Analysguiden: NeuroVive stärker handen
NeuroVive har rapporterat viktiga forskningsframsteg inom såväl leversjukdomar som traumatisk hjärnskada. Ett nytt lovande projekt har därtill licensierats in. Vi höjer motiverat värde och vår rekommendation för aktien.
NeuroVive har det senaste halvåret visat framsteg både vad gäller projekten för egen klinisk utveckling liksom i ”utlicensieringsportföljen”. Det gäller såväl NeuroSTAT® i traumatisk hjärnskada som projekten inom leversjukdomarna NASH och levercancer. Därtill har ett nytt projekt inom nedärvda mitokondriella sjukdomar, KL1333, licensierats in. Det senare har precis påbörjat en fas I-studie och gör att portföljen snabbt avancerar framåt i utvecklingskedjan.
Omfokuseringen kombinerat med de rapporterade prekliniska och kliniska framstegen har enligt vår bedömning minskat risken. NeuroVive uppger att förhandlingar om licensavtal för NV556 (NASH) ska påbörjas inom kort. En förskottsbetalning från ett licensavtal skulle kunna minska den finansiella risken avsevärt och även möjliggöra satsningar på egen klinisk utveckling som KL1333 och NeuroSTAT®. Det stora intresset från större läkemedelsbolag för NASH gör att vi bedömer att ett licensavtal för NV556 är realistiskt. Timingen är dock svår att avgöra och ett kapitalbehov kan uppstå innan ett eventuellt avtal är på plats. NeuroVive hade 67 miljoner kronor i kassan per den 31 mars och bolaget uppger att det räcker en bit in i nästa år.
Igår meddelade bolaget att en fas I-studie med KL1333 i Sydkorea startats av av partnern Yungjin Pharm. Det är ett väntat men positivt besked inför NeuroVives egen studie. Möjligt forskningsstöd för finansiering av fortsatta kliniska studier med NeuroSTAT® är en annan potentiell katalysator det närmaste halvåret. Vi höjer motiverat värde tydligt efter ovan nämnda framsteg och då KL1333 nu tas med i kalkylen. Såväl vår värderingsmodell baserad på riskjusterade projektvärden som en jämförelse med andra forskningsbolag på Stockholms-börsen indikerar att aktien är lågt värderad. Sammantaget motiverar det en mer positiv syn på aktien och vi höjer rekommendationen. Då det finns ett finansieringsbehov inom sex till nio månader stannar rådet tills vidare vid Öka (upp från tidigare Behåll).
Läs hela analysen på Analysguiden.
Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden. Läs mer här.