Nordax Group Holding AB Kvartalsrapport januari-mars 2015

Januari-mars 2015

(Siffror jämfört med januari-mars 2014)

• Rörelseintäkterna ökade med 21,1 % till 218 MSEK (180)
• Resultat före kreditförluster ökade med 29,4 % till 119 MSEK (92)
• Kreditförluster, netto, uppgick till -45 MSEK (-32), kreditförlustnivån var 1,8 % (1,5%)
• Rörelseresultatet ökade med 23,3 % till 74 MSEK (60)
• Nettoresultatet ökade med 26,1 % till 58 MSEK (46)
• Avkastning på genomsnittlig utlåning, netto, rullande 12 månader uppgick till 3,8 % (3,4 %).

Volym, kapital och finansiering

(Siffror jämfört med 31 december 2014, om inte annat anges)

• Nya lån ökade med 3,1 % till 921 MSEK (893 Kv 1 2014)
• Utlåning till allmänheten ökade med 2,7 % och uppgick till 10 312 MSEK (10 042)
• Inlåningen ökade med 45 MSEK till 6 524 MSEK (6 479)
• Likviditetsreserven uppgick till 3 272 MSEK (3 246), likviditetstäckningsgraden var 6,18 (8,40).

Övriga händelser

• Kapitalstrukturen förstärktes genom utgivande av ett förlagslån på 250 MSEK
• Katarina Bonde och Hans Larsson utsedda till styrelseledamöter.

VD har ordet

Jag är glad över att kunna rapportera att Nordax fortsätter att växa på ett kontrollerat och lönsamt sätt. Våra rörelseintäkter ökade under kvartalet med mer än 21 % till 218 MSEK tack vare ökad utlåning och stabila marginaler. Rörelseresultatet ökade med mer än 23 % till 74 MSEK. Effektivitet är viktigt för oss och vårt justerade K/I-tal, rullande 12 månader, uppgick till 28,9 % (31,3 %). Detta ska ses mot bakgrund av vårt medvetna beslut förra året att öka kostnaderna för att kunna växa vår utlåningsverksamhet och att investera ännu mer i regelefterlevnad, riskhantering och verksamhetsstyrning. Under de senaste fem åren har Nordax rörelseresultat ökat med 22 % i genomsnittlig årlig tillväxttakt.

En viktig del av vår strategi är att ha en diversifierad finansiering som baserar sig på flera källor: företagsobligationer, tillgångssäkrade värdepapper, bankfinansiering och inlåning. Vi fortsätter att ha en konservativ syn på likviditetsrisk och fortsätter att hålla cirka 40 % av inlåningen som likviditetsreserv. I mars gav vi framgångsrikt ut ett förlagslån på 250 MSEK, som ersatte vårt befintliga förlagslån på 200 MSEK. Efterfrågan var hög från investerarna och det nya förlagslånet kommer att användas till fortsatt tillväxt. Vår kärnprimärkapitalnivå var 12,6 % vilket är avsevärt högre än det regulatoriska kravet på minst 8,0 %. Det är också högre än vårt interna mål på 12%.

Året har inletts med fortsatt ökade volymer av nya lån. Jämfört med föregående år växte volymerna av nya lån med 3,1 % till 921 MSEK. Avkastningen på den genomsnittliga låneportföljen, netto, rullande 12 månader var 3,8 % (3,4 %), vilket var mycket högre än vårt interna mål på 3 %. Under de senaste fem åren har vår utlåningsbalans ökat med 18 % i genomsnittlig årlig tillväxttakt, vilket är ett bevis på att vi har förtjänat våra kunders förtroende genom ett konkurrenskraftigt och sunt erbjudande. Vi fortsätter att växa och vi växer på ett ansvarsfullt sätt. Alla lånebeslut fattas med hjälp av vår noggranna, datadrivna kreditvärderingsprocess. Vi fokuserar på stora privatlån och kunder som vi anser har en god, stabil ekonomi och befinner sig mitt i livet.

Under kvartalet var utvecklingen god, särskilt i Norge där utlåningen ökade med 5,2 %. Vi började testa vårt produkterbjudande i Tyskland år 2012 och jag är glad över att försäljningen i Tyskland fortsatte att utvecklas positivt med en tillväxt på nästan 14 % under kvartalet. Den tyska marknaden utgör en stor potential med en ansenlig marknad för privatkrediter som är fem gånger så stor som Sverige och Norge tillsammans. Vi fortsätter att vara försiktigt optimistiska till potentialen på den tyska marknaden.

Koncernen

Januari-mars 2015

Rörelseintäkterna ökade med 21,1 % till 218 MSEK (180), främst drivet av högre ränteintäkter till följd av större utlåningsvolymer till allmänheten. Det justerade K/I-talet minskade till 28,9 % (31,3 %) genom hävstången från ökade rörelseintäkter. Rörelsekostnaderna ökade med 12,5 % till 99 MSEK (88), vilket återspeglar Nordax ökade försäljningsvolymer och högre utlåning. Som ett resultat ökade resultatet före kreditförluster med 29,3% till 119 MSEK (92). Antalet anställda ökade med 3,7 % till totalt 169 heltidsanställda i slutet av kvartalet. Alla nya medarbetare är baserade i Sverige eftersom Nordax strategi är att verka från en central plattform.

Kreditförlusterna, netto, ökade jämfört med samma period 2014 och uppgick till -45 MSEK (-32) vilket motsvarar en kreditförlustnivå på 1,8 % (1,5 %). Kreditförlustnivån är bättre än förväntat och återspeglar huvudsakligen portföljens mognadsgrad i relation till tillväxten och storleken på den totala låneboken. Kreditförlustnivån uppgick till 1,8 % i kvartalet jämfört med 1,2 % för helåret 2014 och skillnaden beror främst på säsongseffekter.

Rörelseresultatet ökade med 23,3 % till 74 MSEK (60). Nettoresultatet för kvartalet ökade med 26,1 % till 58 MSEK (46), vilket ger 14,8 % (17,0 %) i avkastning på eget kapital.

Sverige var den första marknaden som Nordax etablerade sig på och utlåningsvolymerna har under åren vuxit med noggrann hänsyn till både kreditrisker och effektiviteten i såväl beprövade som nya försäljningskanaler. Under de senaste tre åren har kreditförlusterna utvecklats väl samtidigt som utlåningen har vuxit och förmågan att attrahera lågriskkunder förblivit stark. Under kvartalet minskade rörelseresultatet till 23 MSEK (27) jämfört med första kvartalet föregående år på grund av något större reserveringar för kreditförluster. Utlåningen i slutet av kvartalet var något högre än vid årets slut, vilket var i nivå med förväntningarna.

I Norge fortsatte utlåningen att växa under kvartalet tack vare nyförsäljning till befintliga kunder och den nya låneprodukten där Nordax erbjuder större lån. Kostnaderna för riskexponeringen minskade vilket främst beror på att utlåningen ökade, vilket ökar nämnaren i ekvationen eftersom nya lån generellt sett genererar mycket små förluster första året. Rörelseresultatet ökade till 34 MSEK (23) eftersom utlåningen är större och de nya lånen har tecknats på stabila räntenivåer. Under kvartalet ökade låneportföljen i Norge med 5,2 % och påverkades positivt av valutakurseffekter på 1,8 %.

Den finska verksamheten startade på nytt 2011 efter finanskrisen och utlåningen har utvecklats försiktigt med hänsyn till kreditrisk och mixen av distributionskanaler. Marginalen har utvecklats positivt eftersom nyutlåningen har haft stabila räntenivåer. Rörelseresultatet uppgick till 26 MSEK (15) under kvartalet. Finland har ett skuldindrivningssystem som bidragit till att hålla kreditförlusterna, netto, låga. Försäljningen ökade under kvartalet med 2,2 % trots negativa valutakurseffekter på 2,2 %.

Den tyska marknaden är en outnyttjad potential för Nordax och utvecklas enligt plan. Nordax startade sin verksamhet i Tyskland 2012 och testar fortfarande marknaden och bygger expertkunnande. Kreditförlusterna påverkas av ett konservativt förhållningssätt till reserveringar och hittills är den underliggande risken i Tyskland nästan densamma som i Norge. Rörelseresultatet uppgick till -9 MSEK (-8) under kvartalet. Portföljen växte med 13,9 % under kvartalet trots negativa valutakurseffekter på 2,4 %. Vi fortsätter att vara försiktigt optimistiska till den tyska marknaden.

År 2008 togs ett strategiskt beslut att stoppa tecknandet av nya lån i Danmark och till följd av detta minskar den danska låneportföljen.

Utlåningsvolym, kapital och finansiering

Totala tillgångar uppgick till 14 567 MSEK (14 189) den 31 mars 2015. Utlåningen till allmänheten ökade under kvartalet med 270 MSEK eller 2,7 % till 10 312 MSEK (10 042). Valutakurseffekterna var obetydliga. Utlåningen till kreditinstitut ökade under kvartalet med 119 MSEK till 2 330 MSEK (2 211) varav 691 MSEK (699) utgjordes av pantsatta likvida tillgodohavanden hos bank och resten var likviditet.

Inlåningen från allmänheten ökade under kvartalet med 0,7 % till 6 524 MSEK (6 479). I slutet av kvartalet finansierade sig Nordax med 2 943 MSEK (3 110) i värdepapper med säkerheter, 482 MSEK (500) i seniora företagsobligationer, 2 503 MSEK (2 274) i bankfinansiering från två internationella banker och 6 522 MSEK (6 460) i inlåning (allt i nominella belopp).

Likviditetstäckningsgraden var 6,18 (enligt Basel III) och Net Stable Funding Ratio 1,3 i slutet av kvartalet. Likviditetsreserven uppgick till 3 272 MSEK (3 246). Av dessa innehav utgjorde 52 % (51 %) nordiska banker, 13 % (19 %) svenska säkerställda obligationer och 35 % (30 %) svenska kommunpapper. Samtliga investeringar hade ett kreditbetyg mellan AAA och A+, med ett genomsnitt på AA.

Den 31 mars uppgick kärnprimärkapitalrelationen till 12,6 % (12,3 %), vilket var väsentligt över det lagstadgade kravet på 8,0 % (8,0 %). Det innebär att Nordax har en stor kapitalbuffert. Kravet på totalt kärnprimärkapital inklusive buffertkrav uppgår till 7,0 % (7,0 %) varav 2,5 % (2,5 %) utgör buffertkravet för kapitalkonservering. Det kärnprimärkapital som Nordax kan använda som buffert, inklusive buffert för kapitalkonservering, uppgick till 8,1 % (7,8 %).  

Den 12 mars gav Nordax ut ett tioårigt förlagslån på 250 MSEK på 3 månader Stibor +5,75 %. Transaktionen gjorde det möjligt för Nordax att återkalla befintligt förlagslån på 200 MSEK. Transaktionen mötte stark efterfrågan bland investerare. Lånet, som ingår i kapitalbasen och stärker företagets totala kapitaltäckning, finns upptaget som efterställda skulder i balansräkningen.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen är exponerad för både kreditrisker och övriga finansiella risker som marknadsrisker inklusive valutarisk, ränterisk i värderingen av verkligt värde, räntenivårisk i kassaflödet och prisrisk samt likviditetsrisk. Koncernen är även exponerad för IT-risker och operativa risker. Koncernens övergripande risk- och kapitalhanteringspolicy sätter ramarna för riskerna liksom roller och ansvar för riskhantering inom koncernen. Risksammansättningen för koncernen samt relaterad risk, likviditet och kapitalhantering, beskrivs i Nordax Group Holdings årsredovisning för 2014 samt i rapporten om riskhantering och kapitaltäckning (Risk Management and Capital Adequacy Report). Scenarioplanering är fortfarande viktigt för att snabbt kunna anpassa företaget till förändrade marknadsförhållanden om så skulle ske.

Intern kontroll

Koncernen har inrättat oberoende funktioner för riskkontroll och regelefterlevnad i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd FFFS 2014:1, FFFS 2010:7 samt Europeiska bankmyndighetens riktlinjer för intern styrning (GL 44). Funktionerna rapporterar direkt till styrelsen och verkställande direktören. Utvärdering av organisationen med avseende på bland annat den interna kontrollen genomförs med hjälp av en extern internrevisionsfunktion som utförs av revisionsbyrån Mazars SET. Det har inte bedömts kostnadseffektivt att internt upprätta en intern revisionsorganisation på grund av bolagets storlek och komplexitet. Dessutom ges bolaget möjlighet att dra fördel av den externa internrevisionsbyråns expertiskunskap inom olika områden samt alternativa lösningar inom för verksamheten viktiga områden, baserat på andra revisionsuppdrag som den externa revisionsbyrån har utfört.

Redovisningsprinciper

Kvartalsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Koncernredovisningen för Nordax-koncernen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, tillsammans med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (1995:1559), Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner, samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd FFFS 2008:25. Moderbolagets årsredovisning har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna för koncernen och moderbolaget samt beräkningar och rapportering har i allt väsentligt varit oförändrade jämfört med årsredovisningen 2014.

Övriga händelser

Nordax offentliggjorde den 27 februari 2015 att en ny styrelseledamot utsetts vid den extra bolagsstämman den 26 februari 2015. Nordax har utsett Synnöve Trygg till styrelseledamot. Synnöve Trygg har en gedigen bakgrund från finansbranschen och har styrelseuppdrag för olika bolag inom bland annat bank och inkasso. Synnöve Trygg har tidigare operativ erfarenhet från SEB kort där hon var VD under 20 år.

Väsentliga händelser efter balansdagens utgång

Den 1 april 2015 offentliggjorde Nordax att två nya styrelseledamöter utsetts vid den extra bolagsstämma som hållits samma dag. Katarina Bonde och Hans Larsson har utsetts till styrelseledamöter i Nordax Bank AB (publ), Nordax Holding AB och Nordax Group Holding AB. Katarina Bonde har en lång erfarenhet av styrelser med fokus på teknikföretag, finansiella institutioner och entreprenörföretag. Hon har haft ledande befattningar inom mjukvaruindustrin. Hans Larsson har en bred erfarenhet från finansiella tjänster och global bankverksamhet. Han har haft operativa, strategiska och ledande roller inom många sektorer och produktområden inom SEB. Arne Bernroth som är ledamot av styrelserna har utsetts till vice styrelseordförande. De nya ledamöterna ska genomgå sedvanlig ledningsprövning av Finansinspektionen.

Enligt den bolagsordning som antagits vid extra bolagsstämman den 26 februari 2015 ska styrelsen bestå av minst fem och högst tolv ordinarie ledamöter. Efter styrelsevalet som ägde rum vid de extra bolagsstämmorna den 26 februari 2015 och den 1 april 2015 består styrelsen av nio ledamöter: Richard Pym (ordförande), Arne Bernroth (vice ordförande), Christian Beck, Andrew Rich, Daryl Cohen, Synnöve Trygg, Hans Larsson, Katarina Bonde och Morten Falch. De tidigare ordinarie ledamöterna Johanna Clason och Jacob Lundblad samt de tidigare styrelsesuppleanterna Iva Anguelov, David Lamb, Per Bodlund och Camilla Wirth har i enlighet med den ändrade bolagsordningen entledigats från sina uppdrag.

VD:s försäkran

VD försäkrar att kvartalsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och koncernen står inför.

Stockholm den 29 april 2015

Morten Falch

VD

Granskningsrapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag för Nordax Group Holding AB per 31 mars 2015 och den tremånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34, lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag, samt årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 29 april 2015

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Helena Kaiser de Carolis
Auktoriserad revisor

Kontakt

För mer information kontakta gärna

Morten Falch, VD, tel 08-690 15 07, morten.falch@nordax.se

Camilla Wirth, CFO, tel 08-690 15 07, camilla.wirth@nordax.se

Johanna Clason, treasurer och relationer med obligationsinvesterare, tel 08-690 15 07, johanna.clason@nordax.se

Åse Lindskog, investor relations, tel 073-024 48 72, ase.lindskog@nordax.se

Finansiell kalender

Delårsrapporten för andra kvartalet 2015 publiceras den 15 juli 2015
Delårsrapporten för tredje kvartalet 2015 publiceras den 22 oktober 2015

Om Nordax

Nordax är en ledande nischbank i Norden och erbjuder in- och utlåning till ungefär 100 000 kunder i Sverige, Norge, Finland, Danmark och Tyskland. Nordax har ungefär 200 anställda och de är alla samlade under ett tak i vårt kontor i Stockholm. Nordax grundades av fem entreprenörer med gedigen erfarenhet av riskhantering. Vår kreditprövningsprocess är vår kärnkompetens, den är grundlig, sund och datadriven. Våra kunder är finansiellt stabila och befinner sig mitt i livet. Genom en centraliserad och skalbar plattform befinner sig Nordax på en resa att bli en ledande nischbank i norra Europa. Den 31 december 2014 uppgick utlåningen till 10 miljarder kronor och inlåningen från allmänheten till 6,5 miljarder kronor. Nordax har en konservativ syn på risk och är unik bland nischbanker genom att ha flera olika finansieringskällor och Nordax använder endast en begränsad del av insättningar till att finansiera utlåning till allmänheten. Nordax står under tillsyn av Finansinspektionen sedan 2004 och Nordax inlåningskonton omfattas av den statliga insättningsgarantin. För mer information, se www.nordax.se.

Nordax offentliggör denna information i enlighet med lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen skickades in för offentliggörande den 29 april 2015 kl. 07.30.

Taggar: