Penser Access: Midsona - Organisk tillväxt på 10%

Omsättningen steg till 1083 mkr (825), vilket var 9% över vår förväntan, primärt drivet av förvärv. Bruttomarginalen uppgick till 28% mot förväntade 30%. Avvikelsen låg i högre priser på råvaror samt att det förvärvade bolaget har en lägre bruttomarginal än koncernen i stort. EBITDA 114 mkr (81) motsvarar en marginal om 10,5% (9,8), vilket var 18% över vår förväntan om 96,7 mkr. 

Efter rapporten drar vi ner vårt EPS estimat för '21e med 7% med anledning något högre avskrivningar än vad vi tidigare räknat med. På våra estimat handlas aktien till P/E 20,2x för '21e vilket innebär 11% premie till peers. Drivet av bolagets förmåga att genomföra lyckade förvärv bedömer vi att en premie är motiverat. Vi behåller vårt motiverade värde om 85-90 kr.

Läs den fullständiga analysen: Organisk tillväxt på 10% (penser.se)

Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på www.penser.se