppmärksammas. Det är mycket viktigt att det som universitet och högskolor kommer fram till också kommer näringslivet och samhället till del, säger Johan Cassel.
Private equity-andelar handlas ofta till en rabatt relativt fondens rapporterade värde, liknande substansrabatten i ett investmentbolag och uppsatsen förklarar vad för typ av fonder som investerare är beredda att betala ett högst pris för, eller med andra ord, vad det är som avgör hur stor den här rabatten (eller premien) är.
- Jag tror inte att aktiv förvaltning av vanliga fonder kan genera något värde för företagen om man inte går in som en aktiv ägare, något fonder sällan gör. Inom private equity är aktiv förvaltning själva affärsidén och mina resultat visar också att investerare är beredda att betala mer för fonder med bra förvaltare, säger Johan Cassel.
Priset delades ut av Fernando Miranda, VD för Marginalen Bank.
- Finansbranschen behöver ha unga talanger som Johan som är uppvuxna i den digitala världen, och som med ett vetenskapligt angreppssätt kan vara med och forma morgondagens finansiella produkter och tjänster. Jag ser fram emot att ha ett bra samarbete där vi kan lära av varandra, säger Fernando Miranda, VD för Marginalen Bank.
Utöver en penningsumma kommer Johan Cassel att erbjudas ett mentorskap inom Marginalen Bank där han får träffa olika personer inom företaget.
Om Private Equity fonder
Private equity fonder samlar in kapital och investerar i onoterade bolag. Fondernas livslängd är cirka 10-12 år, en period då fonden förvärvar bolag som därefter utvecklas och avyttras. Investerarnas kapital är inlåst ett antal år innan fonden börjar sälja sina bolag. Andrahandsmarknaden erbjuder en möjlighet för investerarna att komma ur sin investering i ett tidigare skede, och handeln sker via mellanhänder som försöker matcha intresserade köpare med de som vill ta sig ur en investering. Priserna benämns inte (direkt) i miljoner kr, utan som en procentandel av fondens rapporterade värde (Net Asset Value, eller NAV), om priset är under NAV handlas det till en rabatt och är det över NAV handlas det till en premie.
