Northland beslutar om ny strategi och informell rekonstruktion

OBS! Detta är en svensk översättning/sammanfattning som Northland tillhandahåller som komplement till motsvarande officiella dokument, vilket publicerats på det engelska språket och finns tillgängligt via bolagets webbplats, www.northland.eu

Luxemburg, den 30 juni 2014 – Northland Resources S.A. (OSE: NAUR, Frankfurt: NPK, Nasdaq OMX/First North: NAURo – tillsammans med dotterbolagen ”Northland”, ”NRSA” eller ”Bolaget”) meddelar förändring i bolagets strategi och påbörjar en informell rekonstruktion till följd av låga järnmalmspriser. Den nya strategin fokuserar på att maximera bolagets operationella flexibilitet.

Northlands långsiktiga strategi har sedan 2010 varit inriktad på att utveckla Kaunisvaara för att årligen producera cirka 4 miljoner ton järnmalmskoncentrat från två produktionslinjer. Samtliga större beslut som bolaget fattat de senaste åren har gjorts för att realisera denna strategi. Det omfattar bland annat beslut om personalstyrka, investeringar, kontrakt med nyckelleverantörer och finansiering.

Produktionen från den första produktionslinjen har succesivt förbättrats. Under april och maj nådde Northlands produktionsnivå uppsatta mål för såväl volym som produktionskostnader. Den betydande nedgången i världsmarknadspriset för järnmalm under 2014, från cirka USD 135/dmt i början av året till ett årslägsta på USD 89/dmt, innebär dock att styrelsen kommit fram till att en förändring av företagets strategi är nödvändig under rådande omständigheter.

Ny strategi och operationella implikationer

Northlands nya strategi är inriktad på att nå maximal flexibilitet för såväl verksamhet som kostnadsstruktur för att lättare kunna hantera det volatila världsmarknadspriset på järnmalm. Genom att i nuvarande läge fokusera verksamheten på produktion från nuvarande produktionslinje kan betydande kostnadsbesparingar göras samtidigt som malmreserverna bevaras och den långsiktiga flexibiliteten behålls.

Den nya strategin innebär att Northland kommer att färdigställa produktionslinje två, men att denna inte tas i bruk vid nuvarande prisnivåer. Då den återstående kostnaden för att färdigställa produktionslinjen är begränsad innebär detta att företagets möjlighet att utöka produktionen bibehålls till dess att marknads-förutsättningarna förbättras. Till dess ger den nya strategin Northland möjlighet till både bättre likviditet och ett minskat nyttjande av järnmalmsreserverna i perioder med lågt världsmarknadspris.

När den nya strategin är fullt implementerad är målsättningen att, med produktion från endast en produktionslinje och järnmalmspriser nära nuvarande nivåer, nå break-even på en operationell nivå.

Som en konsekvens av den nya strategin kommer betydande förändringar i Northlands organisation att behöva genomföras. Den lägre kostnadsnivån förväntas uppnås genom organisationsförändringar och produktivitetsförbättringar i kombination med en översyn av vissa leverantörskontrakt. I detta läge är det osäkert hur Northlands anställda kommer att påverkas. Företaget har inlett en dialog med relevanta fackförbund.

Utöver detta kommer Northland att se över och om möjligt förbättra villkoren i leveransavtalen med kunder (”off-take - agreements”). Bland annat har Northland upprättat en icke-bindande avsiktsförklaring med Mitsubishi Corporation RtM International avseende leverans av en betydande del av företagets produktion.

Företaget har också ingått ett icke-bindande intentionsavtal med en strategisk partner. Om detta verkställs kommer den strategiska partnern kunna förse Northland med järnmalm till andra produktionslinjen med start 2016 fram till 2018/2020. Den årliga produktionen skulle då uppgå till cirka 4,4-5,4 miljoner dmtpa. Vid utgången av detta sourcing-avtal kan produktionslinje två istället förses med malm från Sahavaara-depån. Ett eventuellt strategiskt partnerskap förväntas öka Northlands driftskostnader jämfört med vid egen malmbrytning, men kommer samtidigt möjliggöra att de investeringar på cirka USD 150 miljoner som bedöms nödvändiga för att öppna Sahavaara-depån kan senareläggas. En högre produktionsnivå, oavsett om det sker med malm från den strategiska partnern eller med malm från Sahavaara, förutsätter dock antingen en bättre järnmalmsmarknad eller att effekterna från den nya strategin om att sänka produktionskostnaderna slår igenom.

Betalningsinställelse och informell rekonstruktion

För att bibehålla likviditet under genomförandet av den nya strategin har Northland idag beslutat att ställa in sina betalningar till leverantörer och borgenärer. Företaget kommer att gå in i en informell rekonstruktion och samtliga borgenärer kommer att erbjudas förslag till uppgörelse. Denna process kommer att ledas av advokat Lars Söderqvist som också hanterade Northlands formella rekonstruktion under 2013. Den nya strategin kommer även att påverka företagets möjlighet att följa tidsplanen för återbetalningar till borgenärer som upprättades i samband med rekonstruktionen 2013.

Nuvarande marknadsförhållanden, med lågt järnmalmspris, ger inte förutsättningarna för att säkerställa en långsiktig finansieringslösning. Mot bakgrund av detta har inte företagets finansieringsprocess slutförts som planerat utan fortsätter vara ett fokusområde när den nya strategin genomförs. Viktiga intressenter, som större obligationsinnehavare och nyckelleverantörer, har indikerat sitt stöd för den nya strategin.

Kommentarer

”Den dramatiska försvagningen av världsmarknadspriset på järnmalm har gjort att vi gör en översyn av vår strategi trots den positiva operationella utvecklingen som vi sett de senaste månaderna. Med den nya strategin som styrelsen beslutat om får Northland en mycket högre flexibilitet, som vi anser gynnar alla våra intressenter på lång sikt. Med nuvarande marknadsförutsättningar kommer vi att kunna bevara likviditeten och strategiska tillgångar, vilket möjliggör att vi kan maximera produktionen när järnmalmspriset är högre”, säger Olav Fjell, ordförande.

“Den nya strategin innebär att Northland måste gå igenom smärtsamma men nödvändiga förändringar. Det kommer att påverka vår organisation och hur vi genomför vår dagliga verksamhet. Vår uppgift framåt är att säkerställa att Northland har en framtid även vid utmanande marknadsförhållanden”, säger Johan Balck, VD.

“I nuvarande situation anser jag att en informell rekonstruktion av företaget har förutsättningar att lyckas. Genom denna informella rekonstruktion är det möjligt att nå bästa möjliga lösning för alla borgenärer. Om processen inte skulle gå som planerat har företaget alltid möjligheten att senare ansöka om en formell rekonstruktion. Detta för att ytterligare skydda företagets värde till förmån för alla borgenärer, säger Lars Söderqvist.

För mer information, vänligen kontakta:
ir@northland.eu
Johan Balck, CEO: +46 920 779 00
Jonas Lundström, Kommunikations- och IR-direktör: +46 705 49 33 38
Johan Dagertun, Finansdirektör: +46 920 779 00

Eller besök vår hemsida: www.northland.eu

Northland är en producent av järnmalm med en portfölj av produktion, utvecklings- och prospekteringsprojekt i norra Sverige och Finland. Den första byggfasen av Kaunisvaara-projektet är färdig och drifttagningen startade i november 2012. Northland avser att producera ett höghaltigt och högkvalitativt järnmalmskoncentrat i svenska Kaunisvaara, där Bolaget har två fyndigheter, Tapuli och Sahavaara, med magnetitmalm. Northland har ingått så kallade ”off-take agreements” för hela produktionen från Kaunisvaara de kommande sju till tio åren. Bolaget har även färdigställt en lönsamhetsstudie (DFS) för Hannukainen-projektet i Kolari i norra Finland. Hannukainen är en så kallad IOCG-fyndighet, vilket innebär att det utöver järnmalm även kan utvinnas guld och koppar.

Forward-Looking Information

This announcement may include “forward-looking” information within the meaning of applicable securities laws. This forward-looking information can be identified by the use of forward-looking terminology, including the terms “believes”, “estimates”, “anticipates”, “expects”, “intends”, “may”, “will” or “should” or, in each case, their negative, or other variations or comparable terminology. This forward-looking information includes all matters that are expectations concerning, among other things, Northland’s results of operations, financial condition, liquidity, prospects, growth, strategies and the industry in which it operates. By their nature, forward-looking information involves risks and uncertainties because they relate to events and depend on circumstances that may or may not occur in the future. Readers are cautioned that forward-looking information is not a guarantee of future performance and that Northland’s actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which it operates may differ materially from those made in or suggested by the forward-looking information contained in this press release. In addition, even if Northland’s results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which Northland operates are consistent with the forward-looking information contained in this press release, those results or developments may not be indicative of results or developments in subsequent periods.