DELÅRSRAPPORT OBDUCAT AB (PUBL) JANUARI – JUNI 2008

(NGM: OBDU B)

Stark orderingång lyfter intäkterna för Obducat

Andra kvartalet

• Periodens intäkter uppgick till 19,3 (12,0) MSEK

• Resultat efter skatt uppgick till –4,8 (–8,7) MSEK och resultat per aktie före utspädning uppgick till –0,01 (–0,03) SEK

• Bruttomarginalen uppgick till 59% (61%)

• Periodens kassaflöde före finansieringsverksamheten uppgick till –5,2 (–15,2) MSEK

• Orderingången under Q2 uppgick till 46,7 (18,2) MSEK

• Konvertibelemission inbringade ca 55 MSEK

Januari - Juni

• Första halvårets intäkter ökade till 31,4 (17,2) MSEK

• Resultat efter skatt uppgick till –14,2 (–23,6) MSEK och resultat per aktie före utspädning uppgick till –0,04 (–0,07) SEK

• Bruttomarginalen uppgick till 55% (53%)

• Periodens kassaflöde före finansieringsverksamheten uppgick till –14,3 (–33,8) MSEK

• Första halvårets orderingång uppgick till 54,9 (24,3) MSEK

(Samtliga belopp nedan är, om ej annat anges, uttryckta i KSEK)

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Obducat har fått en av huvudrollerna i ett EU-finansierat samarbetsprojekt. Projektet, som samordnas av Deutsche Thomson OHG, har en totalbudget på 36 MSEK. Det förväntade resultatet av projektet är en specifikation och förevisning av ett optiskt lagringssystem med en kapacitet på 200 till 400 GByte på en vanlig optisk skiva. Denna kommer att utgöra den teknologiska grunden för nästa generations optiska minnesmedia som behövs i kundapplikationer. Obducat ansvarar för utveckling av masteringtekniken, vilken baseras på elektronstrålelitografin (EBR - Electron Beam Recorder), samt tillverkningen av högdensitetsstampers inom projektet.

Försäljning/Marknad – andra kvartalet

Andra kvartalets orderingång uppgick till 46,7 (18,2) MSEK. Orderstocken uppgick vid rapportperiodens utgång till 37,0 (13,2) MSEK.

Det hittills mest väsentliga avtalet i Obducats historia ingicks med en av världens ledande tillverkare av hårddisksubstrat, avseende ett Sindre HDD (Hard Disk Drive) massproduktionssystem. Ordern, som har ett slutkundsvärde om 36 MSEK, utgör ett första steg i avtalet parterna emellan. Samarbetet ska leda fram till leverans av ett kundanpassat produktionsfärdigt Sindre HDD-system. Avtalet innehåller också en option för slutkunden att köpa ytterligare ett Sindre HDD-system såväl som ett EBR-system till ett preliminärt slutkundsvärde om ytterligare totalt 30 MSEK. Leverans av det första Sindre HDD systemet är planerat till första halvåret 2009.

Samarbetet med Canon Marketing Japan (CMJ) nådde ett genombrott i och med de två första gemensamma NIL-ordrarna i Japan. Den ena avsåg ett halvautomatiskt Sindre-system, för produktion av LED-komponenter, medan den andra avsåg ett Eitre-system avseende förserieproduktion av displayer. Det ena systemet har levererats under Q2 medan det andra kommer att levereras under Q3. Det totala ordervärdet på systemen till slutkund uppgår till 10 MSEK. Slutkunderna är båda stora internationella koncerner med huvudkontor i Japan. I Sindre-affären finns även överenskomna priser för förbrukningsmaterial. Försäljning av dessa material beräknas generera en ytterligare omsättning hos slutkund på mer än 10 MSEK över en 3-5-års period. Utvecklingsarbetet på systemet för display förväntas leda till produkter för marknadstester redan i år och uppstart av massproduktion mot slutet av 2009.

Januari - Juni

För perioden januari-juni 2008 uppgår den samlade orderingången till 54,9 (24,3) MSEK, vilket gör innevarande halvår till det ordermässigt mest framgångsrika i Obducats historia.

Merparten av ordrarna har i enlighet med vad som framgår ovan erhållits under andra kvartalet. Under första kvartalet erhölls dessutom en viktig order från världens ledande forsknings- och utvecklingscenter, Data Storage Institute (DSI) i Singapore. Institutet är fokuserat på informations- och datalagringsindustrin. Ordern avsåg ett Eitre-system för forskning och utveckling av de kommande generationerna av minnesmedia relaterad till hårddiskar. Ordervärdet uppgick till 4 MSEK. Avtalet mellan Obducat och DSI ger Obducat möjlighet att använda systemet hos DSI, såväl för referens- som demonstrationsändamål.

Resurserna i bolaget har huvudsakligen använts i de pågående industriella kundprojekten vilka ligger på varierande stadier i besluts- och upphandlingsprocessen. Gemensamt för dessa kundprojekt är en målsättning att starta industriell massproduktion. Obducat bedömer att bolagets marknadsposition väsentligt förstärkts mot bakgrund av de kommersiella framgångarna under 2008 avseende HDD-, LED- och displayområdet. Det finns tydliga indikationer på att den senaste tidens kommersiella framsteg kan komma att få en positiv inverkan på övriga pågående industriella kundprojekt.

Inriktningen på dotterbolaget Obducat Camscan Ltd. är fortsatt koncentrerad till utveckling och produktion av elektronstrålekolumner för Obducats EBR (Electron Beam Recorder) samt SEM (svepelektron-mikroskop). 2008 års orderingång inkluderar mikroskop av såväl CS-serien som Apollo.

Intäkter och resultat – andra kvartalet

Koncernens intäkter uppgick under perioden till 19.334 (11.992). Koncernen genererade ett bruttoresultat om 11.498 (7.328), vilket motsvarade 59 (61) % bruttomarginal.

Rörelseresultatet för perioden uppgick till –3.781 (–8.951), vilket belastats med avskrivningar enligt plan uppgående till –3.278 (–4.287). Koncernens avskrivningsprinciper är oförändrade (se Noter nedan).

Periodens resultat efter skatt var –4.756 (–8.704), där förbättringen mot samma period föregående år främst står att finna på bruttoresultatnivå, med högre omsättning till en fortsatt tillfredsställande bruttovinstmarginal (se första stycket ovan). Att forsknings- och utvecklingsarbetet inom koncernen sker med allt större fokus på den pågående industrialiseringen och kommersialiseringen avspeglar sig i den högre graden av aktiveringsbara utgifter för utveckling (se även rubriker Investeringar samt Forskning och utveckling nedan).

Januari - Juni

Koncernens intäkter uppgick under perioden till 31.442 (17.151), med ett bruttoresultat på 17.255 (9.127), vilket motsvarar 55 (53) % bruttomarginal. Rörelseresultatet för perioden blev –13.241 (–23.312), i vilket ingår planenliga avskrivningar med –7.184 (-8.514).

Periodens resultat efter skatt var –14.157 (–23.613).

Finansiering och likviditet – andra kvartalet

Befintlig likviditet, inklusive kortfristiga placeringar av överskottslikviditet i ett räntebaserat penningmarknadsinstrument, uppgick vid rapportperiodens utgång till 57.924 att jämföra med 10.505 vid periodens början.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till –2.728 (–13.839). Efter investeringsverksamheten uppgick totalt kassaflöde för perioden till –5.171 (–15.210). I enlighet med vad som beskrivs ovan bidrar det andra kvartalets ökade intäkter, med en konstant tillfredsställande bruttovinstmarginalnivå, starkt positivt till förbättringen jämfört med samma period föregående år. Det ökade rörelsekapitalbehov som följer av expansionen har i stor utsträckning kunnat finansieras genom delfakturering av pågående men ännu ej slutlevererade projekt. Nettoinvesteringarna, framförallt i form av balanserade utgifter för utveckling, har ökat under andra kvartalet.

Kassaflödet från periodens finansieringsverksamhet uppgick till 52.590 (-9.481). Under andra kvartalet slutfördes en konvertibelemission, vilken efter emissionskostnader tillförde koncernen likviditet om 52,8 MSEK. Handel med konvertiblerna – som har ett nominellt värde såväl som en konverteringskurs om 1,65 SEK – sker på NGM sedan den 11 juni 2008. Konvertibellånet löper under perioden 1 maj 2008 – 31 mars 2011, med en årlig ränta om 8%. Koncernens räntekostnader ökar med anledning härav med närmare 1,1 MSEK på kvartalsbasis (eventuella framtida konverteringar ej beaktade). Övrig information om och villkor för konvertibellånet framgår av det emissionsprospekt som finns att rekvirera från bolaget på kontaktuppgifter enligt nedan.

Sammantaget innebar ovan beskrivet utfall att periodens totala kassaflöde uppgick till 47.419 (-24.691).

Vid periodens utgång uppgick eget kapital till 73.259, att jämföra med 74.902 vid periodens början. Eget kapital har som följd av ovan nämnda konvertibellån påverkats positivt under andra kvartalet med 2.949 (redovisningsmässig hantering av konvertibellånet beskrivs närmare under rubrik Redovisningsprinciper nedan). Soliditeten uppgick per den 30 juni till 47%, jämfört med 70% vid periodens början. Förändringen i soliditet är framförallt hänförlig till den högre grad av lånefinansiering som följer av konvertibellånet. Övriga räntebärande skulder består huvudsakligen av fastighetskrediter samt leasingrelaterade skulder.

Januari - Juni

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till –9.635 (–29.469). Totalt kassaflöde efter investeringsverksamheten uppgick till –14.284 (–33.818). Månatligt genomsnittligt nettokassautflöde efter investeringsverksamheten har därmed mer än halverats jämfört med första halvåret 2007, från ca –5,6 MSEK till ca –2,4 MSEK. Denna positiva utveckling har kunnat uppnås som följd av väsentligt högre intäkter. Kassaflödet från periodens finansieringsverksamhet uppgick till 51.677 (37.516), där det positiva nettokassainflödet i sin helhet är hänförligt till ovan nämnda konvertibelemission. Periodens totala kassaflöde uppgick till 37.393 (3.698).

Det är bolagets bedömning att den pågående expansionen kommer att medföra ett ökat rörelsekapitalbehov. Ovan nämnda konvertibelemissionsutfall säkerställer den planerade utvecklingen av verksamheten under 2008. Som tidigare meddelats avser bolaget säkerställa ytterligare finansiering senast under första kvartalet 2009 för genomförandet av en fortsatt framgångsrik expansion. Styrelsen och företagsledningen arbetar aktivt för att hantera dessa frågeställningar och avser återkomma med mer information till bolagets aktieägare, med så god framförhållning som möjligt.

Vid periodens utgång uppgick eget kapital till 73.259, att jämföra med 85.791 vid periodens början. Soliditeten, som påverkats negativt av ovan nämnda konvertibellån, uppgick per den 30 juni 2008 till 47%, jämfört med 73% vid periodens början.

Investeringar – andra kvartalet

Koncernens totala nettoinvesteringar uppgick för perioden till 2.443 (1.371). Merparten av investeringarna avser immateriella tillgångar, i form av balanserade utvecklingsutgifter för utvecklingsarbeten och patent. Produktutvecklingsaktiviterna har kunnat konkretiseras ytterligare som en naturlig följd av såväl de avtal som tecknats under perioden samt övriga pågående diskussioner med nuvarande och potentiella kunder.

Januari - Juni

Nettoinvesteringar har för perioden uppgått till 4.649 (4.349), där merparten avser investeringar i immateriella tillgångar enligt ovan. I takt med den ökade orderingången av industriorder kan en högre grad av utgifterna för utvecklingsarbeten nu aktiveras; allt i enlighet med gällande redovisningsprinciper.

Forskning och utveckling – andra kvartalet

Periodens resultat har belastats med totalt 6.023 (5.236) avseende forsknings- och utvecklingskostnader (exklusive FoU-relaterade avskrivningar enligt plan). Investeringar i form av balanserade utgifter för utveckling samt patent uppgår till 1.927 (2.377). Utvecklingsavdelningens arbete med kundspecifikt utvecklingsarbete aktiveras inte som balanserade utgifter för utveckling utan återfinns i balansräkningen under Varulager, Upparbetade ej fakturerade intäkter samt Fakturerade ej upparbetade intäkter.

För Obducat är forskning och utveckling en av grundstenarna. Obducat har därför valt att samarbeta med strategiskt utvalda aktörer för att öka bolagets konkurrenskraft och för att möjliggöra en snabbare parallell utveckling av nödvändig infrastruktur som behövs för industrialiseringen av NIL. Därigenom kan Obducat uppnå en hög kostnadseffektivitet för utvecklingsarbetet, samtidigt som riskerna minimeras och tiden till färdigutvecklade produkter reduceras.

Januari - Juni

Periodens resultat inkluderar totalt 11.358 (10.262) avseende forsknings- och utvecklingskostnader (exklusive FoU-relaterade planenliga avskrivningar). Investeringar i form av balanserade kostnader för utveckling samt patent har gjorts med 3.952 (5.045).

Patent

Det är av stor betydelse för Obducats verksamhet att ha ett bra patentskydd. Patenten har till uppgift att skapa en exklusivitet vilken utgör en viktig del i basen för genererandet av framtida intäkter.

Obducats totala patentportfölj omfattar, vid avlämnandet av rapporten, totalt 237 pågående patentärenden vilka avser totalt 46 uppfinningar. Antalet beviljade patent uppgår till 117.

Transaktioner med närstående

Det har inte förekommit några transaktioner med närstående under 2008.

Organisation

Vid periodens utgång hade koncernen totalt 61 (47) heltidsanställda varav 11 (6) kvinnor. Koncernen avser arbeta vidare med en bred förstärkning av organisationen.

Externa faktorer

Bolaget bedömer att verksamheten alltjämt är relativt okänslig för valuta- och räntefluktuationer ur ett orderingångsperspektiv. Prisbilden är fortsatt pressad för vissa NIL-relaterade produkter inom marknads-segmentet akademi/institut.

Obducats aktie samt ägarförhållanden

Antalet aktieägare uppgick per 2008-06-30 till 15.514 st. Antalet aktier uppgick samtidigt till sammanlagt 335.925.202 st. Härav utgör 6.205.294 st A-aktier (med vardera tio röster), medan resterande del är B-aktier (med vardera en röst). Under Q2 omsattes totalt ca 58,3 (51,4) miljoner B-aktier, vilket motsvarar ett genomsnitt per handelsdag på närmare 1,0 (0,8) miljoner aktier.

Risker och osäkerhetsfaktorer vid upprättandet av denna delårsrapport

Koncernens riskbild beskrivs i årsredovisningen för 2007 (s. 51-52). Några generella förändringar i denna riskbild förekommer inte.

Utsikter

Obducat har i och med den senaste tidens industriorder inom de prioriterade applikationsområdena befäst sin världsledande position inom NIL och EBR:

• Magnetisk minnesmedia – Ett kommersiellt genombrott uppnåddes genom det avtal som slöts med en av de ledande tillverkarna av hårddiskmedia. Obducat har därmed skapat mycket goda förutsättningar för att bibehålla sin marknadsledande position inom detta applikationsområde, där den uppskattade marknadspotentialen under de kommande fem åren bedöms överstiga 300 st Sindre HDD- system.

• Optoelektronik – I och med ordern som nyligen togs i samarbete med Canon MJ från en japansk ledande LED-tillverkare har Obducat tre av de mest framstående LED-tillverkarna som kunder. Samtliga dessa kunder har redan startat eller kommer inom kort att starta produktion av kommersiella LED-komponenter.

• Displayer – Obducat har i samarbete med Canon MJ sålt ett NIL-system avsett att användas för produktion av displayer. De producerade displayerna kommer att utvärderas hos slutanvändarna under andra halvåret 2008. Kundens målsättning är att övergå till massproduktion av displayer i format upp till 300x400mm mot slutet av 2009.

Det finns tydliga planer hos Obducats kunder på att ett flertal konsumentelektronikprodukter successivt kommer att utrustas med de komponenter som redan produceras eller inom kort kommer att produceras med Obducats NIL-teknik. Detta innebär att en kapacitetsuppbyggnad kommer att bli nödvändig. Mot bakgrund av den stärkta marknadspositionen är det bolagets förväntningar att ytterligare industriella kontrakt kommer att tecknas avseende massproduktionslösningar under den kommande 12-månadersperioden.

Vidare är det bolagets bedömning att intäkterna kommer att fördubblas under 2008 jämfört med föregående år.

Granskning

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor.

Kommande rapporttillfällen, kontakt mm

Delårsrapport Q3 2008 (Januari – September) 24 oktober 2008

Bokslutskommuniké 2008 (Januari – December) 13 februari 2009

Tidigare finansiella rapporter kan laddas ned på bolagets hemsida, www.obducat.com, eller beställas i tryckta/utskrivna versioner på info@obducat.com alternativt 040 – 36 21 00.

För ytterligare information kontakta:

Patrik Lundström, VD, 040 – 36 21 00 eller 0703 – 27 37 38

Henri Bergstrand, styrelseordförande, 040-36 21 00 eller 0708 - 88 72 45

(För fullständig rapport se bifogad fil)