Penser Access: Redsense Medical - PFortsatt tillväxt drivet av starkt USA

Q2’19, såväl som H1’19, var det starkaste kvartalet respektive halvåret hittills för Redsense Medical. Tillväxten i USA har tagit mer fart, och en drivande faktor ser ut att vara President Trumps fokus på området, specifikt gällande just hemdialys. Vi har justerat upp våra försäljningsprognoser något efter Q2-rapporten, och räknar fortsatt med att Redsense Medical når break-even under 2020. Vinstprognosen för 2021 har vi höjt med ca 5 %. Vi beräknar att Redsenses marknadspenetration låg på ca 0,4% 2018, samt räknar med att bolaget lyckas med att leverera en tillväxt om ca 30% per år fram till år 2022/2023 med en då uppnådd EBITDA-marginal på ca 30%. En fortsatt årlig tillväxt på 30% därefter indikerar en uppsida till ca 50 kr per aktie år 2025. Det skulle i så fall implicera en marknadspenetration på 1,2% år 2025. Redsense Medical lever med en låg kassa fram till att bolaget når break-even mot slutet av året. Vi bedömer att en stärkt likviditet i 2020 års kvartalsrapporter, drivet av den löpande verksamheten, kommer att tjäna som en positiv trigger för aktien.

Läs den fullständiga analysen: https://links.penser.se/f/a/reds_20190827.pdf

Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på www.penser.se