NorQuant Multi Asset omallokerar
Turbulensen på de globala finansmarknaderna ökade under september och det leder nu till betydande förändringar i portföljen för den trendföljande allokeringsfonden NorQuant Multi Asset från NorQuant Kapitalforvaltning.
Nyckelorden när det är dags att sammanfatta de globala finansmarknaderna för september är ansträngdhet och osäkerhet. Energi- och räntemarknaderna är just nu ansträngda och den gemensamma nämnaren är prisuppgångar. Det stora beroende som har byggts upp i Europa till rysk gas blev tydligt i samband med den ryska invasionen av Ukraina. De misstänkta sabotagen i slutet av september mot gasledningarna Nord Stream 1 och 2 har förvärrat situationen ytterligare. Det adderar stress till elmarknaden och har exempelvis bidragit till branta prisuppgångar på den svenska elmarknaden.
Runt om i världen höjer nu centralbankerna sina styrräntor i ett försök att tämja en skenande inflation; Riksbanken höjde exempelvis styrräntan med 100 punkter till 1,75 procent den 21 september och fler höjningar har indikerats. Höjda styrräntor leder också till höjda marknadsräntor; exempelvis steg den amerikanska tioåriga statsobligationen under månaden från 3,19 till 3,83 procent och den svenska motsvarigheten från 1,87 till 2,14 procent.
Som en följd av ansträngda energi- och räntemarknader är osäkerheten nu stor över hur stigande priser på varor och tjänster kommer påverka såväl konsumtion som global tillväxt. Sammantaget har detta lett till fortsatt turbulenta aktiemarknader under månaden. Exempelvis tappade det breda amerikanska börsindexet S&P 500 9,3 procent, medan tekniktunga Nasdaq Composite tappade 10,5 procent mätt i dollar. En dollar blev dock 4,1 procent dyrare vilket dämpade amerikanska börsnedgångarna, sett från en svensk investerares synvinkel. Stockholmsbörsen hade också en blytung månad och tappade 7,1 procent för det breda indexet. Allra värst har det varit för börsnoterade fastigheter som har straffats hårt när det blir dyrare att låna upp kapital på marknaden. Exempelvis tappade Stockholmsbörsens fastighetsindex 18,3 procent under september, vilket betyder att detta index har mer än halverats sedan årsskiftet.
Den trendföljande allokeringsfonden NorQuant Multi-Asset hade en utmanande månad och resultatet tyngdes av fondens exponering mot just börsnoterade fastigheter. Fondens ränteplaceringar och en starkare dollar - en majoritet av tillgångarna är noterade i dollar - bidrog positivt till utvecklingen. Resultatet för månaden hamnade på -3,6 procent. Trots denna negativa månad så har fonden hittills i år levererat en positiv avkastning på +1,8 procent.
Den negativa utvecklingen på börsnoterade fastigheter leder nu till att exponeringen mot tillgångsslaget helt faller ur portföljen efter att ha utgjort 21 procent i slutet av månaden. Som en konsekvens av detta så ökas exponeringen mot såväl ränteplaceringar (från 30 till 45 %), aktier (från 27 till 32 %) och råvaror (från 21 till 23 %).
- Det är naturligt att exponeringen mot börsnoterade fastigheter sänks rejält efter den senaste tidens nedgångar. Ränteplaceringar blir nu det enskilt största tillgångsslaget i portföljen, främst rör det sig om företagskrediter med korta löptider och statsobligationer med löptider på 3-7 år, säger Thomas Nygaard, ansvarig förvaltare och vd för NorQuant Kapitalforvaltning.
NorQuants andra fond, NorQuant ESG, som investerar i hållbara europeiska företag, sjönk med 8,1 procent.
För mer information kontakta
Thomas Nygaard, vd +47 991 22 033
NorQuant Kapitalforvaltning är ett norskt värdepappersföretag som ägs av NorQuant AS med drygt 500 aktieägare. Bolaget strävar mot att bli den ledande aktören inom kvantitativt styrd kapitalförvaltning i Norden. Med ett analysteam bestående av doktorer och experter inom kvantitativ finans, maskininlärning och matematik, kombinerat med praktisk erfarenhet från institutionell kapitalförvaltning utvecklar bolaget innovativa förvaltningsstrategier för att automatiskt hitta signaler i stora datamängder. Bolaget förvaltar idag fonderna NorQuant Multi-Asset och NorQuant ESG. Fonderna finns tillgängliga för svenska fondsparare hos, bland andra, Avanza, Nordnet, Fondo, Savr, MFEX, Alpcot, Allfunds och Max Matthiessen.
För mer information, besök www.norquant.se.
Taggar:
