Penser Access: Midsona - Växlar upp trots motvind från Påsk

Midsonas försäljning ökade med 17% y/y till SEKm 610, jmf med vår förväntan om SEKm 602. Bakomliggande faktorer var tillväxt inom alla fyra geografiska affärsområden. Tillväxten var både förvärvsdriven och organisk. Den valutajusterade organiska tillväxten var 3%. Bolagets åtta prioriterade varumärken växte 1,1% under kvartalet. Efter rapporten höjer vi EPS för 2018e med 4,5% drivet av en starkare försäljning samt EBITDA-marginal under Q1’18. Detta trots att påsken inföll under kvartalet. Uppskattningsvis påverkade påsken förra året EBITDA med ca SEKm 8 vilket indikerar att ett starkt Q2’18 står för dörren. Samtidigt sänker vi EPS för 2019e med 6% drivet av tappet av Alpro. Vi ser medelhög potential i aktien till medelhög risk.

Läs den fullständiga analysen: https://epaccess.penser.se/analys/vaxlar-upp-trots-motvind-fran-pask/
 
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på www.penser.se