Delårsrapport 1 januari 30 juni 2000

1 januari - 30 juni 2000 SAMMANFATTNING [REMOVED GRAPHICS] 2 * Rörelseresultatet förbättrades till 1.218 (377) MSEK. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 1.048 MSEK. * Avkastningen på operativt kapital uppgick till 18,5% (5,6%). Avkastningen på eget kapital var 19,4%. * Rörelsens kassaflöde, d.v.s. kassaflödet före strategiska investeringar och utdelning, uppgick till 236 MSEK. * Rörelseresultatet för andra kvartalet steg till 703 MSEK, en ökning med 36% jämfört med föregående kvartal. * Marknaden för finpapper var fortsatt stark under andra kvartalet och kännetecknas av god efterfrågan, högt kapacitetsutnyttjande och stigande priser. * Modo Papers ägare, Holmen och SCA, har nått en uppgörelse beträffande en försäljning av Modo Paper till Metsä-Serla-koncernen. Den nya koncernen blir störst i Europa på finpapper. 1 Proforma. 2 Siffrorna inom parentes avser proforma för första halvåret 1999. NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT Nettoomsättning Rörelsens nettoomsättning uppgick till 10.621 (9.375) MSEK, en ökning med 13% jämfört med motsvarande period 1999. Nettoomsättningen inom pappersverksamheten steg med 16% till 6.777 (5.863) MSEK Grossistverksamhetens nettoomsättning var 5.271 (4.717) MSEK, en ökning med 12% jämfört med samma period föregående år. Nettoomsättningen för andra kvartalet var 5.325 MSEK, i princip oförändrat från föregående kvartal. Resultat Koncernens rörelseresultat uppgick till 1.218 (377) MSEK, en ökning med drygt tre gånger jämfört med motsvarande period föregående år. Det förbättrade resulatet beror framförallt på högre priser och leveranser för finpapper samt produktivitetshöjningar i pappersbruken. Rörelseresultatet steg under andra kvartalet med 188 MSEK till 703 MSEK, en ökning med 36% jämfört med föregående kvartal. Resultatförbättringen beror främst på höjda finpapperspriser. Rörelseresultatet för papperverksamheten uppgick till 1.045 (262) MSEK, en ökning med fyra gånger jämfört med samma period 1999. Resultatförbättringen beror i huvudsak på högre finpapperspriser och avsevärda effektivitetshöjningar i bruken. De stigande massapriserna har endast marginellt påverkat pappersverksamhetens resultat, eftersom Modo Paper är självförsörjande på massa. Rörelsemarginalen steg till 15,4% (4,5%). Pappersverksamhetens rörelseresultat för andra kvartalet var 617 MSEK, en ökning med 189 MSEK från första kvartalet. Rörelsemarginalen förbättrades samtidigt med drygt 5% till 18,0%. Rörelseresultatet för grossistverksamheten uppgick till 173 (115) MSEK, en ökning med 50% jämfört med motsvarande period föregående år. Resultatförbättringen förklaras av högre priser och försäljningsvolymer samt positiva effekter från sammanslagningarna av enheterna i Belgien och Spanien. Rörelsemarginalen ökade under perioden från 2,4% till 3,3%. Grossistverksamhetens rörelseresultat för andra kvartalet var i nivå med föregående kvartal. Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 1.048 MSEK. Resultatet efter skatt var 697 MSEK. Resultatet efter finansiella poster steg under andra kvartalet till 613 MSEK, en ökning med 178 MSEK jämfört med första kvartalet. Resultatet efter skatt förbättrades under samma period med 119 MSEK till 408 MSEK. 3 Koncernens avkastning på operativt kapital under perioden uppgick till 3 18,5% (5,6%). Avkastningen på eget kapital var 19,4%. Avkastningen på operativt kapital var under andra kvartalet 21,2%, en ökning med 5,3% jämfört med föregående kvartal. Avkastningen på eget kapital uppgick till 22,4% under samma period, en förbättring med 5,9% jämfört med första kvartalet. KASSAFLÖDE Resultatet före avskrivningar uppgick till 1.739 (892) MSEK, vilket motsvarar en bruttomarginal på 16,4% (9,5%). Bruttomarginalen för pappersverksamheten uppgick till 22,7% (12,7%) och för grossistverksamheten till 3,8% (3,1%). I jämförelse med föregående kvartal förbättrades resultatet före avskrivningar med 195 MSEK, en ökning med 25%. Koncernens operativa kassaflöde uppgick till 564 MSEK. Rörelsekapitalförändringen var -842 MSEK. Den stora rörelsekapitaluppbyggnaden beror i huvudsak på höjda priser och ökade leveransvolymer. En ytterligare förklaring till rörelsekapitalökningen är att Husum vid årsskiftet övertog ansvaret för vedanskaffning från Baltikum och därvid även Holmen Skogs förskottsbetalningar till vedleverantörer i regionen. De löpande investeringarna uppgick till -268 MSEK. Det operativa kassaflödet för andra kvartalet uppgick till 392 MSEK, en ökning med 220 MSEK från föregående kvartal. Rörelsekapitalförändringen under andra kvartalet var -350 MSEK och beror främst på höjda priser. De löpande investeringarna under samma period uppgick till -171 MSEK. Rörelsens kassaflöde, d.v.s. kassaflödet före strategiska investeringar och utdelning, uppgick till 236 MSEK. Finansnettot uppgick till -170 MSEK. Under andra kvartalet var rörelsens kassaflöde 284 MSEK, en ökning med 333 MSEK jämfört med föregående kvartal. Strategiska investeringar, d.v.s. tillväxtinvesteringar eller förvärv, uppgick till -266 MSEK och avser i huvudsak bestrykarinvesteringen i Husum samt till en mindre del investeringen i en ny A4-linje i Alizay. Investeringarna i både Husum och Alizay fortlöper planenligt. De nya anläggningarna beräknas tas i drift under april 2001 respektive januari 2001. 3 Beräknat på gen omsnittligt kapital under perioden . FINANSIERING Nettolåneskulden uppgick vid periodens slut till 5.906 MSEK, vilket är 94 MSEK lägre än vid årets början. Minskningen förklaras av ett nettokassaflöde på -30 MSEK och positiva effekter av valutakursförändringar på 124 MSEK. Skuldsättningsgraden uppgick till 0,78 gånger vid juni månads utgång, en minskning med 0,09 gånger sedan årsskiftet. Räntetäckningsgraden ökade från 4,5 gånger vid årets början till 6,7 gånger vid periodens slut. PRISER, MARKNADER OCH UTSIKTER Papper Finpappersmarknaden har utvecklats fortsatt starkt under första halvåret. Sammantaget har de västeuropeiska finpappersbrukens leveranser ökat med cirka 7% jämfört med samma period i fjol. Den starka efterfrågan har bidragit till att kapacitetsutnyttjandet ökat till 95%. Leveranserna av obestruket papper till Västeuropa steg med cirka 3% jämfört med samma period föregående år. Ökningar skedde inom samtliga segment; kontorspapper (A4), rullar (för konvertering) samt ark för Commercial Print. Importen av obestruket papper minskade under det första kvartalet i år med cirka 10% jämfört med motsvarande period 1999. Främst är det de sydostasiatiska producenterna som minskat sina leveranser till den västeuropeiska marknaden. Bestruket finpapper visar en fortsatt stark tillväxt och leveranserna ökade med cirka 12% jämfört med motsvarande period förra året. Störst blev tillväxten för bestrukna ark som ökade med 13% medan bestrukna rullar ökade med 7%. Finpapperspriserna har höjts en gång under det första kvartalet samt en gång under det andra kvartalet. Till exempel har prisnivån på den tyska marknaden stigit med 6 - 12% sedan årsskiftet. Den största ökningen har skett för obestrukna och bestrukna rullar. Efter årets prishöjningar har nu de tyska finpapperspriserna stigit med cirka 20% sedan den lägsta nivån i mars 1999. Efterfrågan på massa har varit fortsatt mycket stark under första halvåret. Massapriset (NBSK) som för närvarande ligger på 710 USD/ton har stigit med 18% sedan slutet av förra året. Norscanlagren fortsatte att minska under juni månad till 1.1 miljoner ton, den lägsta nivån sedan andra kvartalet 1995, vilket talar för en fortsatt stabil massamarknad. Ledande finpapperstillverkare har till marknaden aviserat ytterligare en prishöjning under tredje kvartalet. Grosshandel Leveranserna inom grosshandeln ökade med 9% under årets fem första månader jämfört med samma period förra året, vilket ligger i paritet med finpappersbrukens leveranser. Lagren i grossistledet har således visat en i stort sett stabil utveckling, även om en viss ökning kan konstateras, vilket kan härledas till längre leveranstider och högre försäljning. Priserna från grossister till tryckerier och kontorsvaruhandel har i stort sett följt de höjningar som skett i produktionsledet. Utsikter Den goda ekonomiska tillväxten i Europa förväntas bestå under andra halvåret, vilket skapar förutsättningar för fortsatt god beläggning och högt kapacitetsutnyttjande i fabrikerna. VÄSENTLIGA BESLUT UNDER PERIODEN Modo Papers ägare, Holmen och SCA, har nått en uppgörelse beträffande en försäljning av Modo Paper till Metsä-Serla-koncernen. Metsä-Serla köper Modo Paper för 2,3 miljarder EUR, inräknande skulder på 725 miljoner EUR. Den nya koncernen blir störst i Europa på finpapper. Genom samgåendet mellan Metsä-Serla och Modo Paper fortsätter båda företagen sin strategi att fokusera på högkvalitativa pappersprodukter. Metsä-Serlas långsiktiga strategi mot tillväxtsegmenten bestruket papper och kontorspapper i A4-format ligger väl i linje med Modo Papers nuvarande strategi. Samgåendet stärker marknadspositionen väsentligt inom både finpapper och grosshandel. Den sammanlagda omsättningen beräknas uppgå till cirka 5,6 miljarder EUR. Antalet anställda kommer att uppgå till cirka 15 900. Transaktionen förutsätter sedvanlig prövning av EU:s konkurrensmyndighet. Stockholm den 28 juli 2000 MODO PAPER AB (publ) Jan Åström VD och koncernchef 1 1 [REMOVED GRAPHICS] [REMOVED GRAPHICS] 2 [REMOVED GRAPHICS] 3 För ytterligare information, kontakta: Jan Åström, VD och koncernchef Tel: 08-456 07 01 Peter Nyquist, chef Communications och Investor Relations Tel: 08-456 07 06 4Proforma 5Proforma. 5Proforma. ------------------------------------------------------------ Denna information skickades av BIT http://www.bit.se Följande filer finns att ladda ned: http://www.bit.se/bitonline/2000/07/28/20000728BIT00070/bit0001.doc http://www.bit.se/bitonline/2000/07/28/20000728BIT00070/bit0002.pdf