Penser Access: Matra Petroleum - Högt spel med många rörliga delar

Matras produktion av olja och gas i kvartal 2 uppgick till 674 boepd. Det var något lägre än vi ursprungligen räknat med till följd av två saker, dels nedstängningen av omkring 50 äldre och ekonomiskt olönsamma brunnar, motsvarande en produktion på 88 boepd, samt ett årligt underhållsarbete i gasprocessen, motsvarande en produktion på 230 boepd under 2 veckor. Kostnadssidan var dock i linje med vår förväntan, vilket resulterade i ett EBITDA-resultat på USDm 0,084 och en förlust på USDm 1,9. Hittills 2017 har Matra borrat 11 nya brunnar, varav 7 under andra kvartalet och ytterligare 4 har färdigställts efter andra kvartalet. Matra Petroleum är fokuserat på att öka produktionen på bolagets tillgångar i Texas till målet om 6000 boepd. Med en attraktiv värdering av reserverna, EV/1P på USD 3,5 per fat och en oberoende reservvärdering på över 3x börsvärdet ser vi en hög potential i aktien till en hög risk. Vi ser dock en nyemission som en sannolik väg för bolaget att nå sitt produktionsmål. Skulle man lyckas undvika det ser vi mer än en dubblingspotential i aktien.  

Läs den fullständiga analysen: http://bit.ly/2iwekTC

Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bankaktiebolag. Läs mer på www.penser.se