Halvårsrapport 2015

Delårsrapport 2 2015                                                  2015-04-01 – 2015-06-30

Delårsrapporten är upprättad i svenska kronor.
Om inte särskilt anges redovisas samtliga belopp i tusentals kronor.

Periodens resultat:
* Periodens omsättning 62 (Q2- 14, 327)
* Periodens bruttoresultat -1 288 (Q2-14, -1 121)
*Periodens rörelseresultat -1 647 (Q2-14, -1 305)
* Periodens resultat efter finansiella poster och skatt -1 876(Q2-14, -1 227).

Kommentarer till resultat:
Bolaget rapporterar ett resultat efter skatt för kvartal 2 2015 om tSEK -1 647 (-1 305), vilket motsvarar ett resultat per aktie om SEK - 0.02 (-0.07).

Resultat före räntor, skatt, ned- och avskrivningar (EBITDA) uppgick till tSEK -1 288 (-1 121).

Under kvartalet har resurser lagts på att förädla de tillgångar som bolaget äger. Arbetet har bestått av att se över och genom försäljningar samt nyinvesteringar höja produktionen av olja och gas. Under kvartalet har bolaget genomgått en omstrukturering på Hockley Field. Källinnehav har avyttrats på Hockley Field, något som har öppnat upp för nyinvesteringar på aktuellt fält. Omstruktureringen innebär att US Energy har minskat sin ägarandel i Warren Ranch #4a med 16 % för att öka ägarandelen i Petrodome #3a, avyttrat Nannie Warren #1, förvärvat Warren Ranch #2 samt Warren Ranch #9b. Enligt gällande avtal mellan bolaget och operatören skall Petrodome #3a, som bolaget nu äger 39 % i, färdigställas senast vid andra kvartalets utgång. Dessvärre har det uppkommit förseningar i färdigställandeprocessen, läs mer under ”viktiga händelser efter rapportperiodens utgång”.  

Råvaruprisets utveckling under andra kvartalet har pendlat mellan som lägst USD 41 per fat till toppar som passerade USD 60 per fat. Vid utgången av kvartalet hade oljepriset gradvis backat igen och prisnoteringar kring USD 46 noterades under kvartalets sista månad. Styrelsen bedömer att marknaden nu måste acceptera prisnivåer där oljepriset (WTI) kommer att pendla mellan som lägst USD 35 och som mest USD 60 per fat under resterande del av 2015, för att förhoppningsvis stabilisera sig kring USD 60 – 65 under sommaren 2016. Bolaget bedömer att rådande råvarupriser kommer att medföra att flera aktörer på marknaden kommer att försvinna till följd av att deras olje- och gasportföljer är belånade till värden som sattes då oljepriset översteg USD 100 per fat. US Energys portfölj är helt obelånad och styrelsen bedömer att dessa förhållanden kommer att vara gynnsamma för bolaget, då möjligheten till att förvärva redan producerande enheter till en acceptabel prisnivå föranleder både lägre prospekteringsrisk och ökad produktion.

Prospekteringskostnader

Prospekteringskostnader om tSEK 10 (321) har påverkat resultatet för kvartal 2 2015 negativt. Prospekteringskostnaderna avser huvudsakligen underhåll, operatörskostnader och renoveringar av bolagets källor i Texas.

Administrativa kostnader

Administrationskostnader uppgick till tSEK 1 395 (950) för kvartal 2 2015. Administrationskostnader består huvudsakligen av löner, hyror, noteringsrelaterade kostnader och konsultationer.

Viktiga händelser under kvartal 2 2015

UNGERN

Bolaget har avyttrat det ungerska intressebolaget PetroHungaria till operatören av det ungerska gasfältet. Bakgrunden till transaktionen är att bolaget mottog ett kontantbud för aktierna som styrelsen bedömde motsvara marknadsvärdet av de kvarvarande tillgångarna. Försäljningen medförde en mindre realisationsförlust som belastar resultatet negativt under kvartalet. Totalt har den ungerska verksamheten utvunnit 53,5 miljoner kubikmeter gas vilket var helt i linje med förväntningarna.

SVERIGE

I slutet av 2014 har bolagets huvudägare, Atlas Group AB, lämnat en bryggfinansiering om 1,1 mSEK. Härutöver har en grupp av investerare lämnat ytterligare bryggfinansiering. Totalt handlar det om lån på ca 3,5 mSEK som mestadels hade förfallodatum 31 mars 2015. Styrelsen har förhandlat med dessa kreditgivare. Resultatet av detta är att EQTarg Capital AB, ett av Anders Lagerberg kontrollerat bolag, har övertagit dessa fordringar. Bolaget har därefter ingått ett nytt finansieringsavtal med EQTarg Capital AB där ytterligare bryggfinansiering om 1,5 mSEK tillkommit. I och med detta har Bolaget totala skulder till EQTarg Capital AB om ca 5 mSEK. Lånet löper med marknadsmässig ränta om 10 % och har förfallodag den 31 december 2015. Som säkerhet för lånet har styrelsen pantsatt det helägda dotterbolaget U.S. Energy Growth AB.

Avbrutet förvärv

Efter flera överväganden med Anloc Energys huvudägare Jim Trippon har parterna i samråd kommit fram till att det är fel tid för US Energy att förvärva 5 % av Anloc Energy, LLC, se pressmeddelande den 10 mars 2015, varför förvärvet avbrutits. Vid en närmare granskning av köpet ansåg styrelsen att affären var för stor för US Energy, och att den därför innebar en alltför stor risk. Bolaget har istället för avsikt att växa genom att i mindre steg öka produktionen.

USA

Förvärv och försäljning av andelar av oljekällor

Resurser har lagts på att utöka aktiviteterna på Hockley Field och få tillstånd med en betydande produktionsökning. På styrelsemötet den 19 maj beslutade styrelsen att genomföra förvärv och försäljningar av andelar i källor i området.

Förvärv

* Förvärv av 10 % i den nyborrade källan Warren Ranch #9b. Källan öppnade med en produktion på 25 fat per dag. Utvärdering från operatören pågår allt jämt.

* Förvärv av 3 % av den producerande källan Warren Ranch #2. Källan som borrades ursprungligen under 1940-talet men öppnades åter 2009 och producerar stabilt ca 40 fat per dag.

* Förvärv av ytterligare 16 % av Warren Ranch Petrodome #3a. Bolaget äger därefter 39 % i källan.

* Renovering av Warren Ranch Petrodome #3a är försenad på grund av operationer som fortfarande pågår på Warren Ranch #4a, mer information återfinns under ”händelser efter rapportperiodens slut”.

Köpeskillingen för ovan nämnda förvärv var avtalad till 190 000 US dollar samt ytterligare 70 200 US dollar för renoveringen av Warren Ranch Petrodome #3a.

Försäljning

* Försäljning av 16 % i Warren Ranch #4a. Bolaget äger därefter 7 % i källan.

* Försäljning av bolagets andel i Nannie Warren #1. Andelen motsvarar 5 % och ger en reavinst om ca USD 8200.

* Försäljning av bolagets andelar i fem gaskällor som ingår i de sk PMO-källorna. PMO källorna, som ingick i förvärvet av U.S. Energy Growth AB har under våren lagfartsmässigt registrerats inom U.S. Energy-koncernen. Totalt handlar det om 17 källor. Under våren har det kommit in ett kontantbud på fem av dessa källor; Atkinson #1, Freeman #1, Reese #1H, Rio #3 och Rio #4. Styrelsen har beslutat att acceptera budet som är på $ 55 000. Försäljningen medför en mindre realisationsvinst.

Viktiga händelser efter rapportperiodens utgång

Verkställande direktör

Anders Lagerberg tillträdde som tillförordnad verkställande direktör den 4 november 2014. Styrelsen har nu beslutat att utse Anders Lagerberg till verkställande direktör. För att öka närvaron i USA har styrelsen även beslutat att Lagerberg omgående skall stationeras i Texas.

USA

U.S. Energy Group AB har förvärvat ytterligare 3 % i Warren Ranch #4a. Efter förvärvet uppgår ägandet i källan till 10 %. Källan färdigställdes i augusti och producerar olja. I samband med färdigställandet identifierades ytterligare en kommersiellt utvinningsbar oljezon. Denna upptäckt har medfört förseningar i färdigställandet av aktuell källa, men även försenat renoveringsarbetet av både Petrodome #3a och Hohler. Besked är ändå glädjande eftersom bolagets oljereserver kan komma att öka markant efter upptäckten.

Efter slutförandet av Warren Ranch #4a är avklarat kommer arbetet att fortlöpa med att färdigställa Petrodome #3a som bolaget äger 39 % i samt färdigställa Hohler, där bolaget har en option att förvärva 15 % efter dess färdigställande.

Hohler borrades ursprungligen ner till ett djup om 12,000 fot, där en gasformation identifierades. På grund av att gaspriset kollapsade i samband med finanskrisen 2008 övergavs källan. Totalt har investerats 12 mUSD investerats i Hohler. Opartiska geologer har nu tagit del av alla loggar från brunnen och identifierat både olja och flytande gas från super-Yegua rock formationen på ett djup omkring 8 500 fot.

Optionen, som ger Bolaget rätten men inte skyldigheten att förvärva 15 % av källan, förföll den sista augusti 2015. I optionsavtalet fanns ett tillägg som innebar att källan skulle producera före det att Bolaget behövde inlösa optionen. De fördröjningar som uppstått på Warren Ranch #4a har medfört att perforeringen av aktuell källa ännu inte kunna göras, varför styrelsen avvaktar beslut om huruvida bolaget skall delta i källan eller inte tills resultat meddelas.

Anlocs ledning beräknar att Hohler har potential att producera ett stabilt flöde om 2 – 300 fat olja och flytande gas per dag från super-Yegua rock formationen. Om Bolaget väljer att utnyttja optionen kommer investeringen i sin helhet att finansieras genom fortsatt riktade emissioner till GEM.

Aktiviteterna på High Island förväntas åter komma igång efter operatörsbyte från American Resources Inc till Anloc Energy. I maj 2011 förvärvade Bolaget ett lease område beläget på High Island, Galvestone County i Texas (”High Island”). Totalt förvärvades 312,5 acres, varav delar av beståndet såldes vidare. Under 2012 tilldelades bolaget totalt 4 borrtillstånd på High Island, varav ett av borrtillstånden mynnande ut i en genomförd borrning. Den genomförda borrningen var av Sun Fee #1, en källa som borrades till ett djup av cirka 4 500 fot. Under borrningen passerades ett flertal oljeförande zoner. Den 23 december 2012 togs källan i produktion med en startproduktion om 80 fat per dygn. Det har visat sig att cementkransen i källan har haft för kort torktid och att källan således tagit in vatten. I samband med sammanslagningen mellan Swede Resources AB och U.S. Energy Growth AB ökade koncernens ägarskap i projektet från ca 37 % till nuvarande 98,5 % i Sun Fee #1. Koncernen kontrollerar fortfarande ca 40 acres på leaseområdet.

Bolagets konsulter i USA gör nu en legal och geologisk undersökning över aktuellt område för att undersöka möjligheten att åter sätta fältet i produktion. Det är för bolaget ett viktigt steg. Historiskt har man investerat nästan 15 mSEK i projektet.

Emissioner till GEM

Totalt tecknades 5 100 000 st aktier av serie B för vardera 0,256 öre per aktie, vilket medförde att bolaget tillfördes 1 323 756 kr före emissionskostnader. Registreringen av de nya aktierna är inskickad till bolagsverket och tillsammans med de tidigare emissionerna till GEM blev totalt 6 300 000 st aktier av serie B att registrerad. Aktiekapitalet ökade genom denna transaktion med 630 000 kr.

Efter registreringen av emissionen uppgår aktiekapitalet till 10 044 190 kr fördelat på 100 441 918 st aktier, varav 739 498 st av serie A och 99 702 420 av serie B.

Bolaget kommer fortsättningsvis att rikta emissioner i samma storleksordning till GEM för att finansiera kommande borrningar.

Bolagsstämma

Bolaget höll bolagsstämma den 25 juni 2015 i Borlänge. Därvid konstaterades följande. Bolagets revisor, Tomas Almqvist vid Ernst & Young, har meddelat bolaget att han inte haft för avsikt att lämna en revisionsberättelse utan anmärkningar.

I det utkast till revisionsberättelse som bolaget tog del av, framgick det att revisorn avsåg att inte uttala sig ifråga om årsredovisningen, huruvida förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar samt huruvida revisor tillstyrker eller avstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen. Almqvist förordade dock ansvarsfrihet för såväl styrelse som för verkställande direktör. Mot bakgrund av detta beslutade årsstämman att samtliga materiella beslutspunkter utöver beslut om arvodering av revisor och revisorsval, ajourneras till en fortsatt årsstämma.

Ifråga om beslut om arvodering av revisor, beslutade stämman att revisor ska arvoderas enligt löpande räkning.

Ifråga om val av revisor beslutade stämman att utse Martin Johansson vid PWC som revisor.

Vid den fortsatta årsstämman som hölls den 20 augusti 2015 beslutades att fastställa resultaträkningen och balansräkningen. Stämman beviljade inte ansvarsfrihet åt de tidigare styrelseledamöterna Ulrich Andersson, Ingemar Johansson, Svante Carlsson, Stig Edling, James Ikey och Lena Karlsten Svensson. Bolagets nuvarande styrelse utreder hur man ska agera i frågan. Vidare fattades beslut om omval av styrelseledamöterna Frank Teneberg (ordförande), Kristin Haglund, Bo Johansson och Håkan Gustâv samt nyval av Lars-Göran Larsson.

Aktieägarna i Atlas Group AB har beslutat om att dela ut samtliga ägda aktier i U.S. Energy Group AB (publ) till sina aktieägare. Genom transaktionen utdelades sammanlagt 36 246 878 st b-aktier i U.S. Energy Group AB. Transaktionerna ligger helt i linje med de planer som ägarna av Atlas Group AB har haft sedan starten. De enskilda aktieinnehaven i U.S. Energy Group AB är att betrakta som långsiktiga

Likviditetsgaranti

Avtalet med Mangold Fondkommission AB avseende likviditetsgaranti i US Energys B-aktie sades upp och upphörde att gälla per 27 juli 2015. Någon ny likviditetsgarant har inte utsetts.

Prognos för verksamhetsåret 2015
Styrelsens lämnar inte någon prognos för verksamhetsåret 2015. Arbetet är koncentrerat på att ytterligare öka produktionen under 2015.

Styrelsens kommentar
Styrelsen ser inget som hindrar att verksamheten på allvar ska komma igång under 2015 efter det att grunden är lagd för ett stabilt oljebolag som sätter sina aktieägare i främsta rummet.

Borlänge 2015-09-15

U.S. Energy Group AB (publ)
Styrelsen

Kommande rapporter och bolagshändelser

Delårsrapport 3 2015                            2015-12-15
Bokslutskommuniké 2015                                         2016-03-15

Redovisningsprinciper
Delårsrapporten har upprättats i enlighet med ÅRL 9 kap. Bolaget har under kvartalet slutfört redovisningen av förvärvet av US Energy Growth AB. Genom förvärvet fick tidigare ägarna av US Energy Growth AB ett bestämmande inflytande över US Energy Group AB. Till följd av detta redovisas förvärvet som ett omvänt förvärv med US Energy Growth AB som moderbolag i den upprättade koncernredovisningen. Koncernredovisningen per 31 december 2014 har korrigerats för att reflektera detta. För en jämförelse med tidigare publicerad koncernredovisning hänvisas till publicerade kvartalsrapporter.

Taggar: