Redeye - Cybercom: Slut på negativa nyheter?

Intäkterna i Q2 på 329,2 MSEK växte något mer än väntat med 5,4 procent, tack vare en stark tillväxt i Sverige på 7,8 procent. EBIT-marginalen på -0,9 procent (väntat 2,0 %) tyngdes dock av nedläggningen av Åbo men även södra Sverige och underkonsulterna fortsatte att pressa.

När nu Ericsson, Åbo och södra Sverige diskonterats i kursen så sänks vårt nya motiverade värde på bolaget som dock ger en god uppsida för den nedtryckta aktien på cirka 40 procent. Även om inga fler svarta svanar seglar upp är det dock svårt att se någon katalysator för aktien i närtid, förutom möjligtvis ett större avtal inom offentlig sektor. Förmodligen krävs dock att Cybercom bevisar svart på vitt att bolaget återgått till de tidigare marginalerna innan en uppvärdering sker. Bolaget värderas nu till EV/EBIT 6x på 2014 års siffror. Läs mer i analysen nedan.

Den fullständiga analysen i PDF-format: http://goo.gl/zwb1nQ

Detta är ett pressmeddelande från Redeye. Läs fler analyser på www.redeye.se.