DELÅRSRAPPORT OBDUCAT AB (PUBL) JANUARI – SEPTEMBER 2008

(NGM: OBDU B)

Fortsatt stark orderingång för Obducat

Tredje kvartalet

• Orderingången under Q3 uppgick till 30,0 (4,1) MSEK

• Periodens intäkter uppgick till 15,7 (8,9) MSEK

• Bruttomarginalen uppgick till 75% (57%)

• Resultat efter skatt uppgick till –7,4 (–12,3) MSEK och resultat per aktie före utspädning uppgick till –0,02 (–0,04) SEK

Januari - september

• Orderingången uppgick till 85,0 (28,3) MSEK

• Intäkterna ökade till 47,1 (26,0) MSEK

• Bruttomarginalen uppgick till 62% (55%)

• Resultat efter skatt uppgick till –21,6 (–35,9) MSEK och resultat per aktie före utspädning uppgick till –0,06 (–0,11) SEK

• Periodens kassaflöde före finansieringsverksamheten uppgick till –22,9 (–37,3) MSEK

• Konvertibelemissionen inbringade ca 55 MSEK före emissionskostnader

(Samtliga belopp nedan är, om ej annat anges, uttryckta i kSEK)

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Obducat tilldelades i oktober EuroAsia IC Industry Award i kategorin MicroNanoSystems Innovation för sitt massproduktionsanpassade litografisystem Sindre. Pristagarna utses av systemanvändarna och utmärkelsen fokuserar på de personer, processer och produkter som driver halvledarindustrin.

Styrelsen fattade den 14 oktober beslut om att initiera processen för att åstadkomma notering av bolagets B-aktier på First North, som drivs av NASDAQ OMX. Noteringen avses ske i First Norths nya, särskilda segment för bolag med uttalad avsikt att i närtid noteras på OMX Nordiska Börs Stockholm. Beslutet fattades mot bakgrund av att Finansinspektionen den 1 oktober meddelade att NGM:s tillstånd att driva börsverksamhet återkallas.

Försäljning/Marknad – tredje kvartalet

Tredje kvartalets orderingång uppgick till 30,0 (4,1) MSEK. Orderstocken uppgick vid rapportperiodens utgång till 56,4 (9,0) MSEK.

I augusti fick Obducat en order från Taiwan-baserade Luxtaltek Corporation värd 22,5 miljoner kronor. Luxtaltek Corporation är världsledande tillverkare av högintensiva lysdiodsubstrat, fotoniska kristallchips för lysdioder samt lysdiodmoduler Ordern gällde ett Sindre 400-system för massproduktion av fotoniska kristaller i lysdioder, samt ett Sindre 60-system. Planerad leveranstidpunkt för Sindre 400-systemet är första kvartalet 2009 medan Sindre 60-systemet leverades i slutet av rapportperioden. Ett avtal tecknades också gällande förbrukningsmaterial som används i NIL-systemen, som utöver ovanstående har ett potentiellt värde av upp till 80 miljoner kronor under de kommande tre till fem åren. Luxtaltek har som en del i sin planerade expansion aviserat ett behov av ytterligare fem Sindre 400-system samt ett flertal Sindre 60-system de kommande två åren.

Obducat fick i augusti en av huvudrollerna i ett EU-finansierat samarbetsprojekt. Projektet, som samordnas av Deutsche Thomson OHG, har en totalbudget på 36 MSEK. Det förväntade resultatet av projektet är en specifikation och förevisning av ett optiskt lagringssystem med en kapacitet på 200 till 400 GByte på en vanlig optisk skiva. Denna kommer att utgöra den teknologiska grunden för nästa generations optiska minnesmedia som behövs i kundapplikationer. Obducat ansvarar för utveckling av masteringtekniken, vilken baseras på elektronstrålelitografin (EBR - Electron Beam Recorder), samt tillverkningen av högdensitetsstampers inom projektet.

Januari - september

För perioden januari-september 2008 uppgick den samlade orderingången till 85,0 (28,3) MSEK, vilket innebär en ökning av orderingången jämfört med föregående år om 200%.

Det hittills mest väsentliga avtalet i Obducats historia ingicks under andra kvartalet med en av världens ledande tillverkare av hårddisksubstrat, avseende ett Sindre HDD (Hard Disk Drive) massproduktionssystem. Ordern, som har ett slutkundsvärde om 36 MSEK, utgör ett första steg i avtalet parterna emellan. Samarbetet ska leda fram till leverans av ett kundanpassat produktionsfärdigt Sindre HDD-system. Avtalet innehåller också en option för slutkunden att köpa ytterligare ett Sindre HDD-system såväl som ett EBR-system till ett preliminärt slutkundsvärde om ytterligare totalt 30 MSEK. Leverans av det första Sindre HDD-systemet är planerat till första halvåret 2009.

Samarbetet med Canon Marketing Japan (CMJ) nådde ett genombrott i och med de två första gemensamma NIL-ordrarna i Japan. Den ena avsåg ett halvautomatiskt Sindre-system, för produktion av LED-komponenter, medan den andra avsåg ett Eitre-system avseende förserieproduktion av displayer. Systemen har levererats under Q2-Q3. Det totala ordervärdet på systemen till slutkund uppgår till 10 MSEK. Slutkunderna är båda stora internationella koncerner med huvudkontor i Japan. I Sindre-affären finns även överenskomna priser för förbrukningsmaterial. Försäljning av dessa material beräknas generera en ytterligare omsättning hos slutkund om ca 10 MSEK över en tre- till femårsperiod.

Under första kvartalet erhölls en viktig order från världens ledande forsknings- och utvecklingscenter, Data Storage Institute (DSI) i Singapore. Institutet är fokuserat på informations- och datalagringsindustrin. Ordern avsåg ett Eitre-system för forskning och utveckling av de kommande generationerna av minnesmedia relaterad till hårddiskar. Ordervärdet uppgick till 4 MSEK. Avtalet mellan Obducat och DSI ger Obducat möjlighet att använda systemet hos DSI, såväl för referens- som demonstrationsändamål. Systemet har levererats till kund under tredje kvartalet.

Inriktningen på dotterbolaget Obducat Camscan Ltd. är fortsatt koncentrerad till utveckling och produktion av elektronstrålekolumner för Obducats EBR (Electron Beam Recorder) samt SEM (svepelektron-mikroskop).

Intäkter och resultat – tredje kvartalet

Koncernens intäkter uppgick under perioden till 15.724 (8.870). Koncernen genererade ett bruttoresultat om 11.847 (5.080), vilket motsvarade 75 (57) % bruttomarginal. Den förbättrade bruttomarginalen är hänförlig till produktmixen, där en stor del av det tredje kvartalets försäljning bestått av Sindre och Eitre NIL-maskiner.

Rörelseresultatet för perioden uppgick till –5.695 (–12.359), vilket belastats med avskrivningar enligt plan uppgående till –3.355 (–4.328). Koncernens avskrivningsprinciper är oförändrade (se Noter nedan).

Periodens resultat efter skatt var –7.420 (–12.290), där förbättringen mot samma period föregående år främst står att finna på bruttoresultatnivå, med högre omsättning till en fortsatt tillfredsställande bruttovinstmarginal (se första stycket ovan). Att forsknings- och utvecklingsarbetet inom koncernen sker med allt större fokus på den pågående industrialiseringen och kommersialiseringen avspeglar sig i den högre graden av aktiveringsbara utgifter för utveckling (se även rubriker Investeringar samt Forskning och utveckling nedan).

Januari - september

Koncernens intäkter uppgick under perioden till 47.166 (26.021), med ett bruttoresultat på 29.101 (14.207), vilket motsvarar 62 (55) % bruttomarginal. Rörelseresultatet för perioden blev –18.939 (–35.671), i vilket ingår planenliga avskrivningar med –10.539 (-12.842).

Periodens resultat efter skatt var –21.580 (–35.903).

Finansiering och likviditet – tredje kvartalet

Befintlig likviditet, inklusive kortfristiga placeringar av överskottslikviditet i ett räntebaserat penningmarknadsinstrument, uppgick vid rapportperiodens utgång till 49.220 att jämföra med 57.924 vid periodens början.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till –5.537 (–404). Efter investeringsverksamheten uppgick totalt kassaflöde för perioden till –8.639 (–3.479). Likviditetsinflödet från den ökade projektfaktureringen har delvis kunnat finansiera det väsentligt ökade rörelsekapitalbehov som följer av expansionen. Nettoinvesteringarna, framförallt i form av balanserade utgifter för utveckling, har fortsatt att öka under tredje kvartalet.

Kassaflödet från periodens finansieringsverksamhet uppgick till -65 (-81).

Sammantaget innebar ovan beskrivet utfall att periodens totala kassaflöde uppgick till -8.704 (-3.560).

Vid periodens utgång uppgick eget kapital till 66.046, att jämföra med 73.259 vid periodens början. Räntebärande skulder består huvudsakligen av ett konvertibelt förlagslån (se beskrivning nedan), samt fastighetskrediter och leasingrelaterade skulder.

Januari - september

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till –15.172 (–29.873). Kassaflöde efter investeringsverksamheten uppgick till –22.923 (–37.297). Månatligt genomsnittligt nettokassautflöde efter investeringsverksamheten har därmed minskat från ca –4,1 MSEK till ca –2,5 MSEK jämfört med samma period föregående år. Denna positiva utveckling har kunnat uppnås som följd av väsentligt högre intäkter. Kassaflödet från periodens finansieringsverksamhet uppgick till 51.612 (37.435), där det positiva nettokassainflödet främst är hänförligt till ovan nämnda konvertibelemission. Periodens totala kassaflöde uppgick till 28.689 (138).

Under andra kvartalet slutfördes en konvertibelemission, vilken efter emissionskostnader tillförde koncernen likviditet om 52,8 MSEK. Handel med konvertiblerna – som har ett nominellt värde såväl som en konverteringskurs om 1,65 SEK – sker på NGM sedan den 11 juni 2008. Konvertibellånet löper under perioden 1 maj 2008 – 31 mars 2011, med en årlig ränta om 8%. Koncernens räntekostnader ökar med anledning härav med närmare 1,1 MSEK på kvartalsbasis (eventuella framtida konverteringar ej beaktade). Någon konvertering har inte skett per 2008-09-30. Under oktober, fram till denna rapports avgivande, har 48.379,65 konvertibler konverterats till 29.321 B-aktier i Obducat AB (publ). Övrig information om och villkor för konvertibellånet framgår av det emissionsprospekt som finns att rekvirera från bolaget på kontaktuppgifter enligt nedan.

Vid periodens utgång uppgick eget kapital till 66.046, att jämföra med 85.791 vid periodens början. Eget kapital påverkades som följd av konvertibellånet positivt under perioden med 2.949 (redovisningsmässig hantering av konvertibellånet beskrivs närmare under rubrik Redovisningsprinciper nedan). Soliditeten uppgick per den 30 september till 42%, jämfört med 73% vid periodens början. Förändringen i soliditet är framförallt hänförlig till den högre grad av lånefinansiering som följer av konvertibellånet.

Det är bolagets bedömning att den pågående expansionen kommer att medföra ett ökat rörelsekapitalbehov. Ovan nämnda konvertibelemissionsutfall säkerställer den planerade utvecklingen av verksamheten under 2008. Som tidigare meddelats avser bolaget säkerställa ytterligare finansiering under första halvåret 2009 för genomförandet av en fortsatt framgångsrik expansion. Styrelsen och företagsledningen arbetar aktivt för att hantera dessa frågeställningar och avser återkomma med mer information till bolagets aktieägare, med så god framförhållning som möjligt.

I enlighet med vad som nämns ovan under Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång har Obducat - med anledning av Finansinspektionens meddelade att återkalla NGM:s tillstånd att driva börsverksamhet -initierat processen för att åstadkomma notering av bolagets B-aktier på First North. Framtida finansieringsaktiviteter beräknas därför ske med utgångspunkt från den nya marknadsplatsen.

Investeringar – tredje kvartalet

Koncernens nettoinvesteringar uppgick för perioden till 5.898 (3.075). Merparten av investeringarna avser immateriella tillgångar, i form av balanserade utvecklingsutgifter för utvecklingsarbeten och patent. Produktutvecklingsaktiviterna har kunnat konkretiseras ytterligare som en naturlig följd av såväl de avtal som tecknats under perioden som övriga pågående diskussioner med nuvarande och potentiella kunder.

Januari - september

Nettoinvesteringar har för perioden uppgått till 10.547 (7.424), där merparten avser investeringar i immateriella tillgångar enligt ovan. I takt med den ökade ingången av industriorder kan en högre grad av utgifterna för utvecklingsarbeten nu aktiveras; allt i enlighet med gällande redovisningsprinciper.

Forskning och utveckling – tredje kvartalet

Periodens resultat har belastats med totalt 7.257 (5.238) avseende forsknings- och utvecklingskostnader (exklusive FoU-relaterade avskrivningar enligt plan). Investeringar i form av balanserade utgifter för utveckling samt patent uppgår till 3.422 (2.532). Utvecklingsavdelningens arbete med kundspecifikt utvecklingsarbete aktiveras inte som balanserade utgifter för utveckling utan återfinns i balansräkningen under Varulager, Upparbetade ej fakturerade intäkter samt Fakturerade ej upparbetade intäkter.

För Obducat är forskning och utveckling en av grundstenarna. Obducat har därför beslutat att samarbeta med strategiskt utvalda aktörer för att öka bolagets konkurrenskraft och för att möjliggöra en snabbare parallell utveckling av nödvändig infrastruktur som behövs för industrialiseringen av NIL. Därigenom kan Obducat uppnå en hög kostnadseffektivitet för utvecklingsarbetet, samtidigt som riskerna minimeras och tiden till färdigutvecklade produkter reduceras.

Januari - september

Periodens resultat inkluderar totalt 18.615 (15.500) avseende forsknings- och utvecklingskostnader (exklusive FoU-relaterade planenliga avskrivningar). Investeringar i form av balanserade utgifter för utveckling samt patent har gjorts med 7.374 (7.577).

Patent

Det är av stor betydelse för Obducats verksamhet att ha ett bra patentskydd. Patenten har till uppgift att skapa en exklusivitet vilken utgör en viktig del i basen för genererandet av framtida intäkter.

Obducats totala patentportfölj omfattar, vid utgången av rapportperioden, totalt 236 pågående patentärenden vilka avser totalt 46 uppfinningar. Antalet beviljade patent uppgår till 117.

Obducats aktie samt ägarförhållanden

Antalet aktieägare uppgick per 2008-09-30 till 15.387 st. Antalet aktier uppgick samtidigt till sammanlagt 335.925.202 st. Härav utgör 6.205.294 st A-aktier (med vardera tio röster), medan resterande del är B-aktier (med vardera en röst). Under Q3 omsattes totalt ca 47,4 (38,3) miljoner B-aktier, vilket motsvarar ett genomsnitt per handelsdag på närmare 0,8 (0,6) miljoner aktier.

Ägarbilden per 2008-09-30 ser ut som följer:

(för tabell se bifogad fil)

Transaktioner med närstående

Det har inte förekommit några transaktioner med närstående under 2008.

Organisation

Vid periodens utgång hade koncernen totalt 68 (50) heltidsanställda varav 11 (6) kvinnor.

Externa faktorer

Prisbilden är fortsatt pressad för vissa NIL-relaterade produkter inom marknads-segmentet akademi/institut. Vid rapportens avlämnande har bolaget inte någon information eller indikation om att den finansiella oron på världsmarknaden skulle påverka pågående order avseende massproduktionssystem. Dock vidtar bolaget vissa åtgärder för att kunna hantera en situation där ett eventuellt senareläggande av ytterligare kapitaltillskott kan bli aktuellt.

Risker och osäkerhetsfaktorer vid upprättandet av denna delårsrapport

Koncernens riskbild beskrivs i årsredovisningen för 2007 (s. 51-52). Följande förändringar i riskbilden har särskilt identifierats sedan årsredovisningens avgivande:

• Som nämns ovan under avsnittet Finansiering och likviditet har den finansieringsrelaterade risken påverkats av Finansinspektionens beslut att återkalla NGM:s tillstånd att bedriva börsverksamhet. Det är dock bolagets bedömning att det arbete som nu inletts vad gäller notering av Obducat-aktien på NASDAQ OMX First North innebär oförändrade möjligheter att genomföra externa finansieringsaktiviteter såväl på kort som lång sikt.

• Den pågående finanskrisen kan komma att påverka orderingången, liksom att genomförandet av externa finansieringsaktiviteter kan komma att behöva senareläggas.

Några övriga väsentliga förändringar i riskbilden har inte identifierats.

Bolagsstyrning

Obducat-koncernen omfattas sedan den 1 juli 2008 av den nya Koden för bolagsstyrning. Styrelsen arbetar aktivt med att säkerställa att den interna kontroll-miljön fullt ut och kontinuerligt är anpassad till det nya regelverket.

Utsikter

Den fortsatt positiva utvecklingen avseende industriorders inom de prioriterade applikationsområdena HDD och LED bekräftar återigen Obducats ledande roll inom NIL:

• Magnetisk minnesmedia – Ett kommersiellt genombrott uppnåddes genom det avtal som slöts med en av de ledande tillverkarna av hårddiskmedia. Obducat har därmed skapat mycket goda förutsättningar för att bibehålla sin marknadsledande position inom detta applikationsområde, där den uppskattade marknadspotentialen under de kommande fem åren bedöms överstiga 300 st Sindre HDD- system.

• Optoelektronik – I och med ordern som nyligen togs från Luxtaltek har Obducat fyra industriella LED-tillverkare som kunder. Samtliga dessa kunder har redan startat eller kommer inom kort att starta produktion av kommersiella LED-komponenter.

• Displayer – Obducat har i samarbete med Canon MJ sålt ett NIL-system avsett att användas för produktion av displayer. De producerade displayerna kommer att utvärderas hos slutanvändarna under andra halvåret 2008. Kundens målsättning är att övergå till massproduktion av displayer i format upp till 300x400mm mot slutet av 2009.

Planer hos Obducats industriella kunder indikerar tydligt att en kapacitetsuppbyggnad är att förvänta. Mot bakgrund av de under 2008 hittills uppnådda kommersiella framgångarna och kundernas expansionsplaner är det även framgent bolagets förväntningar att ytterligare industriella kontrakt kommer att tecknas avseende massproduktionslösningar under den kommande 12-månadersperioden.

Vidare är det bolagets oförändrade bedömning att intäkterna kommer att fördubblas under 2008 jämfört med föregående år.

Granskning

Denna bokslutskommuniké har i enlighet med regelverket i den nya Koden för bolagsstyrning översiktligt granskats av bolagets revisor, se separat granskningsrapport.

Kommande rapporttillfällen, kontakt mm

Bokslutskommuniké 2008 (Januari – December) 13 februari 2009

Bolagsstämma 2009 (Malmö) 17 juni 2009

Tidigare finansiella rapporter kan laddas ned på bolagets hemsida, www.obducat.com, eller beställas i tryckta/utskrivna versioner på info@obducat.com alternativt 040 – 36 21 00.

För ytterligare information kontakta:

Patrik Lundström, VD, 040 – 36 21 00 eller 0703 – 27 37 38

Henri Bergstrand, styrelseordförande, 040-36 21 00 eller 0708 - 88 72 45

(för fullständig rapport se bifogad fil)