Analysguiden: Litet bättre kv1 än väntat
Precise Biometrics (PB) rapporterade intäkter på 18 miljoner kronor i kvartal 1/2018, vilket vara bättre än vår prognos på 16 miljoner kronor. Bolaget har positionerat sig väl inom två segment av sensorer mot smartphones; lågpris/volymsegmentet samt högprissegmentet med en ny teknik (under glas via Qualcomm).
| Precise Biometrics (PB) som har utvecklat algoritmer för små fingeravtrycks-sensorer som kräver mindre processorkraft och minne än konkurrenterna. Bolaget har de senaste två åren breddat sin kundkrets till 28 sensortillverkare med tyngdpunkt i Kina samt två IT-säkerhetsföretag inirktade på säkra betalningslösningar. Förvärvet av amerikanska Next ID Biometrics har stärkt PB:s erbjudande ytterligare. Segmenten har fram till år 2017 helt dominerats av smart phones, men nu kommer andra applikationer som smarta kort, lås och bärbara teknik-accessoarer. Tidsfaktorn är dock osäker, eftersom många leverantörer ska verifiera sina lösningar, spciellt kring de säkra betalkorten vilket kan förskjuta leveranser mot 2019 snarare än i år, 2018.Prisfallet på kapacitiva sensorer resulterar i volymökningar på mobiltelefoner inom lågprissegmentet (asiatiska tillverkare). Kunder som Qualcomm har en ultraljudsteknik (sensor under glas) som börjar få ett genombrott mot exklusivare smartphones. Detta där dessa mobiler vid upplåsning anpassas mot flera igenkänningssätt (iris, fingeravtryck etc). Biometrimarknaden väntas fortsätta att växa i volym de närmaste åren, där PB är väl positionerade att ta del av denna tillväxt via sin breda kundkrets. |
Intäkterna för första kvartalet 2018 blev 13 procent bättre än vårt estimat. Vi justerar upp våra intäktsprognoser för åren 2018-2020 med omkring sju procent. Vår riktkurs för aktien i basscenariot hamnar på 2,00 kronor (1,6). Givet 10 procent lägre respektive högre intäkter 2019 och 2020 samt cirka 3,5 respektive 13,5 procent årlig tillväxt åren 2021- 2023 hamnar vi på 1,49 kronor som motiverad aktiekurs i vårt Bear-scenario och 2,71 kronor i Bull-scenariot.
Läs hela analysen på Analysguiden.
Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden. Läs mer här.